¿Qué es la curva de riesgo?
La curva de riesgo es una pantalla bidimensional que genera una visualización de la relación entre riesgo y rendimiento de uno o más activos.
La curva de riesgo puede contener múltiples puntos de datos que representan valores individuales o diferentes clases de activos. Se utilizan para mostrar estos datos con fines de análisis de variabilidad promedio, que es fundamental para comprender el riesgo relativo y el rendimiento de diferentes clases y categorías de activos en carteras y modelos de inversión como el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) y la Cartera nueva. . -Tiempo. Teoría (MPT).
Conclusiones clave
- La curva de riesgo es una representación visual de la compensación entre riesgo y rendimiento entre inversiones.
- La curva indica que las inversiones de menor riesgo, diseñadas a la izquierda, tendrán un rendimiento esperado más bajo; Se espera que estas inversiones más arriesgadas y para diestros produzcan mayores rendimientos.
- Dicha curva de riesgo es el límite efectivo, que se utiliza como piedra angular de la teoría moderna de carteras (MPT) en su proceso de optimización de la variabilidad promedio.
Comprensión de la curva de riesgo
La curva de riesgo se utiliza para mostrar el riesgo relativo y el rendimiento de activos similares o diferentes. El eje x (horizontal) generalmente representa un nivel de riesgo y el eje y (vertical) representa el resultado promedio o esperado. En general, los globos de la curva de riesgo conllevan mayor riesgo y rentabilidad y se contraen cuando la inversión considerada ofrece menor riesgo y rentabilidad.
Por ejemplo, un activo relativamente «libre de riesgo», como una letra del Tesoro de los EE. UU. A 90 días, se ubicará en la esquina inferior izquierda del gráfico, mientras que aparecerá un activo más riesgoso, como un ETF apalancado o una acción de crecimiento de pequeña capitalización. hacia la parte superior derecha.
Los rendimientos de mayor riesgo con una amplia gama de ganancias y pérdidas históricas tienden a esperar rendimientos promedio más altos. Es decir, la compensación entre el riesgo de inversión y el rendimiento esperado suele ser proporcional.
La curva de riesgo en MPT y el límite efectivo
La teoría moderna de carteras utiliza la curva de riesgo para mostrar los beneficios potenciales de diferentes carteras a través del límite efectivo. Las carteras ubicadas por debajo de la curva o límite efectivo son subóptimas, debido a los rendimientos históricos, no proporcionan un rendimiento suficiente para el nivel de riesgo asumido.
Las carteras que se agrupan justo debajo de la curva se consideran subóptimas debido a los rendimientos históricos, que devuelven proporcionalmente menos de lo que podría estar disponible en otras carteras con riesgo similar.
Curva de riesgo.
Imagen de Julie Bang © Investopedia 2019
Consideraciones Especiales
Cabe señalar que los datos que se utilizan normalmente para crear modelos de curvas de riesgo se basan en la desviación estándar histórica de cada activo.
Por ejemplo, un punto en el gráfico que muestra la inversión en el índice S&P 500 tendrá en cuenta el nivel de riesgo implícito en la variación histórica en los rendimientos y el rendimiento promedio (esperado) promedio del índice en su conjunto. Los períodos en los que los datos reflejan la posición del activo influirán en la curva de riesgo. El riesgo y el rendimiento real que los inversores enfrentarán en el futuro a medida que avanzan, por supuesto, varían a diario.
