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Economía/ Ciencias económicas

¿Cuál es la hipótesis del mercado efectivo?

Los supuestos clave de la hipótesis del mercado eficiente (EMH) son que la información se comparte universalmente y los precios de las acciones siguen un recorrido aleatorio, lo que significa que están determinados por las noticias de hoy en lugar de las tendencias de ayer. Sin embargo, la solidez de estos supuestos depende de la forma de EMH que se esté considerando.

La forma débil de la teoría establece que la información del mercado público se refleja plenamente en los precios y que el desempeño pasado no tiene nada que ver con los resultados futuros, es decir, las tendencias varían. El formulario semi-robusto establece que los precios de las acciones se actualizan para reflejar la información del mercado público y no comercial. El formulario robusto establece que toda la información pública y privada se incluye completa e inmediatamente en los precios.

Los supuestos de información subyacentes a la EMH varían según la forma; la forma débil de la hipótesis supone que todos los participantes del mercado solo conocen información pública del mercado y la forma fuerte asume que la transparencia de la información es perfecta. En todas sus formas, se supone que los movimientos futuros del precio de las acciones son independientes de los movimientos pasados ​​del precio de las acciones: el paseo aleatorio.

Implicación de una hipótesis de mercado eficiente

La implicación de EMH es que el mercado no puede ser golpeado porque toda la información que podría predecir el desempeño ya se ingresó en el precio de las acciones. El concepto se ha distorsionado en las últimas décadas con el avance de la investigación en finanzas conductuales y, en menor medida, el éxito de los algoritmos comerciales cuantitativos. Un ejemplo es el comercio de alta frecuencia. Con el tiempo, se ha demostrado que aumenta la eficiencia del mercado, lo que sugiere que los mercados no han sido eficientes en el pasado.