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¿Cuáles son los riesgos de invertir en el sector de petróleo y gas?

Existen algunos riesgos importantes al invertir en la industria del petróleo y el gas. Tres de estos riesgos son el riesgo de volatilidad de los precios de las materias primas, el recorte de los pagos de dividendos a las empresas que los pagan y la posibilidad de derrames de petróleo u otros accidentes durante la producción de petróleo o gas natural. Sin embargo, las inversiones a largo plazo en empresas de petróleo y gas pueden resultar muy rentables. Los inversores deben comprender completamente los riesgos antes de realizar inversiones en el sector.

Conclusiones clave

  • El sector del petróleo y el gas es un sector atractivo para los traders intradía y los inversores a largo plazo.
  • El sector es un mercado líquido activo que también puede funcionar como diversificación de cartera y cobertura de inflación.
  • Sin embargo, las existencias de petróleo y gas tienden a ser más volátiles que el mercado en general porque son sensibles a los cambios en la oferta y la demanda de los productos básicos subyacentes.
  • Además, las compañías petroleras están expuestas a riesgos legales y regulatorios que pueden resultar de accidentes, como derrames de petróleo.

Comprensión de las inversiones en petróleo y gas

El principal riesgo de las inversiones en petróleo y gas es la volatilidad de los precios. Por ejemplo, la industria experimentó una volatilidad significativa en los precios de las materias primas en 2014 y 2015 debido a las generaciones de suministro de petróleo crudo y gas natural.Los altos niveles de oferta perjudican los precios de las acciones.

En la primavera de 2020, los precios del petróleo cayeron en medio de la pandemia y la desaceleración económica del COVID-19. La OPEP y sus aliados acordaron realizar recortes históricos de producción para estabilizar los precios, pero cayeron a un mínimo de 20 años.

El precio del petróleo crudo cayó bruscamente en el primer trimestre de 2020. El petróleo pasó de más de 107 dólares el barril en julio de 2014 a unos 20 dólares en marzo de 2020.Los ajustes de gas natural, que van desde $ 4,80 por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu) en junio de 2014 hasta aproximadamente $ 1,60 por mmBtu a partir de marzo de 2020, continuaron cayendo alrededor del 70%.El gas natural tiene la reputación de ser estacional y de precios volátiles debido al aumento de la demanda invernal. Sin embargo, el colapso de la pandemia de COVID-19 y la división entre la OPEP y la OPEP + por los recortes de producción llevaron a la caída de los precios de los combustibles fósiles a niveles históricamente bajos.

Todo el sector se ha visto afectado por la caída de los precios de las materias primas, no solo los que participan en la exploración y producción de petróleo. Los proveedores de servicios de yacimientos petrolíferos y las empresas de perforación perjudican la menor demanda de sus servicios porque las empresas de producción no pueden obtener tantos ingresos debido a los bajos precios.

La volatilidad es una medida de la volatilidad relativa de una acción. De hecho, las betas tienden a tener existencias de petróleo más altas (es decir, más volátiles) que el S&P 500 (que tiene beta 1.0). Por ejemplo, en marzo de 2020, la versión beta de ExxonMobil era de alrededor de 1,25; Chevron, 1,16; y ConocoPhillps, 1.5. La beta del sector energético ETF, XLE, es 1.02 al 16 de enero de 2021.

Clips de dividendos

Las empresas del sector del petróleo y el gas suelen pagar dividendos. Estos dividendos permiten que las inversiones en estas empresas generen ingresos regulares. Por tanto, los dividendos son atractivos para muchos inversores. Sin embargo, existe un riesgo significativo de que se cobre el dividendo si la empresa no puede obtener ingresos suficientes para financiar los pagos a los inversores. Este riesgo está entrelazado con el bajo riesgo de precios de las materias primas. Si las empresas obtienen menos ingresos por las ventas de sus productos, es menos probable que paguen dividendos con regularidad y es más probable que hagan recortes.

Por ejemplo, el operador de la plataforma de perforación Seadrill recortó su pago de dividendos sustancial en noviembre de 2014 y el precio de las acciones cayó por encima del 50%. El recorte sorprendió a muchos inversores y subraya el riesgo de recortes de dividendos. Los inversores de la empresa perdieron un pago regular de dividendos y también perdieron una gran parte del valor de sus acciones.

Riesgo de derrame de petróleo

Otro riesgo en el sector del petróleo y el gas es la posibilidad de un accidente, como un derrame de petróleo. Este tipo de accidente puede ser devastador y hacer que el precio de las acciones de una empresa caiga libremente.

Su stock disminuyó tras el derrame de petróleo de Deepwater Horizon en 2010.La acción cotizaba alrededor de $ 60 antes del derrame y cayó tan bajo como $ 26,75, una disminución de más del 55%.La plataforma petrolera Deepwater Horizon explotó y se hundió, hundiéndose, dejando un chorro de petróleo en el lecho marino que derramó más de 4.9 millones de galones de petróleo en el Golfo de México. El derrame de petróleo ha tenido un impacto negativo en la vida marina y los hábitats del Golfo. BP todavía está lidiando con demandas y otros problemas del incidente años después.

En contraste, las acciones de Exxon no cayeron tanto después del incidente de Valdez en 1989.Un petrolero Valdez encalló en Prince William Sound en Alaska, vertiendo más de 11 millones de barriles de petróleo en el agua.Las acciones de Exxon bajaron un 3.9% en la quincena posterior al derrame, recuperándose de esas pérdidas después de un mes. El derrame de Valdez liberó físicamente menos petróleo en el agua. Aún así, el impacto del derrame de Horizon Deepwater en el precio de las acciones de BP ilustra cómo un incidente de este tipo disminuye drásticamente debido a la disponibilidad de información en la era vinculada, así como al impacto del ciclo de noticias de 24 horas. Cualquier derrame u otro incidente futuro pueden representar un riesgo mayor que antes.