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¿Qué es una portada corta?

La cobertura corta se refiere a la recompra de valores tomados en préstamo para cerrar una posición abierta corta con una ganancia o pérdida. Requiere la primera compra del mismo valor de venta corta y la devolución de las acciones tomadas en préstamo para la venta corta. Este tipo de transacción se denomina compra de cobertura.

Por ejemplo, un trader vende 100 acciones cortas de XYZ por $ 20, basándose en el supuesto de que esas acciones serán más bajas. Cuando XYZ se reduce a $ 15, el operador vuelve a comprar XYZ para cubrir la posición corta, obteniendo una ganancia de $ 500 de la venta.

Conclusiones clave

  • Cerrar una posición corta comprando primero acciones es una cobertura corta comprando acciones para venderlas en corto utilizando órdenes de compra para cubrir.
  • La cobertura corta (si el activo se recompra por debajo de donde se vendió) puede resultar en una ganancia o pérdida (si es mayor).
  • Se puede aplicar cobertura corta si hay presión corta y los vendedores están sujetos a llamadas de margen. Las medidas de interés corto pueden ayudar a predecir las posibilidades de presión.

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Cubierta corta

¿Cómo funciona una portada corta?

Es necesaria una cubierta corta para cerrar una posición abierta corta. Un sitio corto será rentable si se cubre a un precio más bajo que la transacción inicial; incurrirá en una pérdida si se cubre a un precio más alto que la transacción inicial. Cuando ocurren muchas coberturas cortas en seguridad, puede generar una presión a corto plazo, en la que los vendedores en corto se ven obligados a liquidar sitios a precios más altos gradualmente a medida que pierden dinero y sus corredores demandan llamadas de margen.

Las acciones a corto plazo pueden cubrirse involuntariamente cuando una acción de “compra alta” se “compra”. Este término se refiere al cierre de una posición corta por parte de un corredor de bolsa cuando es extremadamente difícil tomar prestadas las acciones y los prestamistas exigen su devolución. A veces, esto sucede en acciones menos líquidas con menos accionistas.

Consideraciones Especiales

Relación de interés corto a interés corto (SIR)

Cuanto mayor sea la tasa de interés corto a interés corto (SIR), mayor será el riesgo de que la cobertura corta se produzca de manera desordenada. La cobertura corta suele ser responsable de las etapas iniciales de un repunte después de un mercado bajista largo o de una caída prolongada de las acciones u otros valores. Los vendedores en corto tienden a tener períodos de tenencia más cortos que los inversores con posiciones largas, debido al riesgo de perder un fugitivo en un período fuerte. Como resultado, los vendedores en corto tienden a vender en corto debido a señales de cambio en el sentimiento del mercado o malas fortunas de seguridad.

Ejemplo de una portada corta

Considere que XYZ tiene 50 millones de acciones en circulación, 10 millones de acciones de venta en corto y un volumen de negociación diario promedio de 1 millón de acciones. XYZ tiene un interés corto del 20% y un SIR de 10, los cuales son bastante altos (lo que sugiere que la cobertura corta puede ser difícil).

XYZ pierde terreno durante varios días o semanas, lo que genera aún más ventas. Una mañana antes de que abran, anuncian un gran cliente que aumentará considerablemente los ingresos trimestrales. Mayores brechas XYZ en el reloj de apertura, lo que reduce las ganancias del vendedor en corto o aumenta las pérdidas. Algunos vendedores en corto quieren salir a un precio más favorable y evitar la cobertura, mientras que otros vendedores en corto dejan sus trabajos de manera agresiva. Esta caótica cobertura corta obliga a XYZ a subir más en un ciclo de retroalimentación que continúa hasta que se agota la presión corta, y los vendedores cortos que esperan una reversión beneficiosa pierden aún más.