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¿Qué es un cuadrado de obligación de deuda garantizada (CDO Square)?

La obligación de deuda con garantía al cuadrado (CDO al cuadrado) es una inversión en forma de vehículo de propósito especial (SPV) con pagos de titulización respaldados por un tramo de obligaciones de deuda con garantía. Una obligación de deuda garantizada es un producto estructurado por un banco en el que un inversor compra una parte de un conjunto de bonos, préstamos, valores respaldados por activos y otros instrumentos de crédito. Los pagos que surgen de dichos bonos, préstamos, valores respaldados por activos y otros instrumentos se transfieren a los accionistas de la obligación de deuda garantizada. Es una forma de invertir en múltiples instrumentos crediticios y diversificar el riesgo.

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Introducción a las obligaciones garantizadas por deuda (CDO)

Obligación de deuda al cuadrado (CDO Square)

La obligación de deuda garantizada al cuadrado (CDO al cuadrado) es otro producto estructurado por un banco. El banco se basa en sus obligaciones de deuda garantizadas y las estructura en tramos con diferentes perfiles de vencimiento y riesgo. Estos tramos luego financian los pagos a los inversores en el vehículo de propósito especial cuadrado CDO. El conjunto de obligaciones de deuda con garantía real (CDO) respalda la obligación de deuda con garantía al cuadrado y los pagos a los inversores se realizan a partir de los pagos realizados en los distintos tramos.

La obligación de deuda garantizada es similar a una obligación de deuda garantizada excepto por los activos que garantizan la obligación. A diferencia de la obligación de deuda garantizada, que está respaldada por un conjunto de bonos, préstamos y otros instrumentos de crédito; La garantía de las obligaciones de deuda garantizadas respalda los acuerdos de obligaciones de deuda garantizadas con garantía. Las inversiones en obligaciones de deuda garantizadas de Square permiten a los bancos que poseen las obligaciones de deuda garantizadas regulares revender el riesgo crediticio que han asumido.

Dado que los consumidores dejaron de realizar pagos de financiación de muchos de los activos que respaldan las obligaciones de deuda garantizadas y, por lo tanto, las obligaciones de deuda al cuadrado con garantía, el mercado cuadrado de CDO y CDO cayó durante la crisis financiera mundial de 2008.