En este momento estás viendo Cree su propia cartera de acciones de EE. UU.

Las personas que invierten en acciones suelen clasificarse en uno de dos grupos: un grupo compra acciones específicas, pero con poca conciencia aparente de la eficacia con la que participan en las características de rendimiento de toda la clase de activos; el segundo grupo elige inversiones administradas que incluyen fondos mutuos, fondos indexados, fondos negociables en bolsa o cuentas administradas de forma privada. Este segundo grupo probablemente está haciendo un mejor trabajo que el primero al asumir las características de desempeño general de la clase de activos, aunque esto depende de la medida en que su exposición total al mercado esté adecuadamente diversificada.

¿Existe alguna forma de que un inversor cree una cartera concisa que adopte de forma eficaz las características de rendimiento de toda la clase de activos con garantía hipotecaria de EE. UU.? Este artículo le mostrará una forma sencilla de crear una cartera que no solo captura este rendimiento, sino que también le permite mantenerse competitivo sin parar con los fondos indexados y los fondos gestionados activamente.

Conclusiones clave

  • A pesar de la prevalencia de administradores de cartera activos y fondos indexados de acciones de bajo costo y ETF, muchos inversores individuales todavía buscan salir y construir sus propias carteras.
  • Lo primero que debe hacer es establecer sus objetivos de inversión y establecer un punto de referencia con el que medir sus resultados.
  • Luego, debe elaborar una estrategia disciplinada para elegir acciones y saber cuándo puede vender o cambiar de opinión.
  • Repetidamente, la investigación muestra que los recolectores de acciones individuales tienden a superar su índice de referencia, especialmente después de contabilizar impuestos y costos de transacción.

Establecimiento de su punto de referencia

Debe tener un punto de referencia establecido con el que comparar para ver si está capturando de manera efectiva las características de rendimiento de la clase de activo. Este índice de referencia debe ser de naturaleza completa y reconocer que es representativo del mercado de valores de EE. UU.

Puede estructurar una cartera de acciones de gran capitalización que imite el índice S&P 500. El S&P 500 consta de acciones de gran capitalización y representa aproximadamente el 75% de la capitalización de mercado total del mercado de valores nacional de EE. UU.

El índice Standard & Poor’s de 1000 capitalizaciones consta de capitalización pequeña y capitalización básica y representa el 25% de la capitalización total del mercado de valores de EE. UU. Puede estructurar una cartera de acciones de pequeña y mediana capitalización que imiten el índice S&P 1,000 y capturen el resto de la clase de activos total.

Standard & Poor’s proporciona una gran cantidad de información gratuita sobre sus índices que puede utilizar como guía para estructurar su cartera y comparar el rendimiento. Puede crear una cartera que combine estos dos en una ponderación de aproximadamente 75% -25% y capture las características de rendimiento del mercado de renta variable nacional de EE. UU., Siempre que esté bien diversificado entre valores individuales y dentro de los sectores de la economía.

(Para obtener más información, consulte: Cómo construir su propio punto de referencia.)

¿Por qué no comprar un fondo indexado?

¿Por qué no? En 1975, Charles Ellis publicó un artículo que luego amplió en su libro titulado «Ganar el juego del perdedor». El punto clave en el trabajo de Ellis es que la mayoría de los administradores de dinero profesionales fracasan constantemente a la hora de superar al mercado porque cual El mercado. Independientemente de la clase de activos, los profesionales de inversiones institucionales líderes en el mercado, altamente calificados y altamente calificados dominan el panorama del mercado.

John Bogle cita el trabajo de Ellis como una de las principales influencias en su decisión de crear fondos mutuos indexados cuando fundó The Vanguard Group. Bogle razonó que los fondos indexados siempre serían competitivos a largo plazo, pensando que la historia tenía razón. Puede comprar el fondo mutuo Vanguard Total Market y asegurarse de adquirir eficazmente las características de rendimiento del mercado de valores nacional de EE. UU. Además, puede sentirse cómodo siendo competitivo con casi todos los demás fondos de acciones estadounidenses que se administran activamente debido a tarifas anuales ultrabajas, a veces tan bajas como una décima parte del 1% anual.

¿Por qué no crear el tuyo propio?

La ventaja de administrar activamente su propio fondo similar a un índice es que puede cambiarlo para proporcionar rendimientos ajustados al riesgo que son ligeramente mejores que los del mercado. Además, a menudo puede administrarlo de una manera que sea más eficiente desde el punto de vista fiscal que un fondo indexado para su propia situación fiscal individual. Finalmente, si disfruta del proceso de inversión, vale la pena administrar su propia cartera que tener un fondo indexado.

