¿Qué es la curva del Valle de la Muerte?
El término «curva del valle de la muerte» describe el período de la vida de la startup en el que comenzó a operar, pero aún no ha generado ingresos. Se usa comúnmente entre los capitalistas de riesgo (VC).
Se deriva de la forma del flujo de efectivo de una empresa de nueva creación cuando se representa en un gráfico. Durante este período, la empresa agota el capital social inicial aportado por sus accionistas.
Conclusiones clave
- La curva del valle de la muerte es una frase utilizada por los capitalistas de riesgo para describir la etapa inicial crítica de una empresa de nueva creación.
- Durante este período, las empresas de nueva creación deben operar sin ingresos existentes, dependiendo de su capital invertido inicial.
- Si el valle de la curva de la muerte persiste, es posible comenzar a generar ingresos suficientes para volverse autosuficiente, antes de que se seque el capital invertido inicial. Es un hito importante para las empresas emergentes.
Comprender la curva del Valle de la Muerte
La curva del valle de la muerte de una empresa de nueva creación es el período de tiempo desde el momento en que recibe su contribución de capital inicial hasta que finalmente comienza a generar ingresos. Durante este período, puede resultar difícil para las empresas recaudar fondos adicionales, ya que su modelo comercial aún no se ha creado. Como sugiere su nombre, el valle de la curva de la muerte es un período desafiante para las empresas de nueva creación en las que tienen un mayor riesgo de fracaso.
En general, cuanto más largo sea el valle de la curva de la muerte, más probable es que la empresa falle prematuramente. Vivir en la curva del valle de la muerte es, por lo tanto, un hito importante en la vida de una empresa de nueva creación, que informa a los inversores que ha sobrevivido a su etapa de inicio y tiene más posibilidades de alcanzar la madurez.
La razón por la cual la curva del valle de la muerte es tan desafiante para las empresas de nueva creación es porque se deben pagar muchos costos antes de que un nuevo producto o servicio pueda comenzar a generar ingresos. Estos incluyen costos predecibles, como alquilar espacio de oficina y pagar a los empleados, así como otros costos más difíciles de predecir, como los costos de marketing e investigación y desarrollo (I + D).
La forma de la curva del valle de la muerte cambiará caso por caso, dependiendo de factores como el plan de negocios, el nicho de la industria y la cantidad de capital inicial invertido en la puesta en marcha. Pero en todos los casos, a menos que una startup haya presupuestado fuertemente para esta difícil fase y esté dispuesta a monitorear cuidadosamente sus costos, es probable que tenga problemas de liquidez. Cuanto más dure la curva del valle de la muerte, más difícil será para una empresa invertir en iniciativas de crecimiento y comenzar a ampliar su negocio.
Un ejemplo del mundo real de la curva del Valle de la Muerte
Suponga que es el fundador de una empresa de nueva creación llamada XYZ Services, que sigue el modelo de negocio Software-as-a-Service (SaaS). Recientemente, recibió $ 5 millones de la recaudación de fondos inicial, que espera que pasen tres años antes de que XYZ comience a generar ingresos. A partir de esto, espera dedicar los primeros dos años a desarrollar la plataforma SaaS y el tercer año a probar el software y las primeras ventas comenzarán a fines de ese año.
Junto con su equipo de administración, desarrolla un plan para administrar el flujo de efectivo durante este período crítico. Con 20 empleados y un salario promedio de $ 70,000, estima que los costos de nómina totalizarán $ 4.2 millones durante el período, con un promedio de $ 1.4 millones por año. Mientras tanto, los costos de oficina y administración se estiman en $ 300,000 en total, o $ 100,000 por año. En total, espera gastar $ 4.5 millones durante los primeros tres años, dejando un presupuesto de contingencia de $ 500,000.
Dado que espera que sus gastos se mantengan en alrededor de $ 1.5 millones por año durante el futuro previsible, su empresa deberá comenzar a generar al menos $ 125,000 en ingresos dentro de los cuatro meses posteriores al final del año. Período de inicio tres años. Si no lo hiciera, XYZ consumiría su presupuesto de contingencia y una escasez de efectivo.
Al trazar estas cifras en un gráfico, verá la curva del valle de la muerte que su empresa debe recorrer para sobrevivir.
