En este momento estás viendo Cuatro episodios escandalosos de filmación de información privilegiada

El uso de información privilegiada es la compra o venta de acciones de una empresa que cotiza en bolsa por una persona que posee información no pública relevante sobre esas acciones. A lo largo de toda la historia del mercado de valores de EE. UU., Muchas personas han utilizado su acceso a información privilegiada para obtener una ventaja injusta sobre otros inversores. William Duer es ampliamente considerado como el primero en utilizar su conocimiento del privilegio en un esquema que especuló sobre acciones bancarias. Alexander Hamilton nombró a Duer para servir como subsecretario del Tesoro en 1789. Seis meses después, renunció después de descubrir que estaba explotando su acceso a información confidencial para especular sobre acciones y bonos.

Si bien la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tiene reglas para proteger las inversiones de los efectos del uso de información privilegiada,Los incidentes de tráfico de información privilegiada suelen ser difíciles de detectar porque las investigaciones implican una gran controversia. Por lo tanto, cuando se descubre el uso de información privilegiada, a menudo es controvertido y puede ser discutido. Los casos de uso de información privilegiada suelen atraer mucha atención de los medios, especialmente si la persona acusada es una figura pública cuya reputación puede estar en juego. Aquí hay cuatro casos notables de uso indebido de información privilegiada, que comenzaron a principios del siglo XX y entraron en la actualidad.

Conclusiones clave

  • El uso de información privilegiada es la compra o venta de acciones de una empresa que cotiza en bolsa por una persona que posee información no pública relevante sobre esas acciones.
  • Aunque la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tiene reglas para proteger las inversiones de los efectos del uso de información privilegiada, a menudo es difícil detectar incidentes de uso de información privilegiada porque las investigaciones son muy controvertidas.
  • Los casos de uso de información privilegiada suelen atraer mucha atención de los medios, especialmente si la persona acusada es una figura pública cuya reputación puede estar en juego.
  • Cuatro casos que han cosechado mucha cobertura mediática en los Estados Unidos son los casos de Albert H. Wiggin, Ivan Boesky, R. Foster Winans y Martha Stewart.

Albert H. Wiggin

Después del desplome de Wall Street de 1929, se reveló que Albert H. Wiggin, un director respetado del Chase National Bank, había recortado más de 40.000 acciones para su propia empresa.

Utilizando empresas propiedad de su familia para ocultar los oficios, Wiggin aceptó un trabajo que le dio un gran interés en dirigir su empresa en la tierra. En ese momento, no existían reglas específicas contra la venta al descubierto de acciones de su propia empresa. Entonces, después del colapso en 1929, cuando muchos inversionistas diferentes se retiraron de sus posiciones en las acciones del Chase National Bank al mismo tiempo, Wiggin ganó legalmente $ 4 millones.

Además de las ganancias que obtuvo de la venta al descubierto de las acciones de su propia compañía, Wiggin tomó una pensión de por vida de $ 100,000 al año del banco. Posteriormente negó la pensión como resultado de las protestas públicas y el desastre mediático.Wiggin no fue el único actor corrupto durante este período; la Ley de Bolsa y Valores de 1934 se aprobó en parte en respuesta a la corrupción generalizada expuesta después del accidente. Su objetivo era aumentar la transparencia en los mercados financieros y reducir los incidentes de fraude o manipulación. De hecho, se dijo que los redactores de la Ley 16, que aborda varias regulaciones que buscan prevenir y enjuiciar los incidentes de uso de información privilegiada, fueron apodados la sección anti-Wiggin.

Ivan Boesky

Ivan Boesky es un operador de bolsa estadounidense que se hizo famoso por su papel en un escándalo de uso de información privilegiada durante la década de 1980. Este escándalo también involucró a varios otros funcionarios corporativos, empleados por los principales bancos de inversión de Estados Unidos, que estaban dando consejos a Boesky sobre las próximas adquisiciones corporativas. Boesky era dueño de su propia empresa de corretaje de bolsa, Ivan F. Boesky & Company, y a partir de 1975, cuando abrió su empresa, ganó grandes sumas de dinero especulando con adquisiciones corporativas. En 1987, después de que un grupo de socios corporativos de Boesky lo demandara por acuerdos legales engañosos que detallaban su asociación, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) comenzó a investigar a Boesky. Más tarde se reveló que estaba tomando sus decisiones de inversión basándose en información obtenida de una empresa con información privilegiada.

