En este momento estás viendo ¿Cuáles son las estrategias de cobertura más eficaces para reducir el riesgo de mercado?

Existe una serie de estrategias de cobertura eficaces para reducir el riesgo de mercado, según el activo o la cartera de activos que se cubra. Los tres más populares son la construcción de carteras, las opciones y los indicadores de volatilidad.

Conclusiones clave

  • El riesgo de mercado, o riesgo sistémico, es la posibilidad de que un inversor incurra en enormes pérdidas como resultado de factores que afectan a los mercados financieros en general, en lugar de solo una seguridad específica.
  • La teoría moderna de carteras es una de las herramientas para reducir el riesgo de mercado, ya que permite a los inversores utilizar estrategias diversificadas para limitar la volatilidad.
  • Otra estrategia de cobertura es utilizar opciones, que permiten a los inversores protegerse contra el riesgo de grandes pérdidas.
  • Los inversores pueden realizar operaciones en función de la volatilidad del mercado mediante el seguimiento del indicador del índice de volatilidad, el VIX, a menudo denominado «índice de miedo» debido a su tendencia a aumentar durante períodos de mayor volatilidad.

Teoría moderna de la cartera

Una de las herramientas clave es la teoría de cartera moderna (MPT), que utiliza la diversificación para crear grupos de activos que reducen la volatilidad. MPT utiliza medidas estadísticas para determinar un límite efectivo para la cantidad esperada de rendimiento sobre una cantidad definida de riesgo. La teoría examina la correlación entre diferentes activos, así como la volatilidad de los activos, para crear una cartera óptima. Muchas instituciones financieras han utilizado MPT en sus prácticas de gestión de riesgos. El límite efectivo es una relación lineal curva entre riesgo y rendimiento. Los inversores tendrán diferentes tolerancias de riesgo y un MPT puede ayudar a seleccionar una cartera para ese inversor en particular.

Opciones

Otra poderosa herramienta son las opciones. Los inversores que desean cubrir acciones individuales con una liquidez razonable a menudo pueden comprar opciones para protegerse contra el riesgo de una mala jugada. El valor aumenta de valor a medida que disminuye el precio del valor subyacente. La principal desventaja de este enfoque es la cantidad de prima para comprar las opciones adicionales. Las opciones compradas están sujetas a decadencia en el tiempo y perderán valor a medida que avancen hacia el vencimiento. La distribución vertical puede reducir la cantidad de prima gastada, pero limita la cantidad de protección. Esta estrategia solo protege las acciones individuales, y los inversores con participaciones diversificadas no pueden cubrir todas las posiciones.

Los inversores que quieran cubrir una cartera de acciones más diversificada pueden utilizar opciones de índices. Las opciones sobre índices rastrean índices bursátiles más grandes, como el S&P 500 y el Nasdaq. Estos índices de base amplia cubren muchos sectores y son buenas medidas de la economía en general. Las acciones tienden a estar correlacionadas; generalmente se mueven en la misma dirección, especialmente durante las horas de mayor volatilidad. Los inversores pueden protegerse para poner opciones sobre los índices para minimizar su riesgo. La extensión de la poda es una estrategia potencial para minimizar el riesgo. Si bien esta protección aún le cuesta dinero al inversionista, las opciones protegidas por índices brindan protección para un mayor número de sectores y empresas.

Indicador de índice de volatilidad

Los inversores también pueden protegerse utilizando el indicador de índice de volatilidad (VIX). El VIX mide la volatilidad implícita de las llamadas en efectivo y agrega un índice S&P 500. A menudo se le llama indicador del miedo, ya que el VIX aumenta durante períodos de mayor volatilidad. En general, un nivel por debajo de 20 indica baja volatilidad, mientras que el nivel 30 es muy volátil. Hay fondos negociados en intercambios (ETF) que rastrean el VIX. Los inversores pueden utilizar acciones u opciones de ETF para llegar lejos en el VIX como cobertura específicamente relacionada con la volatilidad.

Por supuesto, si bien estas herramientas son ciertamente poderosas, no pueden reducir todo el riesgo de mercado.

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