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¿Qué son los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)?

Los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) son un conjunto de estándares para las operaciones de una empresa que son utilizados por inversores con conciencia social para detectar posibles inversiones. Los criterios ambientales consideran cómo una empresa actúa como administradora de la naturaleza. Los criterios sociales examinan cómo gestiona las relaciones con los empleados, proveedores, clientes y las comunidades en las que opera. La gobernanza se ocupa del liderazgo, la remuneración de los ejecutivos, las auditorías, los controles internos y los derechos de los accionistas de una empresa.

Conclusiones clave

  • Los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) son cada vez más comunes para que los inversores consideren las empresas en las que desean invertir.
  • Muchos fondos mutuos, firmas de corretaje y asesores robotizados ofrecen productos que ahora utilizan criterios ESG.
  • Los criterios ASG pueden ayudar a los inversores de empresas que pueden evitar un mayor riesgo financiero debido a sus prácticas medioambientales o de otro tipo.

En los últimos años, dado que los inversores más jóvenes, en particular, han mostrado interés en poner su dinero donde están sus valores, las firmas de corretaje y las compañías de fondos mutuos han comenzado a ofrecer fondos cotizados en bolsa (ETF)) y otros productos financieros que siguen el Criterios ESG. Demasiados asesores como Betterment y Wealthfront los utilizaron para atraer a estos inversores. Según el último informe de la Fundación SIF de EE. UU., Los inversores tenían $ 11,6 billones en activos seleccionados de acuerdo con los criterios de ESG a principios de 2018, frente a $ 8,1 billones solo dos años antes.

Importante

El Departamento de Trabajo de EE. UU. Publicó una nueva regulación a fines de octubre de 2020 que podría limitar o eliminar la inversión socialmente responsable en planes de jubilación. Si bien la regla ha sido enmendada para eliminar referencias explícitas a factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), exige que la confianza en los planes de jubilación seleccione estrategias de inversión basadas enteramente en cómo esas estrategias impactan el desempeño financiero. Este control podría tener un impacto significativo en los fondos e inversiones clasificados como ESG e inversión socialmente responsable.

La inversión ASG a veces se denomina inversión sostenible, inversión responsable, inversión de impacto o inversión socialmente responsable.

Cómo funcionan los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)

Para evaluar una empresa en función de los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), los inversores observan una amplia gama de comportamientos.

Los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) ayudan a los inversores a encontrar empresas con valores que se adapten a ellos.

Los criterios ambientales pueden incluir el uso de energía de la empresa, los desechos, la contaminación, la conservación de los recursos naturales y el tratamiento de los animales. Los criterios también se pueden utilizar para evaluar cualquier riesgo ambiental que pueda tener una empresa y cómo la empresa está gestionando esos riesgos. Por ejemplo, ¿existen problemas relacionados con su propiedad de tierras contaminadas, su disposición de desechos peligrosos, su manejo de emisiones tóxicas o el cumplimiento de las regulaciones ambientales gubernamentales?

Los criterios sociales miran las relaciones comerciales de una empresa. ¿Funciona con proveedores que comparten los mismos valores que afirma tener? ¿La empresa da un porcentaje de sus ganancias a la comunidad local o alienta a los empleados a ser voluntarios allí? ¿Las condiciones laborales de la empresa muestran un gran respeto por la salud y seguridad de sus empleados? ¿Se tienen en cuenta los intereses de otras partes interesadas?

En términos de gobernanza, los inversores pueden querer saber que una empresa utiliza métodos de contabilidad precisos y transparentes y permite a los accionistas votar sobre temas importantes. También pueden necesitar garantías de que las empresas evitarán conflictos de intereses en la elección de los miembros de la junta, no utilizarán contribuciones políticas para obtener un trato favorable indebido y, por supuesto, no incurrirán en prácticas ilegales.

Ninguna empresa puede pasar todas las pruebas en todas las categorías, por supuesto, por lo que los inversores deben decidir qué es lo más importante para ellos. A nivel práctico, las empresas de inversión que siguen los criterios ASG también deben establecer prioridades. Por ejemplo, Trillium Asset Management, con sede en Boston, con $ 2.8 mil millones bajo administración desde marzo de 2020, utiliza la selección de factores ESG para ayudar a identificar empresas posicionadas para un sólido desempeño a largo plazo.Determinado en parte por analistas que identifican los problemas que enfrentan varios sectores e industrias, los criterios de Trillium ESG incluyen empresas con una exposición reconocida para evitar la minería del carbón y un cierto porcentaje de sus ingresos de la energía nuclear o las armas. Evita invertir en empresas que han tenido grandes controversias recientes o en curso relacionadas con la discriminación en el lugar de trabajo, el gobierno corporativo y el bienestar animal, entre otros temas.

Ventajas y desventajas de los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)

En los últimos años, las inversiones socialmente responsables se han caracterizado por exigir comercio por parte del inversor. Debido a que limitaron el universo de empresas elegibles para la inversión, limitaron el beneficio esperado del inversor. Las empresas “malas” a veces se han desempeñado muy bien, al menos en términos de precio de sus acciones.

Más tarde, sin embargo, algunos inversores creyeron que los criterios ambientales, sociales y de gobernanza tienen un propósito práctico en lugar de preocupaciones éticas. Seguir los criterios de ESG podría permitir a las empresas cuyas prácticas podrían evitar una señal de riesgo, como lo demuestra el derrame de petróleo de BP de 2010 y el escándalo de emisiones de Volkswagen, que redujo los precios de las acciones de las empresas y provocó pérdidas asociadas.

A medida que las prácticas comerciales centradas en los ESG ganan más impulso, las empresas de inversión están rastreando más su desempeño. Las empresas de servicios financieros como JPMorgan Chase, Wells Fargo y Goldman Sachs han publicado informes anuales que proporcionan una revisión exhaustiva de su enfoque ESG y los resultados de referencia.