En este momento estás viendo ¿Cuál es la diferencia entre el valor contable y el valor de mercado?

Si bien los inversores tienen muchas métricas para determinar la valoración de las acciones de una empresa, dos de las más utilizadas son el valor en libros y el valor de mercado. Ambas valoraciones pueden ser útiles para calcular si una acción es justa, sobrevalorada o infravalorada. En este artículo, exploraremos las diferencias entre los dos y cómo los usan los inversores y analistas.

Conclusiones clave

  • El valor en libros de una empresa es la cantidad de dinero que recibirían los accionistas si se liquidaran sus activos y se pagaran sus pasivos.
  • El valor de mercado es el valor de una empresa por mercados, basado en el precio actual de las acciones y el número de acciones en circulación.
  • Cuando el valor de mercado es menor que el valor de un libro, el mercado no cree que la empresa valga el valor de sus libros.
  • Un valor de mercado más alto que el valor en libros significa que el mercado está asignando un alto valor a la empresa debido a los aumentos de ganancias esperados.

Valor en libros

En teoría, el valor en libros de las acciones es la cantidad de dinero que se pagaría a los accionistas si la empresa fuera liquidada y se pagaran todos sus pasivos. Como resultado, el valor en libros representa la diferencia entre los activos totales y los pasivos totales de una empresa. El valor en libros también se registra como capital contable. Es decir, el valor del libro es literalmente el valor de la empresa según sus libros (balance) una vez que se deducen todos los pasivos de los activos.

La necesidad del valor en libros también surge en relación con los principios contables generalmente aceptados (GAAP). De acuerdo con estas reglas, los activos duros (como edificios y equipos) que figuran en el balance de una empresa solo se pueden declarar al valor en libros. A veces, esto crea problemas para las empresas con activos muy valiosos: estos activos no se pueden revaluar y agregar al valor general de la empresa.

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La diferencia entre valor contable y de mercado

Calcule el valor contable de la corporación Bank of America (BAC)

A continuación se muestra el balance general para el año fiscal que finalizó en 2017 de acuerdo con el estado de cuenta anual de 10K del banco.

  • Los activos ascendieron a $ 2,281,234 billones.
  • Los pasivos ascendieron a $ 2.014.088 billones.
  • El libro estaba valorado en $ 267,146 mil millones. a finales de 2017.

Teóricamente, si Bank of America liquidara todos sus activos y pagara sus pasivos, al banco le quedarían alrededor de $ 267 mil millones para pagar a los accionistas.

Valor de mercado

El valor de mercado es el valor de una empresa según los mercados financieros. El valor de mercado de una empresa se calcula multiplicando el precio actual de las acciones por el número de acciones en circulación que cotizan en el mercado. El valor de mercado también se llama capitalización de mercado.

Por ejemplo, para fines de 2017, Bank of America tenía más de 10 mil millones de acciones en circulación (10,207,302,000) y las acciones cotizaban a $ 29.52, lo que eleva el valor de mercado o la capitalización de mercado a $ 301 mil millones (10,207,302,000 * 29.52). América.

El valor del libro es literalmente el valor de la empresa de acuerdo con sus libros (balance) una vez que se deducen todos los pasivos de los activos.

Cómo se interpretan el valor en libros y el valor de mercado

Cuando el valor de mercado de una empresa es menor que su valor en libros, puede significar que los inversores han perdido la confianza en la empresa. Es decir, es posible que el mercado no crea que la empresa vale el valor de sus libros o que hay muchas ganancias futuras. Los inversores pueden buscar el valor de una empresa donde el valor de mercado es menor que su valor en libros con la expectativa de que el mercado sea incorrecto en su valoración.

Por ejemplo, durante la Recesión Global, el valor de mercado de Bank of America estaba por debajo de su valor en libros. Ahora que el banco y la economía se han recuperado, el valor de mercado de la empresa ya no cotiza con un descuento respecto a su valor en libros.

Cuando el valor de mercado exceda el valor en libros, el mercado de valores está asignando un valor más alto a la empresa debido al poder de ganancia de los activos de la empresa. Las empresas de rentabilidad continua tienden a tener valores de mercado superiores a sus valores contables porque los inversores confían en la capacidad de las empresas para generar un crecimiento de los ingresos y de las ganancias.

Donde el valor contable es igual al valor de mercado, el mercado no ve ninguna razón de peso para creer que los activos de la empresa son mejores o peores de lo que se indica en el balance.

La línea de base

El valor en libros y el valor de mercado son dos cálculos fundamentalmente diferentes que cuentan una historia sobre la solidez financiera general de una empresa. Comparar el valor en libros y el valor de mercado de una empresa puede ayudar a los inversores a determinar si una acción está sobrevalorada o infravalorada a la luz de sus activos, pasivos y capacidad para generar ingresos. Sin embargo, con cualquier métrica financiera, es importante identificar el valor en libros y los límites del valor de mercado y usar una combinación de métricas financieras al analizar una empresa.