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El capital de trabajo puede ser negativo si los activos corrientes de una empresa son menores que sus pasivos corrientes. El capital de trabajo se calcula como la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes de una empresa. Esto puede suceder si los activos corrientes de una empresa disminuyen significativamente como resultado de grandes pagos en efectivo únicos, o si los pasivos corrientes aumentan debido a una extensión significativa de crédito que resulta en un aumento en las cuentas por pagar.

Comprensión del capital de trabajo

El capital de trabajo puede afectar la eficiencia de la inversión a largo plazo de una empresa y su solidez financiera para cubrir los pasivos a corto plazo. El capital de trabajo representa lo que una empresa tiene actualmente para financiar sus necesidades operativas inmediatas, como obligaciones con sus proveedores, inventario y cuentas por cobrar.

Los gastos pagados por adelantado también forman parte del capital de trabajo. Al realizar las valoraciones, ciertos profesionales de la inversión consideran el capital de trabajo no monetario ajustado que excluye el efectivo y los equivalentes de efectivo, las inversiones a corto plazo y cualquier préstamo y pago de deudas que vencen dentro de un año.

El capital de trabajo se calcula como activos corrientes netos totales, pero es posible que el monto neto no siempre sea un número positivo. Puede ser cero o incluso negativo. Como resultado, diferentes cantidades de capital de trabajo pueden afectar las finanzas de una empresa de diferentes maneras.

El capital de trabajo es una medida de qué tan bien una empresa puede administrar sus obligaciones financieras a corto plazo.

Capital de trabajo positivo

Cuando una empresa tiene más activos corrientes que pasivos corrientes, tiene capital de trabajo positivo. Al asegurar suficiente capital de trabajo, una empresa puede cubrir completamente sus pasivos a corto plazo a medida que vencen en los próximos doce meses. Esta es una señal de la solidez financiera de una empresa.

Sin embargo, es una forma ineficiente de utilizar los recursos vitales de una empresa si tiene demasiado capital de trabajo en inventarios no vendidos y no utilizados, o cuentas por cobrar no cobradas de ventas anteriores.

Los fondos adicionales depositados en inventarios o cuentas por cobrar con pasivos a corto plazo se financian solo con capital a largo plazo, que debe utilizarse para inversiones a más largo plazo para aumentar la eficiencia de la inversión. Por lo tanto, la clave es mantener el nivel óptimo de capital de trabajo que equilibre la solidez financiera necesaria con una eficiencia de inversión satisfactoria. Para lograr este objetivo, el capital de trabajo a menudo se mantiene entre el 20% y el 100% del pasivo corriente total.

Capital de trabajo cero

Cuando una empresa tiene la misma cantidad de activos corrientes y pasivos corrientes, no se aplica capital de trabajo cero. Esto es posible si los activos corrientes de una empresa están totalmente financiados por los pasivos corrientes. Puede agregar cero capital de trabajo, o ninguna acumulación de capital a largo plazo para usos a corto plazo, para aumentar la eficiencia de la inversión, pero también existen riesgos significativos para la solidez financiera de una empresa.

Es posible que ciertos activos corrientes no se conviertan fácil y rápidamente en efectivo cuando vencen los pasivos, como los inventarios no líquidos. Algunos activos corrientes adicionales garantizan que una empresa pueda pagar sus facturas a tiempo.

Conclusiones clave

  • El capital de trabajo es la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes de una empresa.
  • El capital de trabajo puede ser negativo si los pasivos corrientes exceden los activos corrientes.
  • El capital de trabajo negativo puede ocurrir en los casos en que un gran pago en efectivo reduce los activos corrientes o expande una cantidad significativa de crédito en forma de cuentas por pagar.
  • El capital de trabajo positivo ocurre cuando los activos corrientes exceden los pasivos corrientes, y el capital de trabajo es cero cuando los activos corrientes son iguales a los pasivos corrientes.

Dentro del capital de trabajo negativo

El capital de trabajo negativo está estrechamente relacionado con la razón corriente, que se calcula como los activos corrientes de una empresa divididos por sus pasivos corrientes. Si la razón circulante es menor que 1, los pasivos circulantes exceden los activos circulantes y el capital de trabajo es negativo.

Si el capital de trabajo es temporalmente negativo, generalmente sugiere que la empresa puede pagar un gran desembolso de efectivo o un aumento significativo en sus cuentas como resultado de una gran compra de productos y servicios a sus proveedores.

Sin embargo, si el capital de trabajo es negativo durante un largo período de tiempo, puede ser motivo de preocupación para ciertos tipos de empresas, lo que sugiere que están luchando por llegar a un fin y tienen que depender de préstamos o emisión de acciones para financiar su capital.

La cantidad de capital de trabajo de una empresa cambia con el tiempo como resultado de diferentes escenarios operativos. Por lo tanto, el capital de trabajo puede ser un indicador del desempeño de una empresa. Cuando hay demasiado capital de trabajo, más fondos están vinculados a las operaciones diarias, lo que sugiere que la empresa es demasiado conservadora con sus finanzas. Por el contrario, cuando no hay suficiente capital de trabajo, se destina menos dinero a las operaciones diarias, una señal de advertencia de que la empresa es demasiado agresiva con sus finanzas.