Si su fondo mutuo rinde más bajo de lo que esperaba, puede sentirse tentado a hacer efectivo en sus unidades de fondo e invertir su dinero en otra parte. La tasa de retorno de otros fondos puede ser engañosa, pero tenga cuidado; Existen pros y contras de canjear sus acciones de fondos mutuos. Examinamos las circunstancias en las que sería mejor liquidar las participaciones del fondo y en las que podría tener consecuencias negativas.
Los fondos mutuos no son acciones
Lo primero que debe comprender es que los fondos mutuos no son lo mismo que las acciones. Entonces, una caída en el mercado de valores no significa necesariamente que sea el momento de vender el fondo. Las acciones son entidades individuales cuyas tasas de rendimiento están relacionadas con lo que llevará el mercado. Las acciones están impulsadas por la lógica de “comprar barato, vender caro”, lo que explica por qué, en un mercado de valores en caída, muchos inversores entran en pánico y abandonan rápidamente sus activos orientados a acciones.
Los fondos mutuos no son entidades singulares; son carteras de instrumentos financieros, como acciones y bonos, seleccionados por una cartera o un administrador de fondos de acuerdo con la estrategia del fondo. Una ventaja de esta cartera de activos es la diversificación. Hay muchos tipos de fondos mutuos y sus etapas de diversificación varían. Los fondos sectoriales, por ejemplo, tendrán la menor diversificación, mientras que los fondos del balance tendrán la mayor parte. Sin embargo, dentro de todos los fondos mutuos, la disminución de una o algunas acciones puede compensarse con otros activos en la cartera que tienen un valor fijo o creciente.
Debido a que los fondos mutuos son carteras diferentes a las de las entidades individuales, confiar en el momento del mercado para vender su fondo puede ser una estrategia no utilizada, ya que una cartera de fondos puede representar diferentes tipos de mercados. Además, debido a que los fondos mutuos se centran en los rendimientos a largo plazo, una tasa de rendimiento inferior a la esperada en el primer año no tiene por qué ser una señal de venta.
Confiar en el momento del mercado para vender su fondo puede ser una estrategia no utilizada porque una cartera de fondos mutuos puede reflejar diferentes tipos de mercados.
Al vender su fondo
Al cambiar por unidades de fondos mutuos, hay algunos factores a considerar que pueden afectar su rendimiento:
Cargas traseras
Si es un inversor con un fondo que cobra una carga de reserva, afectará el total que reciba al canjear sus participaciones. Por el contrario, las cargas iniciales son tarifas de venta que se cobran cuando invierte su dinero en el fondo por primera vez. Entonces, si tuviera un cargo de venta inicial del 2%, su inversión inicial se reduciría en un 2%. Si su fondo tiene una carga de reserva, los cargos se deducirán de su valor de reembolso total. Para muchos fondos, las cargas de reserva tienden a ser más altas cuando liquida sus unidades más temprano que tarde, por lo que debe averiguar si es mejor liquidar sus unidades ahora.
Conclusiones clave
- Al canjear acciones de fondos mutuos, los inversores deben tener en cuenta los pros y los contras de hacerlo.
- Las consecuencias de las cargas de impuestos y reservas requieren mucha atención cuando los inversores están considerando la posibilidad de cobrar sus unidades de fondos mutuos.
- Ciertas horas son más adecuadas que otras, para el intercambio de fondos mutuos. Los siguientes casos están en la parte superior de la lista:
- Cuando un administrador (es) de fondos cambió
- Cuando cambió la estrategia de inversión de un fondo
- Cuando un fondo tiene un rendimiento sistemáticamente inferior
- Cuando un fondo crece demasiado para alcanzar los objetivos del inversor
Consecuencias fiscales
Si su fondo mutuo ha obtenido importantes ganancias de capital en el pasado, puede estar sujeto a impuestos sobre las ganancias de capital si el fondo se mantiene dentro de una cuenta imponible. Cuando canjea unidades de un fondo que valen más que el costo total, tendrá una ganancia imponible. El IRS tiene información más detallada sobre las ganancias de capital y sus cálculos en la «Publicación 564: Distribuciones de fondos mutuos».
Para muchos fondos, las cargas de reserva tienden a ser más altas cuando liquida sus unidades más temprano que tarde, por lo que debe averiguar si es mejor liquidar sus unidades ahora.
Cuando su fondo cambia
Tenga en cuenta que, incluso si su fondo se centra en ofrecer tasas de rendimiento a largo plazo, eso no significa que tenga que aferrarse al fondo a pesar de su grosor y delgadez. El propósito de un fondo mutuo es aumentar su inversión a lo largo del tiempo, sin mostrar su lealtad a un sector o grupo de activos en particular oa un administrador de fondos en particular. Para volver a contarle a Kenny Rogers, la clave para una inversión exitosa en fondos mutuos es «saber cuándo retenerlos y cuándo regresar».
