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¿Qué es la declinación?

La degradación es un sistema de cotización de precios de valores utilizando un formato decimal en lugar de fracciones. Por ejemplo, esta es una operación decimal: $ 34.25. Usando fracciones, la misma cotización aparecería como $ 34 1/4. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ordenó a todos los mercados de valores de EE. UU. Convertir a decimal antes del 9 de abril de 2001.

Desde entonces, todas las cotizaciones de precios han aparecido en formato de negociación decimal. Antes de 2001, los mercados de Estados Unidos utilizaban fracciones en las cotizaciones. El cambio a decimal se ha realizado para cumplir con las prácticas internacionales habituales y para facilitar a los inversores la interpretación y la respuesta a las cotizaciones de precios variables.

Conclusiones clave

  • La descentralización es un sistema de cotización de precios en el que los precios de los valores se expresan utilizando decimales en lugar de fracciones.
  • Aquí hay un ejemplo de una cotización comercial decimal: $ 25,75; la misma cotización sería aproximadamente un sistema de cotización fraccionaria de $ 25 3/4.
  • La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) ordenó la conversión de todas las bolsas a un sistema decimal a más tardar el 9 de abril de 2001.
  • El motivo del cambio fue cumplir con las normas comerciales internacionales y facilitar a los traders la interpretación de precios y la colocación de transacciones.

Entendiendo la declinación

La disolución conduce a un diferencial más estrecho debido a los incrementos y movimientos de precios más pequeños. Por ejemplo, antes de un decimal, un sexto (1/16) de un dólar era el movimiento de precio más pequeño que podría reflejarse en una cotización de precio (esto es alrededor de seis centavos o $ 0.0625).Con la decimalización, el movimiento de precio mínimo ahora es de cien, o $ 0.01, lo que proporciona un mayor número de niveles de precios y permite un diferencial más estrecho entre la oferta y los niveles solicitados de instrumentos comerciales.

Antes de que se introdujera la aniquilación en 2001, a un adolescente se le daba la cantidad más pequeña por la que se podía fijar el precio de un valor, decimosexto bajo el sistema fraccional. Algunos traders ahora usan la palabra «teenie» cuando se refieren a cien.

Las raíces del sistema de precios fraccionarios mínimos del mercado de valores se remontan al uso del imperio español de monedas de plata de ocho piezas, que los colonos estadounidenses cortaban en ocho partes para cambiarlas.

Historia de la descentralización de valores con sede en EE. UU.

El 28 de enero de 2000, la Securities and Exchange Commission («Comisión») ordenó a las siguientes bolsas que discutieran, desarrollaran y presentaran a la SEC un plan para la aplicación de precios decimales en los mercados de acciones y opciones a partir del 3 de julio de 2000 :

  • American Stock Exchange LLC («AMEX»)
  • Bolsa de Valores de Boston, Inc. («EEB»)
  • Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago, Inc. («CBOE»)
  • Bolsa de Valores de Chicago, Inc. («CHX»)
  • Bolsa de valores de Cincinnati, Inc. («CSE»)
  • Asociación Nacional de Distribuidores de Valores, Inc. («NASD»)
  • Bolsa de Valores de Nueva York («NYSE»)
  • Pacific Exchange, Inc. («PCX»)
  • Bolsa de Valores de Filadelfia, Inc. («PHLX»)

El cambio comenzó a mediados de 1997 cuando la SEC instó a las bolsas a comenzar a fijar precios decimales. La Asociación de la Industria de Valores y los mercados de acciones y opciones establecieron un Comité Directivo de Disolución en julio de 1998 para desarrollar un plan de implementación decimal y coordinar una transición sin problemas.

Paso de entrada a la descentralización

Los intercambios recomendaron una implementación gradual de cuatro pasos para reducir los precios decimales para reducir el riesgo para la comunidad inversora, los emisores, los intercambios, las organizaciones de compensación y de depósito y las firmas miembro.Se consideró que la implementación por etapas es la forma más eficaz de garantizar que los mercados continúen funcionando de manera eficiente, ordenada y equitativa durante todo el proceso de conversión.

Este período de implementación (el “Período de la fase interna”) comenzó el 28 de agosto de 2000 y finalizó con la implementación completa de la fijación de precios decimales para todas las acciones y opciones el 9 de abril de 2001.La Bolsa de Valores de Nueva York y la Bolsa de Valores de Estados Unidos se convirtieron a decimal el 29 de enero de 2001.