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¿Qué es la erosión?

La erosión puede tener un impacto negativo en los activos o fondos relacionados de una empresa. Puede producirse la erosión de las ganancias, las ventas o los activos tangibles, como los equipos de fabricación. La erosión a menudo se considera un factor de riesgo general dentro del sistema de administración del dinero de una organización, porque las pérdidas pueden ser lentas y ocurrir con el tiempo.

La erosión también puede ocurrir con ciertos activos financieros, como contratos de opciones o warrants que reducen su valor a medida que pasa el tiempo, lo que se conoce como time-lapse.

Conclusiones clave

  • La corrosión generalmente se asocia con tendencias pasadas a largo plazo en el negocio de una empresa; Las pérdidas a corto plazo generalmente no se consideran erosión.
  • La erosión de las ganancias puede ocurrir cuando las ganancias se desvían a otra parte de una empresa o cuando aumentan los costos.
  • La erosión inesperada de los activos, por ejemplo, debido a la innovación técnica, puede reducir el valor percibido (o valor contable) de una empresa.
  • La erosión de las ventas ocurre cuando hay caídas a largo plazo en las ventas, quizás debido a una nueva competencia o recortes de precios.

Comprensión de los tipos de corrosión

La corrosión a menudo se asocia con tendencias a la baja a largo plazo, especialmente aquellas que parecen estar acelerándose. Es decir, la corrosión provoca un cambio duradero en las condiciones comerciales. Las pérdidas a corto plazo no se clasifican como erosión, sino que se enumeran como cargos únicos o pérdidas no corrientes. La depreciación estándar proyectada, o la naturaleza cíclica de ciertas ventas de productos, a menudo se considera una parte normal de las funciones comerciales. Es más probable que se denominen tendencias a la baja.

Erosión de las ganancias

La erosión de las ganancias puede referirse al desvío gradual de fondos de segmentos o proyectos rentables dentro de una empresa a nuevos proyectos y áreas. Si bien los gerentes casi siempre ven el flujo de efectivo hacia nuevos proyectos como inversiones en el crecimiento a largo plazo, el efecto a corto plazo es una lenta erosión del flujo de efectivo. El flujo de caja es la cantidad de dinero que entra y sale de una empresa como resultado de sus operaciones comerciales diarias.

El riesgo de erosión de las ganancias generalmente se refleja en los márgenes de ganancias de la empresa, porque el dinero se usa para financiar áreas que pueden ser rentables en el futuro. El margen de beneficio es el porcentaje de ventas que generó beneficios.

Además, la erosión de las ganancias puede ocurrir incluso cuando el número de ventas es comparable a los niveles anteriores. Esto puede suceder cuando aumenta el costo de producción de un producto en particular, quizás debido a aumentos en los costos de materiales o mano de obra, pero el precio de venta del producto no aumenta como compensación.

Erosión de activos

Ciertos activos perderán valor con el tiempo; un proceso a menudo llamado depreciación. Si bien muchas depreciaciones comerciales se incluyen en las cifras comerciales, aún puede ocurrir una erosión inesperada de los activos. Estas pérdidas pueden compensarse con el uso generalizado de equipos o avances tecnológicos que hacen que los activos existentes sean menos valiosos u obsoletos.

La erosión de los activos puede reducir el valor percibido del negocio en su conjunto, ya que reduce el valor contable de los activos de la empresa. El valor intangible, como las patentes o las marcas comerciales, que tienen una fecha de vencimiento, se erosiona con el tiempo, especialmente a medida que se acerca esa fecha. Para las compañías farmacéuticas, los productores de genéricos que ingresan al mercado podrían conducir a la erosión de sus ofertas y son una gran preocupación. La amortización es el proceso contable regular mediante el cual los valores de los activos intangibles se reducen con el tiempo.

Los contratos de opciones son derivados, lo que significa que su valor está determinado por un activo subyacente. Las opciones sobre acciones emitidas a gerentes o empleados de la empresa pueden erosionar su valor con el tiempo. Los contratos de opción generalmente tienen una fecha de vencimiento, cuando los derechos implícitos en esos contratos deben ejercerse antes de que venzan. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor del tiempo en esos contratos se erosiona en un proceso conocido como decaimiento del tiempo. Es decir, a medida que pasa el tiempo, es menos probable que se beneficie de la opción, si aún no es rentable. Como resultado, el valor de las opciones disminuye o se erosiona con el tiempo.

Las opciones sobre acciones para empleados son ahora un elemento importante en el balance de muchas empresas grandes, por lo que este tipo de pérdida de valor es importante para analizar los estados financieros.

Corrosión de ventas

La erosión de las ventas se refiere al proceso de reducciones constantes a largo plazo del número total de ventas. Estos son diferentes de las disminuciones temporales de las ventas porque a menudo se considera que estas pérdidas están bastante generalizadas, y quizás califiquen como una tendencia a largo plazo en las actividades de la empresa.

La erosión de las ventas puede deberse a varios factores, incluidos los nuevos participantes en el mercado para ese producto en particular o los recortes de precios en nombre de la competencia. Los avances tecnológicos en el campo podrían conducir a la erosión de las ventas si la empresa que se ofrece actualmente parece obsoleta.