Boesky estaba pagando a los empleados de la firma de banca de inversión Drexel Burnham Lambert involucrados con la rama de fusiones y adquisiciones (M&A) por información para ayudar a guiar sus compras. Boesky obtuvo ganancias de casi todos los acuerdos importantes de fusiones y adquisiciones en la década de 1980, incluidos Getty Oil, Nabisco, Gulf Oil, Chevron y Texaco.

Boesky colaboró ​​con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y se convirtió en informante, proporcionando información a la SEC que finalmente condujo al caso contra el financiador Michael Milken. Boesky fue declarado culpable de tráfico de información privilegiada en 1986, sentenciado a 3,5 años de prisión y multado con 100 millones de dólares. Aunque fue liberado después de solo dos años, la SEC prohibió permanentemente a Boesky trabajar con valores.

R. Foster Winans

R. Foster Winans era columnista del Wall Street Journal y escribió una columna titulada «Escuchado en la calle». En cada columna, se perfilaría una acción en particular, y las acciones que aparecen en la columna a menudo subirían o bajarían en opinión de Winans. Winans organizó un trato en el que filtró el contenido de su columna, específicamente las acciones que iba a especificar, a un grupo de corredores de bolsa. Los corredores de bolsa comprarían publicaciones en las acciones antes de que se publicara la columna. Después de que los corredores obtuvieron sus propias ganancias, supuestamente dieron algunas de sus ganancias a Winans a cambio de su inteligencia.

CSS finalmente atrapó a Winans. Sin embargo, su caso fue trivial porque la columna era la opinión personal de Winans, en lugar de información privilegiada relevante. Sin embargo, la SEC finalmente condenó a Winans basándose en la afirmación de que la información sobre las acciones en la columna pertenecía al Wall Street Journal y no al propio Winans.

Martha Stuart y ImClone

En diciembre de 2001, la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) anunció que no aprobaría un nuevo medicamento contra el cáncer llamado Erbitux de la compañía farmacéutica ImClone. Debido a que se esperaba que este medicamento fuera aprobado, representó una gran parte del plan de crecimiento futuro de ImClone. Como resultado, las acciones de la compañía cayeron drásticamente. Si bien muchos inversores sufrieron pérdidas como resultado de la caída, la familia y los amigos del director ejecutivo de Erbitux, Samuel Waksal, resultaron ilesos. Posteriormente, la SEC descubrió que, antes de que se anunciara la decisión de la FDA, muchos ejecutivos vendieron sus acciones siguiendo las instrucciones de Waksal, que también intentó vender sus propias acciones.

De hecho, pocos días antes de que se hiciera el anuncio, la empresaria minorista estadounidense Martha Stewart había vendido 4.000 acciones de la empresa. En este momento, las acciones todavía se negociaban a un alto nivel y Stewart ganó casi $ 250,000 con la venta. Las acciones terminaron cayendo en picado de alrededor de $ 50 a poco más de $ 10 en los meses siguientes.

Stewart afirmó que ya había una orden de venta con su corredor, pero luego se reveló que su corredor, Peter Bacanovic, le había dicho que era probable que las acciones de ImClone cayeran. Stewart finalmente renunció como directora ejecutiva de su propia empresa, Martha Stewart Living Omnimedia. Waksal fue arrestado y sentenciado a más de siete años de prisión y multado con $ 4.3 millones en 2003. En 2004, Stewart y su corredor fueron declarados culpables de abuso de información privilegiada. Stewart fue sentenciado a al menos cinco meses de prisión y una multa de $ 30,000.