Los analistas financieros y los medios financieros a menudo se refieren a los bonos del Tesoro de EE. UU. (Bonos T) como inversiones sin riesgo. Y es verdad. El gobierno de EE. UU. Nunca ha incumplido el pago de una deuda ni ha dejado de pagar una deuda. Tendrías que imaginar que el gobierno caería por completo para encontrar un caso en el que se perdería parte del principal invertido en un bono T.
La palabra crucial anterior es «principal». Al invertir, las inversiones más seguras tienen los rendimientos más bajos. Y aceptar un rendimiento bajo es una decisión peligrosa en sí misma.
Comprender el riesgo de los bonos del Tesoro de EE. UU.
La mayoría de las inversiones de deuda, desde bonos corporativos hasta valores respaldados por hipotecas, conllevan el riesgo de incumplimiento. El inversionista asume el riesgo de que el prestatario no pueda mantener los pagos de intereses o devolver el capital invertido.
En caso de quiebra, los tenedores de bonos se enfrentan por igual a otros inversores, pero no hay garantía de que serán reembolsados en su totalidad.
Este no es el caso de los bonos T, que están respaldados por la «plena fe y creencia» del gobierno de EE. UU. Eso significa la Reserva Federal. Los inversores saben que el Tesoro les devolverá el dinero incluso si el balance nutricional es feo.
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Mejores usos de los bonos
Por tanto, los riesgos de invertir en bonos T son riesgos de oportunidad, es decir, es posible que el inversor haya obtenido un mejor rendimiento en otro lugar, y solo el tiempo lo dirá. Los peligros se dividen en tres áreas: inflación, riesgo de tasa de interés y costos de oportunidad.
Inflación
Toda economía se infla de vez en cuando, en un punto u otro. Los bonos T tienen un retorno bajo, o retorno de la inversión. Un poco de inflación puede arruinar ese rendimiento y un poco más puede consumir efectivamente sus ahorros.
Es decir, una inversión de $ 1,000 en un bono T durante un año al 1% de interés le daría $ 1,010. Pero si la inflación fuera del 2%, la inversión inicial tendrá un poder adquisitivo de poco menos de $ 990 cuando regrese.
Este ejemplo utiliza números exactos para simplificar. El rendimiento real del año de bonos del Tesoro al 6 de marzo de 2020 fue del 1,41%. La tasa de inflación anual fue del 2,5%.
Riesgo de tipo de interés
Cuando las tasas de interés suben, el valor de mercado de los títulos de deuda tiende a bajar. Esto dificulta que el inversor venda bonos de bonos T sin perder la inversión.
Costos de oportunidad
Todas las decisiones financieras, incluso las inversiones en bonos T, tienen costos de oportunidad.
Un inversionista que compra un bono del Tesoro de $ 1,000 pierde la oportunidad de invertir o gastar esos $ 1,000 en otra parte. Puede ser preferible que el inversionista invierta $ 1,000 en un fondo cotizado en bolsa (ETF) que tenga un mayor potencial de rendimiento, así como un mayor riesgo de una pérdida importante. Por esa razón, es posible que el inversionista haya comprado una computadora portátil nueva por $ 1,000. Si la inflación continúa a su ritmo actual, ese modelo costará $ 1,025 al año a partir de ahora.
