En este momento estás viendo ¿Cuál es la mejor medida de volatilidad del precio de las acciones?

Al elegir un valor para una inversión, los operadores observan su volatilidad histórica para ayudar a determinar el riesgo relativo de la operación potencial. Numerosas métricas miden la volatilidad en diferentes contextos, y cada operador tiene su propia elección. Una sólida comprensión del concepto de volatilidad y cómo se determina es esencial para una inversión exitosa.

La definición más simple de volatilidad es una indicación de la medida en que se mueve el precio. Las acciones con un precio muy fluctuante (que alcanzan nuevos máximos y se mueven o se mueven erróneamente) se consideran altamente volátiles. Las acciones tienen baja volatilidad, lo que mantiene el precio relativamente estable. Las acciones altamente volátiles conllevan un riesgo muy alto, pero ese riesgo disminuye en ambos sentidos. Invertir en seguridad volátil aumenta sus posibilidades de éxito tanto como el riesgo de fracaso. Por esta razón, muchos operadores con una alta tolerancia al riesgo observan numerosas medidas de volatilidad para ayudar a guiar sus estrategias comerciales.

Conclusiones clave

  • La desviación estándar es la forma más común de medir la volatilidad del mercado y los operadores pueden usar las bandas de Bollinger para analizar la desviación estándar.
  • La reducción máxima es otra forma de medir la volatilidad del precio de las acciones y es utilizada por especuladores, asignadores de activos e inversores de crecimiento para limitar sus pérdidas.
  • Beta mide la volatilidad en relación con el mercado de valores y se puede utilizar para evaluar los riesgos relativos de las acciones o determinar los beneficios de diversificar otras clases de activos.

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Calcule la volatilidad con la media de campo real

Desviación Estándar

La principal medida de volatilidad utilizada por traders y analistas es la desviación estándar. Esta métrica muestra la cantidad promedio en la que el precio de una acción difirió del promedio a lo largo del tiempo. Se calcula determinando el precio promedio para el período de establecimiento y luego restando esta cifra de cada punto de precio. Luego, las diferencias se elevan al cuadrado, se resumen y se promedian para producir la varianza.

Dado que la varianza es un producto de cuadrados, ya no se encuentra en la unidad de medida original. Debido a que el precio se mide en dólares, no es muy fácil interpretar métricas que usan dólares al cuadrado. Por lo tanto, la desviación estándar se calcula tomando la raíz cuadrada de la varianza, lo que la devuelve a la misma unidad de medida que el conjunto de datos básico.

Si bien en este artículo se analizan otras métricas de volatilidad, la desviación estándar es la más popular. Cuando la gente dice volatilidad, por lo general se refiere a la desviación estándar.

Los charters utilizan un indicador técnico llamado Bandas de Bollinger para analizar la desviación estándar a lo largo del tiempo. Las bandas de Bollinger tienen tres líneas: la media móvil simple (SMA) y dos bandas de desviación estándar colocan una por encima y por debajo de la SMA. El SMA es una versión fluida del historial de precios de las acciones, pero es más lento para responder a los cambios. Las bandas exteriores reflejan estos cambios para reflejar el ajuste correspondiente de la desviación estándar. La desviación estándar se muestra por el ancho de las Bandas de Bollinger. Cuanto más amplias sean las Bandas de Bollinger, más volátil será el precio de las acciones dentro del período dado. Las Bandas de Bollinger son muy estrechas en stock con baja volatilidad ubicadas cerca de la SMA.

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Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2020

En el ejemplo anterior, se muestra un gráfico de Snap Inc. (SNAP) con las bandas de Bollinger habilitadas. La acción se negocia principalmente dentro de la parte superior e inferior de las bandas durante un rango de seis meses. El precio osciló entre 12 y 18 dólares por acción.

Reducción máxima

Otra forma de lidiar con la volatilidad es obtener la máxima reducción. La mayor pérdida histórica de un activo, medida desde el pico hasta el mínimo, suele ser el período de reducción máximo dado durante un período de tiempo determinado. En otros casos, se pueden utilizar opciones para garantizar que una inversión no pierda más de una determinada cantidad. Algunos inversores eligen asignaciones de activos con el rendimiento histórico más alto para una cierta reducción máxima.

El valor de utilizar la reducción máxima se debe a que no toda la volatilidad es mala para los inversores. Las grandes ganancias son muy deseables, pero también aumentan la desviación estándar de la inversión. Fundamentalmente, hay formas de obtener grandes ganancias mientras se intenta minimizar la reducción.

Muchos inversores de crecimiento exitosos, como William J. O’Neil, buscan acciones que suban más que el mercado en un período, pero que permanecen estables durante una recesión. La idea es que estas acciones se mantengan estables porque la gente se aferra a los ganadores, a pesar de las pequeñas dificultades. Esto revela posibles ganadores y permite al inversor de crecimiento comprar acciones donde la volatilidad es mayoritariamente positiva, al menos inicialmente. A medida que pasa el tiempo, las acciones eventualmente experimentarán mayores pérdidas durante una recesión. Los especuladores ven esto como una señal para ganar nuevas acciones o para obtener dinero antes de que comience un mercado bajista.

La orden de stop loss es otra herramienta comúnmente utilizada para limitar la reducción máxima. En este caso, la acción u otra inversión se vende automáticamente cuando el precio cae a un nivel predeterminado. Sin embargo, pueden ocurrir brechas cuando el precio se mueve demasiado rápido. Las brechas en el precio de la orden stop-loss pueden impedir que funcione de manera oportuna, y el precio de venta puede estar por debajo del precio stop-loss predeterminado.

Beta

Beta mide la volatilidad de los valores en relación con una volatilidad más amplia del mercado. Beta 1 significa que la seguridad tiene una volatilidad que refleja el tamaño y la dirección del mercado en su conjunto. Si el S&P 500 sufre una fuerte caída, es probable que la acción en cuestión continúe cayendo y cayendo en la misma cantidad.

Los valores relativamente estables, como servicios públicos, tienen valores beta inferiores a 1, lo que indica su menor volatilidad. Las acciones en áreas que cambian rápidamente, especialmente en el sector de tecnología, tienen valores beta superiores a 1. beta 0 indica que el valor subyacente no tiene volatilidad relacionada con el mercado. El efectivo es un excelente ejemplo si no se acepta la inflación. Sin embargo, existen activos beta bajos o incluso negativos que tienen una volatilidad sustancial que no está relacionada con el mercado de valores. El oro y los bonos del Estado a largo plazo son los mejores ejemplos de estos activos.