La tasa de rendimiento requerida (RRR) y el costo de capital son métricas fundamentales en finanzas e inversión. Estas medidas, que tienen un alcance, una perspectiva y un uso diferentes, pueden influir en las decisiones de inversión críticas para las empresas y los inversores individuales.
El es la tasa de rendimiento requerida el rendimiento mínimo que obtendrá un inversor por poseer acciones de la empresa, como compensación por un cierto nivel de riesgo asociado con la tenencia de acciones. Las corporaciones utilizan RRR para analizar la rentabilidad potencial de un proyecto de capital.
Conclusiones clave
- El costo de capital se refiere al rendimiento esperado de los valores emitidos por una empresa.
- La tasa de rendimiento requerida es la prima de rendimiento requerida sobre las inversiones para proteger el riesgo asumido por el inversor.
- Estas métricas pueden proporcionar a las empresas y a las personas una perspectiva de los elementos comerciales clave, como su perfil de riesgo / recompensa y el costo de oportunidad.
El es costo de capital se refiere a los rendimientos esperados de los valores emitidos por una empresa. Las empresas utilizan el costo de capital métrico para estimar si vale la pena gastar en recursos un proyecto. Los inversores utilizan esta métrica para determinar si la inversión vale el riesgo en comparación con el rendimiento.
Cuando la tasa de rendimiento requerida es igual al costo de capital, se prepara el escenario para un escenario favorable. Por ejemplo, una empresa que esté dispuesta a pagar el 5% sobre su capital recaudado y un inversor que reclame un rendimiento del 5% sobre su activo probablemente estaría dispuesto a convertirse en socios comerciales.
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Cómo calcular la tasa de informe requerida
Comprensión del costo de capital
Las empresas se cargan a su costo de capital. En algún momento, una empresa debe decidir cuándo y con qué propósito tiene sentido recaudar capital. Además de decidir cuánto dinero necesita, una empresa debe decidir qué método utilizar para obtener el dinero.
Una empresa suele preguntar: ¿Deberíamos emitir acciones nuevas? ¿Qué pasa con los bonos? ¿O quizás tiene más sentido obtener un préstamo o una línea de crédito? ¿Qué opción de captación de capital es la mejor para nuestra empresa económica y estratégicamente?
Teóricamente, la tasa de rendimiento y el costo de capital requeridos para una inversión en particular deberían estar convergiendo.
Cada opción conlleva riesgos y costos, y una empresa debe sopesar el rendimiento requerido para que un proyecto de capital valga la pena. Conocer el costo de capital de una empresa puede ayudar a una empresa a comparar más fácilmente sus opciones para recaudar efectivo.
Cálculo del costo de la deuda y los problemas de capital
El costo de la deuda es fácil de establecer. Los acreedores, ya sean inversores individuales en bonos o grandes instituciones crediticias, cobran una tasa de interés a cambio de su préstamo. Un bono con una tasa de cupón del 5% tiene el mismo costo de capital que un préstamo bancario con una tasa de interés del 5%.
Sin embargo, calcular el costo del capital social, o acciones, es un poco más complicado e incierto que calcular el costo de la deuda. En teoría, el costo de las acciones sería el mismo que el rendimiento requerido para los inversores en acciones.
Hallar el costo promedio ponderado del capital
Una vez que una empresa tiene una opinión sobre sus costos de capital y deuda, generalmente toma un promedio ponderado de todos sus costos de capital. Esto produce un costo de capital promedio ponderado (WACC), una cifra muy importante para cualquier empresa.
Para que el costo de un proyecto de capital tenga sentido económico, las ganancias que una empresa espera generar deben exceder el costo de capital promedio ponderado.
Comprender la tasa de informe requerida
La tasa de rendimiento requerida generalmente refleja la actitud del inversor, no del emisor, hacia la gestión del riesgo. En el sentido nominal, los inversores pueden obtener un rendimiento sin riesgo si se quedan con su dinero; o pueden obtener un rendimiento de bajo riesgo invirtiendo en activos seguros: efectivo, fondos estadounidenses a corto plazo, fondos del mercado monetario y oro.
El riesgo es un factor importante en RRR
Los activos más riesgosos pueden ofrecer rendimientos potencialmente más altos, proporcionando así a los inversores una relación riesgo-rendimiento favorable. Muchos inversores utilizan las relaciones riesgo / recompensa para comparar los rendimientos esperados de la inversión con la cantidad de riesgo que deben asumir para obtener estos rendimientos más altos.
Los inversores que asumen mayores niveles de riesgo pueden lograr mayores retornos.
RRR y costo de capital: respecto al costo de oportunidades
Ambas métricas abarcan el concepto crítico de costo de oportunidad: los beneficios para un inversor individual o una empresa. perder cuando elige una opción sobre otra.
Por ejemplo, cuando un inversionista compra acciones por valor de $ 1,000, el costo real es todo lo demás que se podría hacer con esos $ 1,000, incluida la compra de bonos, la compra de bienes de consumo o la puesta en una cuenta de ahorros. Cuando una empresa emite títulos de deuda por valor de 1 millón de dólares, el costo real para la empresa es todo lo demás que podría hacerse con el dinero que eventualmente se destina a pagar esas deudas.
El costo de las métricas de capital y las RRR pueden ayudar a los participantes del mercado de todo tipo, compradores y vendedores, a clasificar los usos competitivos de sus fondos y tomar decisiones financieras sólidas.
