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Que es gamma

Gamma es la tasa de cambio en una opción delta por movimiento de 1 punto en el precio del activo subyacente. Gamma es una medida importante de la proporcionalidad del valor derivado, en relación con el origen. Una estrategia de cobertura delta busca reducir la gamma para mantener una cobertura en un rango de precios más amplio. Sin embargo, la reducción de gamma da como resultado que alfa también se reduzca.

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Gama

Los orígenes de Gamma

Gamma es la primera derivada delta y se utiliza cuando se intenta medir el movimiento del precio de una opción, en relación con lo que está dentro o fuera del dinero. En este sentido, gamma es la segunda derivada del precio de una opción en relación con el precio de la básica. Cuando la elección que se mide es profunda o fuera del dinero, la gamma es pequeña. Cuando la elección está cerca o por dinero, gamma está en su punto máximo. Todas las opciones que están en una posición larga tienen un gamma positivo, mientras que todas las opciones cortas tienen un gamma negativo.

Transporte gamma

Debido a que una medida de opción delta solo es válida por un corto período de tiempo, gamma brinda a los operadores una imagen más precisa de cómo la opción delta cambiará con el tiempo a medida que cambia el precio subyacente. Delta es lo que cambia el precio de la opción a un cambio en el precio subyacente del activo.

Como analogía con la física, delta es la opción de «aceleración» y gamma es la opción de «aceleración».

Gamma, acercándose a cero, disminuye a medida que una elección se adentra más en la plata y un delta se acerca a uno. Gamma también llega a cero, cuanto más profunda se vuelve una elección por el dinero. Gamma está en su nivel más alto cuando el precio está en el dinero.

El cálculo de gamma es complejo y requiere software financiero u hojas de cálculo para obtener un valor exacto. Sin embargo, a continuación se muestra un cálculo sobre gamma. Considere una opción de compra sobre acciones básicas que actualmente tiene un delta de 0,4. Si el valor de la acción aumenta $ 1, la opción aumentará su valor en $ 0.40 y su delta también cambiará. Después del aumento de $ 1, se supuso que el delta de elección ahora es 0,53. La diferencia de 0,13 en deltas se puede considerar como el valor gamma aproximado.

Gamma es una métrica importante porque corrige problemas convexos mientras se involucra en estrategias de cobertura. Algunos gestores de carteras o traders pueden estar involucrados con carteras de valores tan grandes que se requiere más precisión al realizar operaciones de cobertura. Se puede utilizar una derivada de tercer orden llamada «color». El color mide la tasa de cambio de gamma y es importante para mantener una cartera de cobertura de gamma.

Conclusiones clave

  • Gamma es la tasa de cambio para una opción delta basada en un movimiento de un punto en el precio del delta.
  • Gamma está en su nivel más alto cuando el dinero tiene una opción, y está en su nivel más bajo cuando está más lejos del dinero.

Muestra de Gamma

Suponga que una acción se cotiza a $ 10 y tiene una delta de 0.5 y una gamma de 0.1 a su opción. Luego, por cada movimiento del 10 por ciento en el precio de las acciones, el delta se ajustará en un 10 por ciento correspondiente. Esto significa que un aumento de 1 dólar significará que el delta de la opción aumentará a 0,6. Del mismo modo, una reducción correspondiente en el delta a 0,4 resultará en una reducción del 10 por ciento.