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¿Qué es el crecimiento asequible (GARP)?

El crecimiento asequible (GARP) es una estrategia de inversión de capital que busca combinar los principios subyacentes de la inversión de crecimiento y la inversión de valor para seleccionar acciones individuales. Los inversores de GARP buscan empresas que muestren un crecimiento de beneficios constante por encima de los niveles generales del mercado, mientras que excluyen empresas con valoraciones muy altas. El objetivo general es evitar los extremos del crecimiento del valor o la inversión; esto generalmente lleva a los inversores de GARP a acciones orientadas al crecimiento y multiplicadores de precio / ganancias (P / E) relativamente bajos en condiciones normales de mercado.

Conclusiones clave

  • El crecimiento asequible (GARP) es una estrategia de inversión de capital que combina las características de la inversión de crecimiento y la inversión de valor.
  • Las empresas a las que se dirigen los inversores de GARP son empresas que muestran un crecimiento de los beneficios por encima de los niveles generales del mercado, pero no son empresas con valoraciones muy altas.
  • Las principales características de las acciones de GARP son aquellas que apuntan al crecimiento con multiplicadores de precio / beneficio (P / E) relativamente bajos.
  • Los inversores de GARP utilizan la relación de crecimiento precio / ganancias (PEG) para tomar decisiones de inversión, buscando empresas con PEG 1 o menos.
  • En lugar de elegir sus propios valores, los inversores pueden utilizar la estrategia GARP invirtiendo en fondos indexados que rastrean el índice GARP 500 S&P.

Comprensión del crecimiento asequible (GARP)

El legendario gerente de Fidelity, Peter Lynch, ha hecho que la inversión de GARP sea muy popular. Si bien el estilo de incluir o excluir acciones puede no tener límites estrictos, la relación crecimiento / crecimiento / ganancias (PEG) es una métrica básica que sirve como un punto de referencia sólido.

El PEG muestra la relación entre la relación P / U (valoración) de una empresa y su tasa de crecimiento de ganancias esperada durante los próximos años. Un inversor GARP buscaría acciones con PEG 1 o menos, lo que muestra que las relaciones P / E están en línea con el crecimiento esperado de las ganancias. Esto ayuda a exponer las acciones que se negocian a precios asequibles.

En un mercado bajista u otra caída en las acciones, se podría esperar que los rendimientos de los inversores GARP sean más altos que los rendimientos de los inversores de crecimiento real, pero serían inferiores a los inversores de alto valor que normalmente compran acciones a múltiplos P / Es.

Crecimiento a velocidad razonable Inversores (GARP) frente a inversores de valor

Los inversores de valor intentan comprar acciones que están a la venta. Los inversores buscan el valor de las acciones a precios de ganga para a) una mayor probabilidad de obtener ganancias en el futuro yb) un menor riesgo de perder su dinero si las acciones no funcionan tan bien como esperaba. Este principio central se llama margen de seguridad.

Los inversores tampoco compran valor en la hipótesis del mercado efectivo, que afirma que los precios de las acciones ya tienen en cuenta la distribución completa de la información de la empresa, la industria y el mercado. Los inversores de valor creen que se pueden seleccionar acciones sobrevaloradas o infravaloradas, en relación con su precio de mercado actual. Los inversores de valor pueden realizar un análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) para determinar el valor intrínseco de una acción.

Entre los inversores de valor famosos se incluyen Warren Buffet, director ejecutivo y presidente de Berkshire Hathaway, que ha crecido hasta convertirse en una de las empresas que cotizan en bolsa más grandes del mundo.

Invertir en crecimiento con una estrategia de precios razonables (GARP)

Una de las formas más sencillas de utilizar una estrategia GARP es invertir en un fondo indexado que utilice la estrategia. Esto elimina la necesidad de analizar sus propias acciones y encontrar inversiones que se ajusten a sus criterios de inversión GARP.

Standard and Poor’s creó el índice GARP S&P 500, que rastrea «empresas con un crecimiento subyacente consistente, una valoración razonable, una solidez financiera sólida y un fuerte poder adquisitivo».

Un fondo que rastrea el índice G&P S&P 500 es el Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). Es un fondo cotizado en bolsa que tiene como objetivo invertir el 90% de sus activos en los valores que son el índice GARP S&P 500.

Las mayores participaciones del fondo están en finanzas (27%), seguidas de acciones de TI (20%). El sector sanitario es el siguiente sector con una importante inversión del 15%. El sector de inversión más pequeño son las empresas de inversión con un 0,08%. Por encima de eso está el sector inmobiliario al 1,1%. Las acciones reconocidas incluyen Facebook, Viacom, Adobe y Cigna. El fondo viene con una relación de bajo costo del 0.34%, lo que lo convierte en una opción de inversión asequible.