¿Qué es un Market Maker (MM)?
Un creador de mercado (MM) es una empresa o individuo que menciona activamente los mercados de dos caras en seguridad, proporcionando ofertas y ofertas (conocidas como solicitudes), así como el tamaño del mercado de cada uno.
Por ejemplo, un creador de mercado en acciones de XYZ puede proporcionar una cotización de $ 10,00- $ 10,05, 100×500. Esto significa que ofertarán (comprarán) 100 acciones por $ 10.00 y ofrecerán (venderán) 500 acciones por $ 10.05. Otros participantes del mercado pueden entonces subir la oferta (subir la oferta) del MM por $ 10.05 o venderles (golpear la oferta) por $ 10.00. Los creadores de mercado proporcionan liquidez y profundidad a los mercados y aprovechan la diferencia en el margen solicitado de las ofertas.
Los creadores de mercado pueden realizar operaciones para sus propias cuentas, conocidas como operaciones importantes.
Conclusiones clave
- Un creador de mercado es un participante único del mercado o una empresa de intercambio miembro que compra y vende valores por su propia cuenta, a los precios que exhibe en su sistema de negociación de valores, con el objetivo principal de obtener una ganancia sobre el margen de ofertas solicitado, es decir, el cantidad por la cual el precio solicitado excede el activo de mercado del precio de oferta.
- El tipo más común de creador de mercado es una casa de bolsa que ofrece soluciones de compra y venta a los inversores en un esfuerzo por mantener la liquidez de los mercados financieros.
- Los creadores de mercado son compensados por el riesgo de tener activos porque verán una disminución en el valor de un título después de que se haya comprado a un vendedor y antes de que se venda a un comprador.
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Papel del fabricante del mercado
Comprensión de los creadores de mercado
Muchos creadores de mercado son a menudo casas de bolsa que brindan servicios comerciales a los inversores en un esfuerzo por mantener la liquidez de los mercados financieros. Un creador de mercado puede ser un trader individual (conocido localmente), pero debido al volumen de valores necesarios para facilitar el volumen de compras y ventas, la gran mayoría de los creadores de mercado trabajan en nombre de grandes instituciones.
La “creación de mercado” refleja la voluntad de los valores de comprar y vender un conjunto específico de empresas a firmas de corretaje que son firmas miembro de ese intercambio. Cada creador de mercado muestra cotizaciones de compra y venta para un número garantizado de acciones. Tan pronto como se recibe un pedido de un comprador, el creador de mercado vende inmediatamente sus acciones de su propio inventario para completar el pedido. En resumen, la creación de mercado facilita un flujo más fluido de los mercados financieros al facilitar que los inversores y traders compren y vendan. Sin la creación de mercado, es posible que no haya muchas transacciones y menos actividades de inversión en general.
Un creador de mercado debe comprometerse continuamente a cotizar los precios a los que comprará (o ofertará) y venderá (o solicitará) valores.Los fabricantes del mercado deben indicar lo que están dispuestos a negociar y la frecuencia con la que cotizarán a los precios de Mejor Oferta y Mejor Oferta (BBO). Los creadores de mercado deben adherirse a estos parámetros en todo momento, durante todas las perspectivas del mercado. Cuando los mercados se vuelven erróneos o volátiles, los creadores de mercado deben ser disciplinados para continuar facilitando transacciones sin problemas.
Cómo obtienen beneficios los creadores de mercado
Los creadores de mercado son compensados por el riesgo de tener activos porque verán una disminución en el valor de un título después de que se haya comprado a un vendedor y antes de que se venda a un comprador.
Por lo tanto, los creadores de mercado suelen cobrar el margen anterior a todos los valores que cubren. Por ejemplo, cuando un inversor busca una acción utilizando una firma de corretaje en línea, puede observar un precio de oferta de $ 100 y un precio de venta de $ 100,05. Esto significa que el corredor está comprando las acciones por $ 100 y luego vendiéndolas a compradores potenciales por $ 100,05. A través de operaciones de alto volumen, un pequeño margen contribuye a grandes ganancias diarias.
Los creadores de mercado deben operar bajo estatutos de intercambio específicos, aprobados por el regulador de valores de un país, como la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Los derechos y responsabilidades de los creadores de mercado varían según el mercado y el tipo de instrumento financiero que negocian, como acciones u opciones.
Creadores de mercado frente a especialistas
Muchos intercambios utilizan un sistema de creadores de mercado, cada uno compitiendo entre sí para determinar la mejor oferta u oferta con el fin de ganar el negocio de los pedidos entrantes. Pero algunos tienen un sistema especializado, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Los especialistas son esencialmente fabricantes del mercado único con el monopolio del flujo de pedidos en un valor o valores en particular. Debido a que la NYSE es un mercado de subastas, los inversionistas presentan ofertas y solicitudes de manera competitiva. El especialista publica estas ofertas y solicita a todo el mercado que las informe de manera precisa y oportuna. También se aseguran de que siempre se mantenga el mejor precio, de que se ejecuten todas las operaciones comercializables y de que la orden se mantenga en el suelo.
El especialista también debe establecer el precio de apertura de la acción cada mañana, que puede diferir del precio de cierre del día anterior en función de las noticias y eventos fuera de horario. El especialista determina el precio de mercado correcto en función de la oferta y la demanda.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un creador de mercado?
En los mercados de valores, un creador de mercado es un participante que proporciona servicios comerciales a los inversores, aumentando la liquidez del mercado. Específicamente, los creadores de mercado proporcionarán ofertas y ofertas de seguridad además del tamaño del mercado. Los fabricantes suelen operar un mercado para grandes casas de bolsa que aprovechan la diferencia entre la oferta y la solicitud de margen.
¿Cómo funcionan los fabricantes del mercado?
Dentro de las bolsas de valores, varios fabricantes del mercado operan y compiten entre sí para atraer negocios de inversionistas organizando la oferta más competitiva e invitando a licitar. En algunos casos, las bolsas como la Bolsa de Valores de Nueva York utilizan un sistema especializado en el que un especialista es el único creador de mercado que hace que todas las ofertas y solicitudes sean visibles en el mercado. Se ejecuta un proceso especializado para garantizar que todas las operaciones comercializables se ejecuten a un precio justo de manera oportuna.
¿Cómo obtienen beneficios los fabricantes del mercado?
Los fabricantes del mercado obtienen beneficios mediante el diferencial entre la oferta de valores y el precio de oferta. Dado que los fabricantes del mercado corren el riesgo de cubrir determinados valores, cuyo precio puede bajar, se les compensa por este riesgo de mantener los activos. Por ejemplo, considere que un inversor ve que las acciones de Apple tienen un precio de oferta de $ 50 y un precio de venta de $ 50,10. Esto significa que el creador de mercado compró las acciones de Apple por $ 50 y las vende por $ 50,10, obteniendo una ganancia de $ 0,10.
