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Bonos/ Fundamentos de la renta fija

Cotizaciones de bonos

¿Qué son las cotizaciones de fianza?

La cotización de un bono es el último precio de una transacción de bonos, expresado como un porcentaje del valor nominal y convertido a una escala de puntos. El valor nominal generalmente se establece en 100, que es el 100% del valor nominal del bono de $ 1,000. Por ejemplo, si un bono corporativo se cotiza a 99, eso significa que se cotiza al 99% del valor nominal. En este caso, el costo de comprar cada bono es de $ 990.

Conclusiones clave

  • La cotización de bonos se refiere al último precio de una transacción de bonos.
  • Las cotizaciones de bonos se expresan como un porcentaje del valor nominal y se convierten a una escala de puntos.
  • Tradicionalmente, el valor nominal se establece en 100, que es el 100% del valor nominal del bono de $ 1,000.
  • Las cotizaciones de bonos también se pueden expresar como fracciones.

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Cotizaciones de bonos

Cómo funcionan las cotizaciones de bonos

Las cotizaciones de precios de los bonos se expresan como un porcentaje del valor nominal del bono, que se convierte a un valor numérico y luego se multiplica por 10 para determinar el costo por bono. Las cotizaciones de bonos también se pueden expresar como fracciones.

Por ejemplo, los bonos corporativos se cotizan en incrementos de 1/8, y las letras, pagarés y bonos del gobierno se cotizan en incrementos de 1/32. Por lo tanto, una cotización de bonos de 99 1/4 representa el 99,25% del par. Cambiar el porcentaje a 99.25 y multiplicar por 10 da como resultado un costo de $ 992.5 por bono. Además de expresarse como un porcentaje del valor nominal, los bonos se pueden cotizar con un rendimiento al vencimiento (YTM).

El precio de los bonos y el estado de cálculo es relativamente sencillo, en comparación con otros tipos de inversiones.

Tipos de cotizaciones de bonos

Además del último precio al que se realizó una operación, las cotizaciones completas de bonos incluyen precios de compra y venta, que se calculan de la misma manera que la cotización de la última operación. La oferta es el nivel de precio más alto que los compradores están dispuestos a pagar por el bono en el momento de la cotización. Para los vendedores de bonos que buscan la ejecución inmediata de una operación, la oferta es el precio probable de la operación. La solicitud es el nivel de precio más bajo para los bonos vendidos en el momento de la cotización.

La diferencia entre la oferta y el precio solicitado se denomina «spread». En una cotización completa, los bonos con altos niveles de liquidez, como los Fondos, suelen tener bonos de unos pocos centavos entre la oferta y el precio de venta. Por otro lado, los diferenciales de los bonos corporativos con bajos niveles de liquidez pueden exceder $ 1. Por ejemplo, una cotización completa de un bono corporativo ilíquido podría incluir una última operación de $ 98, con una oferta de $ 97 y un precio solicitado de $ 99.

Los bonos también se pueden cotizar en términos de su rendimiento al vencimiento, que comúnmente se realizan con fines de referencia, en lugar de la ejecución de operaciones. Por ejemplo, los medios financieros a menudo citan la nota del Tesoro a 10 años en su YTM, para dar a los inversores un punto de referencia para las fluctuaciones en los precios de los bonos.