En este momento estás viendo Defectos fatales en los principales indicadores del mercado

Los economistas y otros observadores del mercado observan indicadores clave del mercado, como el producto interno bruto (PIB), el producto nacional bruto (PNB), el índice de precios al consumidor (IPC) y el índice de precios al productor (IPP) para obtener orientación sobre el estado de la economía y la dirección del mercado mercado de valores futuro. Sin embargo, cuando los expertos interpretan los datos, sus proyecciones de mercado a menudo se olvidan de las posibles fallas en la historia que cuentan los indicadores. (Ver también: Resumen de indicadores económicos.)

Por supuesto, cada historia puede tener diferentes lados. Al revisar las proyecciones de mercado basadas en indicadores económicos, los inversores deben comprender todos los aspectos de la situación para poder hacer una evaluación justa de la validez de un indicador en particular. En algunos casos, el escenario presentado por los indicadores económicos clave puede no ser el mejor indicador de lo que realmente se supone que deben medir.

Producto Interno Bruto

El producto interno bruto (PIB), definido como el valor monetario de todos los bienes y servicios terminados producidos dentro de las fronteras de un país, se utiliza como indicador de la salud económica de un país, así como como medida de la calidad de vida de un país. Por supuesto, esta medida no está exenta de críticas, que señalan con acierto que el PIB no tiene en cuenta la llamada economía sumergida. Todas las transacciones que no se informan al gobierno, por cualquier motivo, se excluyen del cálculo del PIB. Por ejemplo, la producción nacional (recompensas por quedarse en casa) no equivale a que los servicios de limpieza no contribuyan al PIB. Otros ejemplos de producción subterránea incluyen el tiempo que pasa trabajando en su jardín o montando su automóvil.

También es importante entender que la producción cuenta el PIB, no la destrucción, por lo que la reconstrucción de la ciudad después de un huracán aumenta el PIB pero supera los miles de millones de dólares en pérdidas por tormentas. El PIB también proporciona una imagen imperfecta al comparar naciones, ya que puede ser difícil equiparar las diferencias monetarias y la producción de bienes especializados con fines informáticos. De manera similar, las comparaciones del PIB entre la reconstrucción de una nación después de la destrucción y un país estable y saludable pueden dar la impresión de que la primera es más saludable que la segunda. (Ver también: ¿Qué es el PIB y por qué es tan importante?)

No es una medida de éxito

Algunos críticos incluso argumentan que el PIB no está destinado a medir la salud de un país, sino solo como una medida de la productividad de una nación. Desde esta perspectiva, el PIB no tiene nada que ver con la calidad de vida de un país. La producción económica no proporciona información sobre la tasa de alfabetización, la esperanza de vida, el acceso a la atención médica, el tiempo libre o el nivel general de felicidad entre una población en particular. Si bien los factores están correlacionados, la causalidad no implica necesariamente causalidad. De hecho, el Índice de Desarrollo Humano utilizado por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo y el Índice de la Universidad Nacional de la Felicidad utilizado por la pequeña nación de Bután haría un trabajo mucho mejor al distinguir entre naciones bajo la presión de campesinos analfabetos que cavan en talleres de explotación y un país saludable. , nación feliz. una nación que gana salarios justos en un entorno de trabajo más seguro que el del PIB.

Se produce una mayor confusión cuando surge el tema de la inflación. El PIB real tiene en cuenta los efectos de la inflación, incluidos todos los cambios de precios que se producen en un año determinado. Por otro lado, el PIB nominal se estima durante un período de varios años utilizando un año determinado como año base sin realizar los ajustes adecuados a los aumentos regulares de precios. Por lo tanto, la cantidad de bienes y servicios en cada año considerado se multiplica por los precios de esos bienes durante el año base para proporcionar una comparación justa. El uso del PIB tanto nominal como real puede resultar confuso para quienes no estén familiarizados con los términos y sus significados. (Ver también: Un PIB alto significa prosperidad económica, ¿o no?)

Producto nacional bruto

El producto nacional bruto (PNB) es una medida del desempeño económico de un país, o lo que sus ciudadanos producen (es decir, bienes y servicios) y si producen estos artículos dentro de sus fronteras. Incluye el PIB, más los ingresos obtenidos por los residentes por supervisar las inversiones, menos los ingresos obtenidos por los residentes en el extranjero en la economía nacional.

