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¿Cuál es la diferencia entre los ADR de Nivel I, Nivel II y Nivel III?

Los fondos mutuos y los fondos negociados en la bolsa ofrecen a los inversores estadounidenses oportunidades para diversificar carteras a través de valores extranjeros y son la forma más común para que los inversores obtengan exposición global. Sin embargo, para las personas que prefieren comprar acciones individuales de empresas extranjeras, sus opciones pueden ser limitadas.

Si bien las empresas extranjeras pueden cotizar sus acciones en las bolsas de valores de EE. UU., Pocas personas cumplen con los estrictos requisitos de las regulaciones de valores o pagan las tarifas de cotización dual. Otra opción para los inversores estadounidenses que buscan los costosos obstáculos de comprar acciones de una empresa extranjera en una divisa es invertir en un recibo de depósito estadounidense (ADR).

Comprender los ADR de Nivel I, Nivel II y Nivel III

ADR es un certificado que representa acciones de acciones de compañías extranjeras en un banco dentro de los Estados Unidos y denominadas en dólares estadounidenses. La mayoría de ellos son ADR patrocinados, lo que significa que la empresa extranjera participa en la creación de la inversión para los inversores estadounidenses.

Conclusiones clave

  • ADR es un certificado que representa acciones de acciones de compañías extranjeras en un banco dentro de los Estados Unidos y denominadas en dólares estadounidenses.
  • La mayoría de los ADR están patrocinados, lo que significa que la empresa extranjera participa en la creación de la inversión para los inversores estadounidenses.
  • Un ADR patrocinado enumerado como un problema de nivel I requiere la menor cantidad de cumplimiento normativo y supervisión.
  • Las empresas extranjeras que emiten ADR de nivel II deben cumplir con todos los requisitos de registro y presentación de informes de la SEC impuestos por el.
  • Los ADR de nivel III son similares a las emisiones de nivel II, excepto que las empresas extranjeras que emiten ADR de nivel III pueden obtener capital a través de una oferta pública de ADR dentro de los Estados Unidos.

ADR puede representar las acciones subyacentes de forma individualizada, o también puede representar una fracción de una acción o varias acciones. El banco depositario establece la proporción de ADR estadounidenses por acción del país de origen a un valor que gustará a los inversores. Si bien existen ADR no garantizados, son raros.

Los ADR se proporcionan a los inversores como una emisión de nivel I, nivel II o nivel III. Cada categoría de ADR cumple con diferentes estándares regulatorios y se ofrece a los inversores a través de varios medios.

ADR de nivel I

El ADR asegurado que figura como una emisión de nivel I requiere la menor cantidad de cumplimiento normativo y supervisión, y la empresa extranjera que desea ofrecer acciones inicia inversiones. Se debe presentar una declaración de registro F-6 para cumplir con los requisitos de una oferta de ADR de nivel I, pero la empresa está exenta de los requisitos de información completos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Los ADR emitidos bajo un programa de nivel I están controlados por la empresa extranjera y el banco depositario individual de su elección. Debido a la supervisión mínima y la exención de los requisitos de presentación de informes, las emisiones de ADR de nivel I solo se negocian en el mercado OTC.

ADR de nivel II

Las empresas extranjeras que emiten ADR de nivel II tienen la obligación de cumplir con todos los requisitos de registro y presentación de informes impuestos por la SEC. Esto incluye la declaración de registro F-6 de la compañía, el formulario SEC 20-F y la presentación de informes financieros anuales preparados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) o las normas internacionales de información financiera.

Las empresas también deben cumplir con la Ley Sarbanes-Oxley, que requiere divulgación contable y financiera, así como otras normas de presentación de informes. Los ADR de nivel II pueden cotizar en una importante bolsa de valores de EE. UU. Como la Bolsa de Valores de Nueva York o la Bolsa de Valores Nasdaq. Los ADR de nivel II brindan una mayor exposición a la empresa extranjera emisora ​​en los Estados Unidos sin intentar realizar una oferta pública.

ADR de nivel III

Los ADR de nivel III son similares a los problemas de nivel II en términos de requisitos de presentación de informes y cotización en las bolsas de EE. UU. Sin embargo, las empresas extranjeras que emiten ADR de nivel III pueden obtener capital mediante una oferta pública de ADR dentro de los Estados Unidos. Este paso adicional requiere que la empresa presente el Formulario F-1 ante la SEC para poder registrar adecuadamente la licitación pública.