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Federal Reserve/ Monetary Policy

¿Cuál es la regla de capital de riesgo de mercado de la Junta de la Reserva Federal?

La regla de capital de riesgo de mercado (MRR) de la Junta de la Reserva Federal establece los requisitos de capital para las organizaciones bancarias que participan en actividades comerciales sustanciales. La regla MRR requiere que los bancos ajusten sus requisitos de capital en función de los riesgos de mercado de sus posiciones comerciales. La regla se aplica a los bancos de todo el mundo con una actividad comercial total de más del 10% de los activos totales o bancos con activos superiores a $ 1 mil millones. La Junta de la Reserva Federal promulgó revisiones sustanciales del MRR en enero de 2015. Estos cambios alinearon el MRR con los requisitos del marco de capital de Basilea III.

Conclusiones clave

  • Los requisitos de capital basados ​​en riesgo son reglas regulatorias que establecen un capital regulatorio mínimo para instituciones financieras como los bancos.
  • El objetivo es mantener la estabilidad de los bancos, incluso durante las crisis financieras, y evitar corridas bancarias.
  • En los Estados Unidos, muchos bancos están sujetos a la Regulación H y los bancos internacionales están obligados a suscribirse a los contratos de Basilea III.

Basilea III

Basilea III es un conjunto de regulaciones bancarias internacionales diseñadas para ayudar a estabilizar el sistema bancario internacional. El principal objetivo de Basilea III es evitar que los bancos asuman demasiados riesgos que podrían afectar a la economía internacional. Basilea III se promulgó tras la crisis financiera de 2008.

Basilea III requiere que los bancos mantengan más capital contra sus activos, lo que reduce su balance y limita la cantidad de apalancamiento que los bancos pueden utilizar. Las regulaciones aumentan los niveles mínimos de patrimonio del 2% de los activos al 4,5% con un colchón adicional del 2,5%, para un colchón total del 7%.

Regulación federal H.

El Reglamento H del Reglamento Federal establece las especificidades del MRR. Este reglamento establece límites para ciertos tipos de inversiones y requisitos para diferentes clases de préstamos. También presenta un nuevo método para calcular los activos ponderados por riesgo por MRR. Este nuevo enfoque aumenta la sensibilidad al riesgo de los requisitos de capital.

La Regulación H también requiere el uso de medidas de solvencia en lugar de las calificaciones de riesgo crediticio comúnmente utilizadas. Las normas de crédito revisadas se aplican a la deuda soberana, las entidades del sector público, las instituciones de depósito y las exposiciones de titulización, y buscan crear una estructura de riesgo sólida para este tipo de exposiciones. Los bancos que se basaron en calificaciones crediticias inexactas de los derivados para medir el riesgo fueron un factor importante en la crisis financiera de 2008. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte «Revisión de crisis 2007-08»).

La Regulación H proporciona un tratamiento de capital más favorable para los swaps de crédito y otras operaciones de derivados compensados ​​a través de servicios centralizados de ejecución de swap. Este incentivo alienta a los bancos a utilizar la compensación centralizada en lugar del comercio tradicional extrabursátil. La compensación centralizada puede reducir el riesgo potencial de contraparte y aumentar la transparencia general del mercado de operaciones de swap.

Contratos de permuta y contraparte

Las facilidades de ejecución de swap trasladan la negociación de derivados de los tradicionales mercados extrabursátiles a un mercado centralizado. Para la liquidación centralizada, el intercambio es esencialmente la contraparte de una operación de swap. Si una contraparte incumple un acuerdo de permuta, el intercambio acepta garantizar el acuerdo sin ningún incumplimiento. Esto limita las consecuencias económicas del incumplimiento de la contraparte. American International Group (AIG), como contraparte, fracasó en muchos acuerdos de canje, que fue otra de las principales causas de la crisis financiera de 2008. AIG necesitaba rescates masivos del gobierno para salir adelante. Esto puso de relieve la necesidad de crear una compensación centralizada para las operaciones de swap.

Dodd-Frank también influyó en el MRR. La Enmienda Collins a Dodd-Frank estableció requisitos mínimos de capital y apalancamiento basados ​​en el riesgo para las instituciones de depósito aseguradas federales, sus sociedades de cartera y las instituciones financieras no bancarias supervisadas por la Reserva Federal. Al igual que la Regulación H, Dodd-Frank también exigió que se elimine cualquier referencia a calificaciones crediticias externas y se reemplace con estándares de mérito crediticio apropiados.

(Para obtener una lectura relacionada, consulte «¿Cuál es el índice de adecuación de capital mínimo que debe alcanzarse en virtud de Basilea III?»)