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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Debt

Definición de deuda subordinada

¿Qué es la deuda subordinada?

La deuda subordinada (también conocida como sub-debenture) es un préstamo o bono no garantizado que se incluye en un préstamo o garantía superior para reclamos de activos o ganancias. Las obligaciones subordinadas se denominan, por tanto, valores junior. En caso de incumplimiento del préstamo, no se pagará a los acreedores con deuda subordinada hasta que se haya pagado en su totalidad a los tenedores de bonos senior.

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Deuda subordinada

Conclusiones clave

  • La deuda subordinada es la deuda que se paga después del pago total de los deudores principales.
  • Es más riesgoso en comparación con la deuda no coordinada y figura como un pasivo a largo plazo después de la deuda no coordinada en el balance.

Entendiendo la deuda subordinada

La deuda subordinada es más riesgosa que la deuda no coordinada. La deuda subordinada es cualquier tipo de préstamo reembolsado después de que se hayan reembolsado todas las demás deudas y préstamos corporativos, en caso de incumplimiento del préstamo. Los préstamos de deuda subordinada suelen ser grandes corporaciones u otras entidades comerciales. La deuda subordinada es lo opuesto a la deuda no coordinada en el sentido de que a la deuda senior se le da mayor prioridad en casos de quiebra o incumplimiento.

Deuda subordinada: mecánica de reembolso

Cuando una corporación contrae una deuda, generalmente emite dos o más tipos de bonos que son deudas no coordinadas o subordinadas. Si la empresa incumple y se declara en quiebra, un tribunal de quiebras dará prioridad a los reembolsos de préstamos y pedirá a la empresa que reembolse los préstamos pendientes con sus activos. La deuda se considera menos prioritaria que la deuda subordinada. La deuda de mayor prioridad se considera deuda descoordinada.

Los activos liquidados de la empresa en quiebra se utilizarán primero para cancelar la deuda no coordinada. Cualquier efectivo que exceda la deuda no coordinada se asignará a la deuda subordinada. Los tenedores de deuda subordinada serán reembolsados ​​en su totalidad si se dispone de fondos suficientes para reembolsarlos. Los tenedores de deuda subordinada también pueden recibir pago parcial o nulo.

Dado que la deuda subordinada conlleva riesgos, es importante que los posibles prestamistas tengan en cuenta la solvencia de la empresa, otras obligaciones de deuda y los activos totales al revisar un bono emitido. Si bien la deuda subordinada es más riesgosa para los prestamistas, aún se paga antes que los accionistas. Los titulares de tarjetas de deuda subordinados pueden lograr una tasa de interés más alta para compensar el posible riesgo de incumplimiento.

Aunque la deuda subordinada es emitida por varias organizaciones, se ha prestado especial atención a su uso en la industria bancaria. Esta deuda es atractiva para los bancos porque los pagos de intereses son deducibles de impuestos.Un estudio realizado por la Reserva Federal en 1999 recomendó que los bancos emitan deuda subordinada para controlar sus propios niveles de riesgo. Los autores del estudio argumentaron que los bancos requerirían perfiles de deuda en niveles de riesgo que, a su vez, proporcionarían una ventana a las finanzas y operaciones bancarias durante un período de cambios significativos luego de la derogación de la Ley Glass-Steagall.En algunos casos, las cajas de ahorros están utilizando bancos subordinados para compensar su saldo y cumplir con los requisitos reglamentarios para el capital de nivel 2.

Deuda subordinada: informes a las corporaciones

La deuda subordinada, como todas las demás obligaciones de deuda, se considera un pasivo en el balance de una empresa. Los pasivos corrientes se enumeran primero en el balance. La deuda senior, o deuda no coordinada, se incluye como pasivo a largo plazo. Finalmente, la deuda subordinada figura en el balance como un pasivo a largo plazo por orden de prioridad de pago, bajo cualquier deuda no coordinada. Cuando una empresa emite deuda subordinada y recibe efectivo de un prestamista, su cuenta de efectivo o cuenta de propiedad, planta y equipo (PPE) aumenta y se registra un pasivo por la misma cantidad.

Subdeuda y deuda senior: descripción general

La diferencia entre deuda subordinada y deuda senior es la prioridad en la que una empresa paga los reclamos de deuda en caso de quiebra o liquidación. Si una empresa tiene deuda subordinada y deuda senior y tiene que declararse en quiebra o enfrentarse a la liquidación, la deuda senior se paga antes que la deuda subordinada. Una vez que la deuda senior se paga en su totalidad, la empresa reembolsa la deuda subordinada.

La deuda senior tiene la máxima prioridad y, por tanto, el riesgo más bajo. Por tanto, este tipo de deuda suele tener tipos de interés más bajos. Mientras tanto, la deuda subordinada tiene tasas de interés más altas debido a su menor prioridad durante el pago.

Los bancos suelen financiar la deuda senior. Los bancos asumen el estatus senior de menor riesgo en la orden de pago, ya que generalmente pueden aceptar una tasa más baja dada su fuente de financiamiento de bajo costo de cuentas de depósito y ahorro. Además, los reguladores recomiendan que los bancos mantengan una cartera de préstamos de menor riesgo.

La deuda subordinada es cualquier deuda que se encuentre por debajo o por detrás de la deuda senior. Sin embargo, la deuda subordinada prevalece sobre los fondos propios seleccionados y colectivos. Los ejemplos de deuda subordinada incluyen deuda mezzanine, que también es deuda que incluye inversión. Además, los valores respaldados por activos suelen tener un elemento subordinado, en el que se considera que varios tramos están subordinados a tramos preferentes. Los valores respaldados por activos son valores financieros garantizados por un conjunto de activos que incluyen préstamos, arrendamientos, deuda de tarjetas de crédito, regalías o cuentas por cobrar. Los Tights son partes de deuda o valores diseñados para compartir el riesgo o las características del grupo para que puedan comercializarse entre diferentes inversores.