fbpx
Inversión/ ETFs

¿Cuál es la diferencia entre un ETC y un ETF?

En la conversación diaria, una materia prima negociada en una bolsa (ETC) puede referirse a un fondo negociado en una bolsa de materias primas (ETF), pero en realidad una ETC es un nombre de producto para un tipo específico de valor. El término ETC se usa comúnmente en Europa y Australia, donde la Bolsa de Valores de Londres y la Bolsa de Valores de Australia ofrecen productos comerciales conocidos como ETC. La mayoría de los inversores no notarán una diferencia entre la mayoría de los ETF o notas (ETN) que cotizan en materias primas y los ETC, pero existen diferencias estructurales.

¿Qué es un ETC?

ETC se cotiza en una bolsa de valores, similar a una acción, pero rastrea el precio de un producto básico o un índice de producto. Esto permite a los inversores ganar exposición a los mercados de materias primas sin comprar contratos de futuros o materias primas físicas. En este sentido, los ETC tienen un precio de acción que se mueve hacia arriba y hacia abajo a medida que el precio del producto básico subyacente cambia de valor.

Diferencias entre ETC vs ETF (o ETN)

Los ETF de materias primas invierten en una materia prima: al comprar o vender la materia prima subyacente, el ETF tiene la intención de rastrear los contratos de futuros o comprar o vender la materia prima subyacente. ETC no hace esto directamente. Un ETC es un pagaré o instrumento de deuda suscrito por un banco al emisor del ETC. Las ITS tienen la misma estructura de «notas». Por lo tanto, existe el riesgo de que el asegurador pueda incumplir y, por lo tanto, no pueda devolver el STI financieramente. Esto significaría que el STI no tendría valor, aunque el producto básico subyacente todavía tiene valor.

ETC es una fusión entre ETF y STI. Está respaldado por una nota de suscripción, pero esa nota está garantizada por materias primas físicas, que se compran utilizando el efectivo de las entradas de capital al ETC. Esto reduce el riesgo de problemas de incumplimiento de suscripción.

Al igual que STI, ETC tiene pocos errores de seguimiento, ya que la nota rastrea un índice y no sus contratos de futuros físicos o materias primas. Un ETF rastrea sus tenencias, haciéndolo susceptible a errores de rastreo, donde los movimientos de precios de las materias primas no se reflejan con precisión en los movimientos de precios de la Fundación a lo largo del tiempo.

Ejemplos de diferencias entre ETC y ETF o ETN

Considere el iShares Gold Trust (IAU). Un fideicomiso es un tipo de ETF que compra oro físico a cambio de acciones emitidas. Entonces, el comprador de la Fundación posee una fracción de oro en fideicomiso.

En el caso de iShares Physical Gold ETC (SGLN), los inversores no tienen ni una pieza del oro en el que están invirtiendo. En cambio, los suscriptores del fondo devuelven el pagaré (el ETC) financieramente a las tenencias. Las estructuras son similares, pero no iguales.

Mientras que el primer fondo, IAU, tiene una relación de coste del 0,25%, SGLN tiene una relación de coste del 0,15%.Aún así, ambos rastrean de manera efectiva los movimientos del precio del oro de la London Bullion Market Association (LBMA), que los vehículos de inversión tienen la intención de rastrear. Los rendimientos anuales a continuación muestran que existen diferencias mínimas de rendimiento entre los dos, en comparación con el índice de referencia.

Devoluciones anuales

2019 2018 2017
iShares Gold Physical ETC (SGLN) 18.53 -1,39 11.58
IShares Gold Trust (IAU) 18.57 -1,37 11.56
Precio del oro LBMA (referencia) 18,83 -1.15 11,85

A menudo, solo hay pequeñas diferencias entre el rendimiento de un ETF, ETN y ETC, pero en determinadas circunstancias, el rendimiento puede variar mucho. Antes de invertir o comercializar cualquier producto, busque ETF, ETN y ETC comparables. Puede haber uno que siempre se desempeñe mejor que sus pares o que tenga una relación de costos más baja (lo que ayuda a impulsar los resultados).

El rendimiento y la estructura del vehículo de inversión no son las únicas consideraciones al elegir si debe invertir en un ETF, ETN o ETC. También deben considerarse otros factores, como el volumen. Si bien, en teoría, un fondo podría seguir de cerca su índice, si el vehículo de inversión no tiene un gran volumen, será difícil entrar y salir (especialmente los grandes) a precios eficientes, lo que puede tener un impacto negativo en los rendimientos personales.

La línea de base

Las diferencias entre ETC, ETF y ETN son complejas y están llenas de jerga legal. Los prospectos de este tipo de productos suelen ser extensos, pero deben leerse, por lo que se conocen todos los riesgos antes de invertir. Un producto no es necesariamente mejor que otro; los inversores deben comparar cualquier oportunidad de inversión con inversiones similares antes de elegir la mejor para ellos.

Para las diferencias estructurales entre un ETF y un ETC, el ETF invierte directamente en contratos de productos básicos físicos o futuros. ETC es una nota de deuda, respaldada por un suscriptor, que luego coteja la nota con la compra del artículo. Los inversores a menudo encuentran poca diferencia entre los diferentes tipos de productos que se negocian en la bolsa, pero un poco de investigación antes de invertir puede revelar que un producto tiene poca ventaja sobre otro.