En este momento estás viendo ¿Cuál es el papel de la teoría de la agencia en el gobierno corporativo?

La teoría de la agencia se utiliza para comprender las relaciones entre agentes y directores. El agente representa al principal en una transacción comercial en particular y se espera que represente los intereses del principal sin tener en cuenta el interés propio. Los diferentes intereses de los principales y los agentes pueden ser una fuente de conflicto, ya que algunos agentes pueden no actuar perfectamente en el mejor interés del principal. La falta de comunicación y el desacuerdo resultantes pueden provocar diversos problemas y trastornos dentro de las empresas. Las aspiraciones inconsistentes pueden abrir una brecha entre todas las partes interesadas y causar ineficiencias y pérdidas financieras. Este es el principal problema del agente.

El problema del agente principal ocurre cuando los intereses de un principal y un agente están en conflicto. Las empresas deben tratar de minimizar estas situaciones mediante una política corporativa sólida. Estos conflictos suelen presentar oportunidades de riesgo moral para las personas éticas. Se pueden utilizar incentivos para redirigir el comportamiento del agente para realinear estos intereses con las preocupaciones del principal.

El gobierno corporativo se puede utilizar para cambiar las reglas bajo las cuales opera el agente y restaurar los intereses del principal. El principal, al contratar al agente para que represente los intereses del principal, debe superar la falta de información sobre el desempeño del agente en la tarea. Los agentes deben tener incentivos que los motiven a actuar de acuerdo con los intereses del principal. La teoría de la agencia se puede utilizar para diseñar apropiadamente estos incentivos considerando los intereses que motivan al agente a actuar. Se deben eliminar los incentivos que fomentan el comportamiento incorrecto y se deben establecer reglas para disuadir el riesgo moral. Comprender los mecanismos que crean problemas ayuda a las empresas a desarrollar una mejor política corporativa.

Para determinar si un agente actúa en el mejor interés de su principal, la «pérdida de agencia» estándar ha surgido como una métrica de uso común. Estrictamente definida, la pérdida de agencia es la diferencia entre los mejores resultados para el director y las consecuencias del comportamiento del agente. Por ejemplo, cuando un agente actúa con regularidad teniendo en cuenta los mejores intereses del principal, la pérdida de agencia es cero. Pero cuanto más se apartan las acciones de un agente del interés del principal, mayor es la pérdida de la agencia.

La pérdida de agencia ocurre cuando ocurren las siguientes situaciones:

  • El agente y el principal tienen intereses similares y quieren el mismo resultado.
  • El director es consciente de las actividades del agente, por lo que está bien informado sobre el nivel de servicio que está recibiendo.

Si alguno de estos eventos no ocurre, es probable que aumenten las pérdidas de agencia. Por lo tanto, el principal desafío es convencer a los agentes para que prioricen los mejores intereses de su principal y pongan su interés personal en segundo lugar. Si se hace correctamente, el agente nutre la riqueza de su principal y, de paso, enriquece sus líneas de base.