¿Cuál es el costo de capital compuesto?
El costo de capital compuesto es el costo de una empresa para financiar su negocio, determinado por el llamado “costo de capital promedio ponderado” o WACC.
El costo de capital compuesto se calcula multiplicando el costo de cada componente de capital por su peso proporcional. La deuda y el capital social de una empresa, o su estructura de capital, generalmente incluyen acciones ordinarias, acciones seleccionadas, bonos y cualquier otra deuda a largo plazo.
Conclusiones clave
- El costo de capital compuesto representa el costo de una empresa para financiar su negocio según lo determinado por su costo de capital promedio ponderado (WACC).
- Se calcula multiplicando el costo de cada componente de capital, incluidas las acciones conjuntas, las acciones seleccionadas, los bonos y otras deudas a largo plazo, por su peso proporcional.
- Las empresas de costos compuestos utilizan capital, o WACC, para determinar si podrían financiar de manera rentable un nuevo proyecto extenso.
- Mientras tanto, los inversores confían en las métricas para determinar si una acción está bien posicionada para crecer y vale la pena comprarla.
Comprensión del costo de capital compuesto
Las empresas tienen una variedad de opciones para recaudar dinero para realizar inversiones y financiar sus operaciones. Incluyen la venta de acciones mediante la emisión de acciones de la empresa, la venta de deudas, el préstamo de dinero en forma de bonos o préstamos que deben reembolsarse más adelante, o una combinación de ambos.
El costo de capital compuesto nos dice cuánto pierde una empresa, después de impuestos, para tener en sus manos el dinero que necesita para adquirir y expandirse. El cálculo de esta tasa promedio puede resultar útil por varias razones. Entre otras cosas, les brinda a los prestamistas y accionistas una idea del rendimiento que pueden esperar recibir de los fondos o el capital que han proporcionado.
El alto costo compuesto de las señales de capital indica que una empresa tiene altos costos de endeudamiento. Por otro lado, implica capital compuesto de bajo costo.
Ejemplo de costo de capital compuesto
La Compañía ABC rinde 22% y tiene un costo compuesto de capital del 12%. Es decir, genera un rendimiento del 10% por cada dólar que invierte la empresa, o genera 10 centavos de valor por cada dólar gastado.
Por el contrario, la empresa XYZ registró un rendimiento del 11% y un costo de capital compuesto del 17%. Según estos números, parecería que XYZ está perdiendo 6 centavos por cada dólar gastado.
Cómo se usa el costo de capital compuesto
Compañías
La administración de la empresa se basa en el costo compuesto de capital internamente para tomar decisiones. Con base en la cifra resultante, los directores pueden determinar si la empresa podría financiar de manera rentable un nuevo proyecto de expansión.
El objetivo es identificar si una inversión vale la pena y no es probable que genere menos de su costo.
Inversionistas
Mientras tanto, los inversores pueden utilizar el costo compuesto del capital de una empresa como uno de varios factores al decidir comprar acciones de la empresa. Una empresa con un costo compuesto de capital relativamente bajo puede estar en una mejor posición para crecer y expandir sus accionistas, lo que puede ser gratificante.
Importante
Si bien el costo de emitir deuda es relativamente sencillo, el costo de emitir acciones es más variable.
Los analistas de valores a menudo consultan con WACC cuando evalúan el valor de las inversiones. Por ejemplo, en el análisis de flujo de efectivo descontado (DCF), el WACC se puede aplicar como la tasa de descuento para los flujos de efectivo futuros con el fin de derivar el valor actual neto de la empresa (VAN).
El WACC también se puede utilizar como una tasa de barrera para medir el rendimiento del capital invertido (ROIC) y es necesario para realizar cálculos de valor económico agregado (EVA).
Consideraciones Especiales
El inversor medio puede tener dificultades para calcular el coste de capital compuesto. WACC requiere acceso a información detallada de la empresa, y ciertas características de la fórmula, como el costo de capital, no son valores consistentes y pueden informarse de manera diferente.
Como resultado, si bien el costo de capital compuesto a menudo puede ayudar a proporcionar información valiosa sobre una empresa, también se debe tener cuidado. En la mayoría de los casos, se recomienda a los inversores que utilicen esta métrica junto con otras para determinar si deben invertir o no en una acción.
