Medir el riesgo es una parte importante de la evaluación de la inversión. Casi no existen clases de activos libres de riesgo, por lo que saber cómo evaluar el riesgo de inversión subyacente es crucial. Dos medidas de riesgo comunes en la teoría moderna de carteras, o MPT, aplicadas al análisis de acciones individuales y fondos mutuos son la relación de Sharpe y alfa. Estas medidas estadísticas pueden mostrar la volatilidad histórica, ayudando a los inversores a determinar qué acciones y fondos encajarían bien de acuerdo con sus tolerancias de riesgo de inversión.
El índice de Sharpe es una medida de rendimiento ajustada al riesgo desarrollada por el economista William Sharpe.Se calcula restando el rendimiento libre de riesgo, definido como el Bono del Tesoro de EE. UU., De la tasa de rendimiento de la inversión y luego dividiéndolo por la desviación estándar de la inversión. Para los inversores, el índice de Sharpe refleja cómo un fondo mutuo logra sus resultados. Es útil de esta manera comparar fondos con resultados históricos similares. Por ejemplo, si tanto el fondo A como el fondo B tienen rendimientos a 10 años del 5%, y el fondo A tiene un índice de Sharpe de 1,40 y el fondo B tiene un índice de Sharpe de 1,25, el inversor conservador elige el fondo A, como un índice de Sharpe más alto. indica un resultado de ajuste de mayor riesgo.
Alpha también proporciona una forma de medir los resultados sobre una base ajustada al riesgo, pero aplica la medida de referencia para medir el desempeño. Para los inversores que buscan una inversión que se acerque al rendimiento de un índice de referencia seleccionado, alfa es el número a revisar. Alfa igual a 1,0 indica que el fondo ha alcanzado el índice de referencia del 1%, por lo que cuanto mayor sea el alfa, mejor. Si el fondo tiene inversiones similares a las de un índice de referencia, un alfa positivo indica el valor del administrador del fondo.
