¿Qué es el criterio de seguridad primero de Roy – SFRatio?
El primer criterio de seguridad de Roy, también conocido como SFRatio, es un enfoque de las decisiones de inversión que establece el rendimiento mínimo requerido para un nivel particular de riesgo. En primer lugar, el criterio de seguridad de Roy permite a los inversores comparar posibles inversiones de cartera en función de la probabilidad de que los rendimientos de la cartera caigan por debajo del umbral de rendimiento mínimo deseable.
Es la Fórmula para SFRatio
S.
F.
R.
a
t
I
o
=
r
mi
–
r
metro
σ
pag
dónde:
r
mi
=
Rentabilidad estimada de la cartera
r
metro
=
Rentabilidad mínima requerida del inversor
σ
pag
=
Desviación estándar de la cartera
begin {align} & SFRatio = frac {r_e-r_m} { sigma_p} \ & textbf {place:} \ & r_e = text {Rendimiento estimado de la cartera} \ & r_m = text {Resultado mínimo inversor requerido} \ & sigma_p = text {Desviación estándar de cartera} \ end {alineado}
S. F. R. a t I o = σ pag r mi – r metro dónde: r mi = Rentabilidad estimada de la cartera r metro = Rentabilidad mínima requerida del inversor σ pag = Desviación estándar de la cartera
Cómo calcular el primer criterio de seguridad de Roy – SFRatio
El SFRatio se calcula restando el rendimiento mínimo deseado del rendimiento esperado de la cartera y dividiendo el rendimiento por la desviación estándar de los rendimientos de la cartera. La cartera óptima minimizará la probabilidad de que el rendimiento de la cartera caiga por debajo de un nivel de umbral.
¿Qué le dice el criterio de seguridad primero de Roy?
SFRatio proporciona una probabilidad de que obtenga un rendimiento mínimo requerido en una cartera. La mejor decisión posible del inversor de cartera es elegir el SFRatio más alto. Los inversores pueden utilizar la fórmula para calcular y estimar diferentes escenarios que involucran diferentes ponderaciones de clases de activos, diferentes inversiones y otros factores que afectan la probabilidad de que alcancen su umbral mínimo de rendimiento.
Algunos inversores consideran que el criterio de seguridad de Roy es en primer lugar una filosofía de gestión de riesgos, así como un método de evaluación. Al elegir inversiones que se adhieran a un rendimiento mínimo aceptable de la cartera, un inversor puede dormir por la noche sabiendo que su inversión obtendrá un rendimiento mínimo, y nada por encima de eso es «salsa».
El SFRatio es muy similar al ratio de Sharpe; para rendimientos distribuidos normalmente, el rendimiento mínimo es igual a la tasa libre de riesgo.
La regla de seguridad de Roy mide primero el umbral de rendimiento mínimo de un inversor para una cartera.
También conocido como SFRatio, los inversores pueden usar la fórmula para comparar diferentes escenarios de inversión para obtener el que tenga más probabilidades de alcanzar el rendimiento mínimo requerido.
Ejemplo de criterios de seguridad: primero Roy
Suponga tres carteras con diferentes rendimientos esperados y desviaciones estándar. Se espera que la cartera A rinda un 12% con una desviación estándar del 20%. Se espera que la cartera B rinda un 10% con una desviación estándar del 10%. La cartera C tiene un rendimiento esperado del 8% con una desviación estándar del 5%. El umbral de rentabilidad para el inversor es del 5%.
¿Qué cartera debería elegir el inversor? SFRatio para A: (12 – 5) / 20 = 0,35; B: (10 – 5) / 10 = 0,50; C: (8 – 5) / 5 = 0,60. La cartera C tiene la SFRatio más alta, por lo que debe seleccionarse.
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