Teoría y proceso

Los estudios han demostrado que puede eliminar la gran mayoría del riesgo de acciones individuales con tan solo 30 acciones si la selección se diversifica adecuadamente. Solo puede capturar la gran mayoría de los atributos de rendimiento del índice como el S&P 500 con solo 30 acciones de tecnología; sin embargo, puede capturar la gran mayoría del rendimiento de ese índice si selecciona 30 acciones que sean representativas del índice en su conjunto.

Standard & Poor’s clasifica las acciones en 10 amplias clasificaciones de sectores y múltiples subclasificaciones. Desde aquí, puede ver la ponderación del mercado, por porcentaje, de cada sector en el índice. Puede utilizar esto como una guía sobre la diversificación adecuada. Por ejemplo, suponga que tendrá 30 acciones, y cada acción tendrá una ponderación inicial de aproximadamente el 3% de su cartera total. Si el sector financiero comprende el 15% del índice S&P, desea tener cinco acciones de este sector (aproximadamente el 15% de sus 30 acciones). Si el sector energético representa el 12% del índice, querrá tener cuatro acciones de energía, y así sucesivamente.

Establecimiento de la cartera

Idealmente, dentro de estas selecciones, no querrá tener más de una acción de ningún subsector. Entonces, por ejemplo, para sus cinco participaciones en el sector financiero, es posible que necesite, uno por uno, grandes bancos, bancos regionales, seguros, corretaje y gestión de inversiones. De hecho, está tomando muestras del índice de acuerdo con su composición y construcción general.

No todas las ponderaciones sectoriales serán divisibles de manera uniforme por la ponderación media de sus acciones del 3%, por lo que deberá utilizar alguna opción sobre cuánto desea incluir en cada clase de sector. La ponderación de los sectores cambiará con el tiempo, pero encontrará que su ponderación cambiará en consecuencia. De vez en cuando, deberá aumentar o disminuir la cantidad de acciones (o acciones) que posee en cada sector, pero esto no sucederá con frecuencia.

Otro factor a considerar es la capitalización de mercado promedio ponderada. Puede multiplicar el peso porcentual de cada acción dentro de la cartera por su capitalización de mercado y luego dividir por el número total de acciones en su cartera para calcular la capitalización de mercado promedio ponderada. Puede comparar la capitalización promedio ponderada del índice según lo publicado por S&P. También es posible que desee calcular su relación ponderada de ganancias de precio promedio (P / E) y compararlo con el índice.

Cuanto más haga para ver que su cartera captura el índice, más cerca estará su rendimiento de ese índice. De hecho, es posible que desee limitar sus existencias a nombres que estén realmente en el índice. Estos nombres están disponibles en S&P y son compañías que los inversionistas ven y escuchan todos los días de sus vidas.

Escogiendo las acciones

Si los estudios son correctos, al seguir el proceso anterior, se ha permitido capturar más del 90% del rendimiento del índice a lo largo del tiempo, independientemente de las acciones individuales que elija. El proceso y la estructura lo protegen en gran medida de perder demasiado como resultado de una mala selección de acciones individuales. Aún así, esta es un área en la que puede agregar un valor incremental ajustado al riesgo, también conocido como alfa, a lo largo del tiempo. Este artículo no cubrirá la selección de acciones individuales, pero hay muchos tipos de enfoques válidos disponibles para usted y muchos lugares excelentes para comenzar su investigación. Cabe señalar que a medida que se agregan más acciones a su cartera, se puede lograr una diversificación adicional, pero esto tiene un menor costo de volatilidad (es decir, posibilidades de obtener mayores rendimientos).

Competitivo oportuno

Encontrará este enfoque competitivo atemporal, no solo con el índice de mercado, sino con casi todos los fondos administrados activamente por profesionales de Wall Street. Es simple, fácil de construir y rentable, ya que la rotación se puede mantener lo más baja posible. Sin embargo, dependiendo de sus costos comerciales individuales, puede que no tenga sentido crear un «fondo mutuo» de su propio mercado de valores de EE. UU. A menos que tenga alrededor de $ 100,000 para invertir, ya que los fondos indexados y los ETF tienen tarifas internas que no son sino .010 al 0,015% en promedio. . Sin embargo, si tiene suficiente dinero para trabajar, este proceso le permitirá convertirse fácilmente en su propio administrador de cartera de acciones.