En este momento estás viendo ¿Cuáles son los beneficios de las llamadas en efectivo?

¿Cuándo es la opción Money Call?

La opción de compra es dinero (ITM) cuando el precio de mercado actual del valor subyacente es más alto que el precio de ejercicio de la opción de compra. La opción de compra está en el dinero porque el comprador de la opción de compra tiene derecho a comprar las acciones por debajo de su precio de negociación actual. Cuando una opción le da al comprador el derecho a comprar el valor subyacente por debajo del precio de mercado actual, ese derecho tiene un valor intrínseco. El valor intrínseco de una opción de compra es la diferencia entre el precio de mercado actual del valor subyacente y el precio de ejercicio.

Una opción de compra le otorga al comprador o al tenedor el derecho a comprar el valor subyacente a un precio de ejercicio predeterminado en la fecha de vencimiento o antes. «En el dinero» describe la moneda de elección. La moneda explica la relación entre el precio de ejercicio de un derivado financiero y el precio subyacente del valor.

Conclusiones clave

  • La opción de compra es dinero (ITM) cuando el precio de mercado actual del valor subyacente es más alto que el precio de ejercicio de la opción de compra.
  • Si está en el dinero, su opción de compra tiene un valor intrínseco.
  • Una vez que una opción de compra se convierte en efectivo, se puede ejercer la opción para comprar un valor por debajo del precio de mercado actual.
  • En la práctica, las opciones rara vez se ejercen antes de que expiren porque esto destruye su valor extrínseco.

Ejemplo simple

Por ejemplo, un trader probablemente compraría una opción de compra en ABC con un precio de ejercicio de $ 35 con una fecha de vencimiento de un mes a partir de hoy. Si las acciones de ABC cotizan por encima de $ 35, la opción de compra está en el dinero. Suponga que las acciones de ABC se cotizan a $ 38 el día antes de que expire la opción de compra. Entonces la opción de compra está en efectivo por debajo de $ 3 ($ 38 – $ 35). El trader puede ejercer la opción de compra y comprar 100 acciones de ABC por $ 35 y vender las acciones por $ 38 en el mercado abierto. El trader obtendrá una ganancia de $ 300 (100 x ($ 38- $ 35)).

Beneficios de las opciones de llamada en efectivo

Cuando una opción de opciones de compra entra en juego, el valor de la opción aumenta para muchos inversores. Las opciones de compra sin dinero (OTM) son muy especulativas porque solo tienen un valor extrínseco.

Una vez que una opción de compra se convierte en efectivo, se puede ejercer la opción para comprar un valor por debajo del precio de mercado actual. En consecuencia, se puede deducir dinero de la opción independientemente de las condiciones actuales de las opciones, lo que puede ser crucial.

Los segmentos del mercado de opciones a veces pueden carecer de liquidez. Las opciones de compra de acciones y las opciones de compra negociadas que están lejos del dinero pueden ser difíciles de vender a los precios que implica el modelo Black Scholes. Por eso es tan beneficioso que una llamada se invierta en dinero. De hecho, las opciones por dinero (ATM) suelen ser las más líquidas y, a menudo, se negocian parcialmente porque implican la transformación de opciones fuera del dinero en opciones dentro del dinero.

En la práctica, las opciones rara vez se ejercen antes de que expiren porque esto destruye su valor extrínseco. La principal excepción es muy profunda en las opciones en efectivo, donde el valor extrínseco es una pequeña fracción del valor total. Se vuelve más práctico ejercer opciones de compra a medida que los enfoques expiran y el tiempo se deteriora.

Juego para profesionales

En general, los profesionales de los juegos prefieren opciones que se inviertan en dinero y ejercicio. Alguien tiene que ejercitar todas las opciones al final, pero generalmente no tiene sentido hacerlo hasta cerca del día de vencimiento. Eso significa un comercio frenético en los días de triple brujería cuando expiran muchas opciones y contratos de futuros.

Los pequeños inversores normalmente deberían planificar vender sus opciones mucho antes de que expiren en lugar de ejercerlas.

La mayoría de los inversores individuales no tienen el conocimiento, la autodisciplina e incluso el dinero para ejercer realmente las opciones de compra. De estos, la falta de dinero es el problema más grave. Suponga que un inversor compra una opción de compra que tiene un 13% de efectivo y vence en un año por el 3% del valor de las acciones subyacentes. Si la acción sube un 22% el próximo año, el valor de la inversión se triplicará (22 – 13 = 9, que es tres veces el 3 original). Eso suena bien, pero existe un obstáculo potencial.

Suponga que el inversionista colocó $ 3,000 de $ 100,000 en la opción de compra descrita anteriormente. Si el resto en efectivo ganaba el 0%, el 3% ahora en riesgo es el 9%, con una ganancia total del 6%. Lo que realmente tiene el inversor en este momento es el derecho a comprar acciones por valor de 122 000 dólares por 113 000 dólares. Desafortunadamente, el inversionista solo tiene $ 97,000 en efectivo. Eso no es suficiente para ejercer la opción de compra, por lo que un viaje a los creadores de mercado es esencial.