En este momento estás viendo ¿Cuál es la pérdida o beneficio máximo con una llamada cubierta?

¿Qué es una llamada cubierta?

La opción de compra cubierta es una estrategia de opciones que puede utilizar para reducir el riesgo de su posición larga en un activo al emitir opciones de compra sobre el mismo activo. Las llamadas cubiertas se pueden utilizar para aumentar los ingresos y cubrir el riesgo en su cartera. Cuando utiliza una estrategia de llamadas cubiertas, su pérdida máxima y su beneficio máximo son limitados.

Conclusiones clave

  • La estrategia de compra cubierta implica suscribir opciones de compra sobre las acciones que posee el inversor para generar ingresos y / o cubrir el riesgo.
  • Cuando utiliza una estrategia de llamadas cubiertas, su pérdida máxima y su ganancia máxima son limitadas.
  • Los vendedores de opciones están obligados a entregar opciones de compra cubiertas al comprador si deciden ejercer la opción.
  • La pérdida máxima en una estrategia de compra cubierta se limita al precio pagado por el activo, menos la prima de opción recibida.
  • El beneficio máximo de una estrategia de compra cubierta se limita al precio de ejercicio de la opción de compra corta, menos el precio de compra de las acciones subyacentes, más la prima recibida.

Conceptos básicos de la estrategia de llamadas cubiertas

Al vender una opción de compra, está obligado a entregar acciones al comprador si este decide ejercer su derecho a comprar la opción. Por ejemplo, probablemente venda un contrato de opción de compra XYZ con un precio de ejercicio de $ 15, que vence la próxima semana. Si el precio de las acciones cierra por encima de $ 15 en la fecha de vencimiento, tendría que entregar 100 acciones de XYZ al comprador de la opción.

A un proveedor de llamadas se le paga con cobertura premium a cambio de algunas de las posibilidades positivas de darse por vencido.

Determinación de la estrategia de pérdida máxima en llamadas cubiertas

La pérdida máxima en una estrategia de compra cubierta se limita al precio de compra de acciones del inversor menos la prima recibida por la venta de la opción de compra.

Fórmula de cobertura máxima de llamadas:

Pérdida máxima por acción = Precio de entrada de acciones – Prima de opción adquirida

Por ejemplo, supongamos que posee 100 acciones largas de una empresa TUV a un precio de $ 10. Cree que las acciones subirán a $ 15 en seis meses y está dispuesto a venderlas por $ 12. Suponga que vende una. Opción de compra TUV con un precio de ejercicio de $ 12, con vencimiento en seis meses, por un contrato de $ 300. Horas antes de que expire el contrato de opción de compra, TUV anuncia que se declara en quiebra y el precio de las acciones baja a cero. Perdería $ 1,000 en su sitio de inventario largo. Sin embargo, dado que recibió una prima de $ 300, su pérdida es de $ 700. ($ 1,000 – $ 300).

Determinación del beneficio máximo en una estrategia de llamadas cubiertas

El beneficio máximo en un sitio de call cubierto se limita al precio de ejercicio de la opción call corta, menos el precio de compra de las acciones subyacentes, más la prima recibida.

Fórmula de ganancia de cobertura máxima:

Beneficio máximo = (Precio de ejercicio – Precio de entrada de acciones) + Prima de opción adquirida

Suponga que usted comprar acciones a $ 20 y obtenga una prima de opción de $ 0.20 a partir de un precio de ejercicio de $ 22. Luego, decide mantener su posición siempre que el precio de las acciones se mantenga por debajo de $ 22 hasta que expiren las opciones. Si el precio de las acciones se mueve a $ 23, solo obtiene una ganancia de hasta $ 22, por lo tanto, su ganancia máxima es de $ 22 – $ 20 (valor intrínseco) + $ 0,20 (valor de prima) = $ 2,20 por contrato.