En este momento estás viendo ¿Cuál es el propósito de la regla Volcker?

La regla de Volcker limita dos tipos principales de actividades de los grandes bancos institucionales. Los bancos tienen prohibido participar en actividades comerciales propias y tener intereses en fondos cubiertos, que generalmente se definen como fondos de cobertura y fondos de capital privado. La regla se enumera en la Sección 609 de la Ley Dodd-Frank y es parte de las reformas financieras más amplias contenidas en esa legislación.

La regla está diseñada para evitar que los bancos que reciben apoyo federal y de los contribuyentes en forma de depósitos y otros seguros de apoyo se involucren en actividades comerciales de riesgo. La regla lleva el nombre de Paul Volcker, ex presidente de la Junta de la Reserva Federal.

Prohibición del comercio de propiedad

La regla Volcker prohíbe a los bancos participar en actividades comerciales de propiedad. La regla define la negociación por cuenta propia como un banco que actúa como el principal de una cuenta comercial al comprar o vender un instrumento financiero. Las regulaciones amplían la definición de lo que califica como una cuenta comercial y si la operación involucra un instrumento financiero.

Las regulaciones definen una cuenta comercial en base a tres criterios: la prueba de propósito de la cuenta, la prueba de la regla de capital de riesgo de mercado y la prueba de estado. Las reglas dicen que las transacciones se consideran para una cuenta comercial bancaria si el banco ha mantenido el trabajo durante 60 días.

Debido a la definición amplia de una cuenta de negociación, ciertas actividades de negociación están exentas de esta prohibición, como las actividades de compensación, la gestión de liquidez, la creación de mercado, la cobertura, las operaciones para cumplir con las obligaciones de entrega y las operaciones a través de la participación en las ganancias o el plan de pensiones del banco. Sin embargo, estas actividades comerciales están sujetas a estrictos requisitos de cumplimiento, incluidos controles internos y documentación extensa.

Prohibición de inversiones de fondos cubiertos

La regla Volcker además prohíbe a los bancos tener una participación en la propiedad de un fondo cubierto. La regla de fondos cubiertos define las pruebas tridimensionales. Un fondo cubierto está exento de la definición de compañía de inversión tal como se define en la Ley de Compañías de Inversión de 1940, grupos de productos básicos con características tales como fondos de cobertura o fondos de capital privado y fondos cubiertos extranjeros.

La regla establece una serie de excepciones a estas prohibiciones, como fondos públicos extranjeros, subsidiarias de propiedad total y empresas conjuntas.

Extender los plazos de cumplimiento

Los bancos estaban programados para liquidar sus tenencias en fondos cubiertos para julio de 2015. Sin embargo, en diciembre de 2014, la Junta de la Reserva Federal otorgó prórrogas a los bancos para que se retiren de estas posiciones hasta 2017, y hasta 2022 en algunos casos.

Los bancos argumentaron que muchas de sus posiciones estaban en inversiones ilíquidas que tendrían que asumir pérdidas significativas para salir. Los bancos dijeron que sus intereses de propiedad en fondos de cobertura y fondos de capital privado estaban en peligro de perder un valor significativo si se veían obligados a liquidarlos rápidamente.