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¿Cuál es la razón variable para escribir?

La emisión de ratio variable es una estrategia de opciones definida por un inversor o trader que tiene una posición larga en el activo subyacente y, al mismo tiempo, suscribe múltiples opciones de compra a diferentes precios de ejercicio. Es esencialmente una estrategia de compra-escritura de relación.

Las escrituras de razón variable tienen un potencial de ganancias limitado porque el trader solo quiere capturar las primas pagadas por las opciones de compra. Esta estrategia se utiliza mejor en acciones con poca volatilidad esperada, especialmente al principio.

Escritos explicativos de razón variable

En la emisión de call de ratio, el ratio es el número de opciones vendidas por cada 100 acciones que se poseen en la acción subyacente. Esta estrategia es similar a escribir llamadas de ratio, pero en lugar de escribir llamadas de dinero, el operador escribirá tanto en efectivo como fuera de las llamadas de dinero. Por ejemplo, en una proporción de escritura variable de 2: 1, el operador tendrá 100 acciones largas de la acción subyacente. Se escriben dos llamadas: una es por el dinero y otra es por el dinero. La paga en proporción variable es como un estrangulamiento inverso.

Como estrategia de inversión, los operadores de opciones sin experiencia deben evitar la técnica de escritura de razón variable, ya que esta estrategia tiene un potencial de riesgo ilimitado. Debido a que las pérdidas comienzan cuando el precio de las acciones se mueve fuertemente hacia arriba o hacia abajo por encima de los puntos de equilibrio superior e inferior, no hay límite para la pérdida máxima posible en una posición de escritura de relación variable. Si bien la estrategia parece implicar riesgos importantes, la técnica de redacción de razones variables ofrece un grado razonable de flexibilidad al riesgo de gestión del mercado y proporciona un ingreso atractivo para un operador experimentado.

Hay dos puntos de equilibrio para un sitio de escritura de proporción variable. Los puntos de equilibrio se pueden encontrar de la siguiente manera:














Punto superior de equilibrio

=

S.

pag.

H.

+

pag.

METRO.

pag.















Punto de equilibrio inferior

=

S.

pag.

L.



pag.

METRO.

pag.















dónde:















S.

pag.

H.

=

Precio de ejercicio corto llamado a la huelga más alto















pag.

METRO.

pag.

=

Puntos de máxima ganancia







begin {alineado} & text {Punto de equilibrio superior} = SPH + PMP \ & text {Punto de equilibrio inferior} = SPL-PMP \ & textbf {donde:} \ & SPH = text {Precio de ejercicio de strike short call más alto} \ & PMP = text {Puntos de beneficio máximo} \ & SPL = text {Precio de ejercicio de strike short call inferior} end {align}


Punto superior de equilibrio=S.pag.H.+pag.METRO.pag.Punto de equilibrio inferior=S.pag.L.pag.METRO.pag.dónde:S.pag.H.=Precio de ejercicio corto llamado a la huelga más altopag.METRO.pag.=Puntos de máxima ganancia

Un ejemplo del mundo real de una relación de escritura variable

Tomemos un ejemplo hipotético de que un inversionista que cree que es poco probable que las acciones de XYZ (cotizando a $ 100) se muevan significativamente en los próximos dos meses. Como inversionista, es poco probable que aumente o disminuya su posición en acciones, donde posee 1,000 acciones de XYZ. Sin embargo, puede generar un resultado positivo si su predicción es correcta al iniciar un índice variable vendiendo 30 de las 110 llamadas de huelga a XYZ que vencen en dos meses. La prima de las opciones en las 110 opciones es de 0,25 dólares, por lo que nuestro inversor cobrará 750 dólares de la venta de las opciones.

Después de dos meses, si las acciones de XYZ se mantienen por debajo de $ 110, el inversor reservará la prima total de $ 750 como ganancia, ya que las opciones expirarán sin mérito. Sin embargo, si las acciones suben por encima del saldo de $ 110.25, las ganancias en la posición larga de acciones se compensarán con creces por las pérdidas en las opciones cortas, que tienen más ventas (equivalentes a 3.000 acciones de XYZ) que él.