Los siguientes cuatro casos no son necesariamente señales de que debe regresar, pero son casos en los que debe levantarse una bandera roja:
Cambio de gestor de fondos
Cuando invierte su dinero en un fondo, está depositando cierta confianza en la experiencia y el conocimiento del administrador del fondo, que espera que le produzca un rendimiento de la inversión sobresaliente que se adapte a sus objetivos de inversión. Si su informe trimestral o anual sugiere que su fondo tiene un nuevo administrador, preste atención. Si el fondo prevé un índice o índice de referencia en particular, es posible que le preocupe menos, ya que estos fondos suelen gestionarse de forma menos activa. Para otros fondos, el prospecto debe indicar el motivo del cambio de administrador. Si el prospecto dice que el objetivo del fondo seguirá siendo el mismo, puede ser una buena idea analizar los rendimientos del fondo durante el próximo año. Para mayor tranquilidad, también puede investigar la experiencia y el desempeño previos del gerente.
Cambio de estrategia
Si ha investigado su fondo antes de invertir en él, lo más probable es que haya invertido en un fondo que refleje con precisión sus objetivos financieros. Si su administrador de fondos de repente comienza a invertir en instrumentos financieros que no reflejan los objetivos subyacentes del fondo mutuo, es posible que desee reconsiderar su fondo existente. Por ejemplo, si su fondo de pequeña capitalización comienza a invertir en algunas acciones de mediana o gran capitalización, el riesgo y la dirección del fondo pueden cambiar. Tenga en cuenta que, por lo general, se requieren fondos para notificar a los accionistas cualquier cambio en el prospecto original.
Además, algunos fondos pueden cambiar de nombre para atraer a más clientes y, cuando un fondo mutuo cambia de nombre, a veces también cambian sus estrategias. Recuerde, debe sentirse cómodo con la dirección del fondo, así que si los cambios le molestan, deshágase de él.
Rendimiento insuficiente constante
Esto puede ser trivial porque la definición de “bajo rendimiento” difiere de un inversor a otro. Si los rendimientos de los fondos mutuos han sido bajos durante un período de menos de un año, puede que no sea la mejor idea liquidar sus participaciones en la cartera, ya que el fondo mutuo puede tener algunas fluctuaciones a corto plazo. Sin embargo, si ha notado un desempeño deficiente en los últimos dos años o más, puede ser el momento de reducir sus pérdidas y seguir adelante. Para ayudar con su decisión, compare el rendimiento del fondo con un índice de referencia adecuado o fondos similares. Un rendimiento comparativo extremadamente bajo debería indicar la venta del fondo.
El Fondo se vuelve demasiado grande
En muchos casos, el rápido crecimiento de los fondos puede obstaculizar el rendimiento. Cuanto más grande sea el fondo, más difícil será mover su cartera de activos de manera eficiente. Tenga en cuenta que el tamaño del fondo tiende a ser un problema mayor para los fondos específicos o los fondos de pequeña capitalización, que negocian con un número menor de acciones o invierten en acciones con poco volumen y liquidez.
Cuando cambia su cartera de inversiones personal
Además de los cambios en el fondo mutuo en sí, otros cambios en su cartera personal pueden requerir que canjee sus unidades de fondos mutuos y transfiera su dinero a una cartera más adecuada. Aquí hay dos razones que pueden alentarlo a liquidar sus unidades de fondos mutuos:
Reequilibrio de la cartera
Si tiene un modelo de asignación de activos fijos al que le gustaría adherirse, es posible que deba reequilibrar sus tenencias al final del año para devolver su cartera a su estado original. En estos casos, es posible que deba vender o incluso comprar más fondos dentro de su cartera para devolverla a su saldo original. Es posible que deba considerar el reequilibrio si cambian sus objetivos de inversión. Por ejemplo, si decide cambiar su estrategia de crecimiento por una que le proporcione ingresos constantes, es posible que sus participaciones actuales en fondos de crecimiento ya no sean adecuadas.
Impuestos
Si su fondo ha sufrido pérdidas de capital significativas y requiere una exención fiscal para compensar las ganancias de capital realizadas para otras inversiones, es posible que desee canjear sus unidades de fondos mutuos para aplicar la pérdida de capital a las ganancias de capital.
La línea de base
No vende implícitamente fondos mutuos. Es importante prestar mucha atención a la decisión. Recuerde que primero invirtió en su fondo mutuo porque confiaba en él, así que asegúrese de tener claras las razones para dejarlo ir. Sin embargo, si ha considerado detenidamente todos los pros y los contras del rendimiento de su fondo y aún cree que debería venderlo, hágalo y no mire hacia atrás.