Los críticos del PNB citan la misma crítica a esta medida que se aplica al PIB, en el sentido de que no valora una actividad en particular y no presta atención al bienestar social (pobreza, etc.). Otra fuerte crítica al PNB fue que las métricas podrían ser casi irrelevantes. Primero, uno puede ser ciudadano de dos países diferentes. Un doble recuento de su productividad no sería una medida precisa de la producción global total. En segundo lugar, una nación tiene poco que ganar si sus ciudadanos producen bienes en otro país. Su país de ciudadanía puede ser gravado dependiendo de la estructura tributaria de ambas naciones, pero las ganancias generales en productividad están ausentes.

Al igual que el PIB, el PNB se calcula tanto en términos nominales como reales. Al usar el incorrecto en un concurso, filtrará los resultados a inversores no deseados. (Ver también: Cómo utilizar el producto nacional bruto como indicador.)

Índice de precios al consumidor

El índice de precios al consumidor (IPC) es un conjunto de medidas que refleja el precio promedio ponderado de una canasta de bienes y servicios de consumo. Los bienes se ponderan en el índice según su participación en el gasto total del consumidor. Los cambios en el IPC se utilizan para evaluar la inflación. Si bien el seguimiento de la inflación es un objetivo encomiable que ayudará a los consumidores e inversores a comprender los cambios en el costo de vida, comprender el IPC no es un asunto sencillo.

El gobierno distribuye varias versiones diferentes de CPI cada mes, que incluyen:

  • IPC de ingresos de trabajadores urbanos y administrativos (CPI-W): Esta medida no incluye trabajadores profesionales, directivos o técnicos, autónomos, jubilados o desempleados. Esta métrica solo ejerce factores de inflación a los que está expuesto un sector particular de la población. Claramente, este no es un índice muy amplio o completo.
  • IPC para todos los consumidores urbanos (CPI-U): Esta medida solo incluye miembros de hogares urbanos en ciertas áreas rastreadas con al menos 2.500 habitantes. Se excluyen los trabajos rurales y militares. El IPC-U es la medida del IPC más amplia en términos de capturar la mayoría de la nación, pero aún no es aplicable a la población rural.
  • CPI básico: Esta medida no incluye alimentos y energía debido a su volatilidad. Por supuesto, los costos de los alimentos y la energía tienen un impacto significativo en el presupuesto de gastos de una persona y generalmente tienen un impacto difícil para evitar a los consumidores. Es poco probable que refleje cualquier medida que no capture las experiencias de la mayoría de la población.

Las medidas del IPC están plagadas de críticas. Por un lado, la canasta de productos es moderadamente estática, rara vez cambia y puede que no siempre refleje elementos que brinden una descripción precisa de la experiencia del consumidor. Por otro lado, algunos críticos argumentan que el IPC sobreestima la inflación, mientras que otros argumentan lo contrario.

El IPC, quizás más que otros indicadores económicos, destaca lo confuso que puede resultar para los inversores interpretar los datos económicos. Estos indicadores pueden ser útiles para los economistas, pero son muy confusos para la persona promedio. (Ver también: Índice de precios al consumidor: un amigo para los inversores.)

Indicador que cambió con el tiempo

El Índice de Precios al Productor (IPP) mide el cambio promedio en los precios de venta que reciben los productores nacionales de bienes y servicios a lo largo del tiempo. En contraste con el COI, el PPI mide los cambios de precio desde la perspectiva del vendedor.

Afortunadamente, PPI recibe pocas críticas de los economistas e inversores modernos, aunque no siempre ha sido así. PPI tiene dos objetivos prácticos en el mundo empresarial. Desde la perspectiva del consumidor, permite a los economistas medir la dirección futura del IPC. Cuando el PPI es alto, los costos eventualmente se trasladarán a los compradores que, por lo tanto, estarán bajo presión inflacionaria sobre los bienes comprados. Además, desde la perspectiva de la empresa, el PPI permite estandarizar el costo de los bienes vendidos y compararlos a niveles históricos.

La línea de fondo

La interpretación de los indicadores económicos no siempre es un proceso sencillo. Como escoger acciones, requiere conocimiento, habilidad, una comprensión detallada del tema y tal vez incluso suerte. Los economistas e inversores siempre buscan mejor información, y los indicadores no están destinados a cambiar con los tiempos, evolucionan para mantenerse al día con el mundo que los rodea y los datos que buscan los inversores y expertos. (Ver también: Uso de indicadores de coincidencia y deterioro.)