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¿Qué son los activos totales de deuda a total?

Los activos totales de deuda a activos son una relación de apalancamiento que define la cantidad total de deuda en relación con los activos de propiedad de la empresa. Con esta métrica, los analistas pueden comparar el apalancamiento de una empresa con el de otras empresas de la misma industria. Esta información puede mostrar la estabilidad financiera de una empresa. Cuanto mayor sea el ratio, mayor será el nivel de apalancamiento (DoL) y, en consecuencia, mayor será el riesgo de invertir en esa empresa.

Conclusiones clave

  • La relación deuda-activo total muestra hasta qué punto una empresa ha utilizado la deuda para financiar sus activos.
  • El cálculo considera toda la deuda de la empresa, no solo los préstamos y bonos por pagar, y considera todos los activos, incluidos los intangibles.
  • Si una empresa tiene una relación deuda-activo total de 0,4, los acreedores financian el 40% de sus activos y el 60% financia el capital social de los propietarios (accionistas).

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Deuda total sobre activos totales

Comprensión de los activos totales de deuda a total

La relación deuda-total que analiza el balance de una empresa al incluir la deuda a largo y corto plazo (préstamos con vencimiento en un año), así como todos los activos, tangibles e intangibles, como el fondo de comercio.

La fórmula para los activos totales es deuda a total

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TD / TA=Los activos totalesDeuda a corto plazo+Deuda a largo plazo

¿Qué le dice Secure-Debt-Total Assets?

Deuda total a activos totales son una medida de los activos de una empresa que se financian con deuda en lugar de capital. Cuando se calcula durante varios años, este índice de apalancamiento muestra cómo una empresa ha crecido y adquirido sus activos en función del tiempo. Los inversores utilizan el índice para evaluar si la empresa tiene suficiente dinero para cumplir con sus obligaciones de deuda actuales y para evaluar si la empresa puede pagar un retorno de su inversión.

Los acreedores usan el índice para averiguar cuánta deuda ya tiene la empresa y si la empresa puede pagar su deuda. Esto determinará si se otorgarán préstamos adicionales a la empresa.

Ejemplo del mundo real

Examinamos la relación deuda-activos total de tres empresas: Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc. y Sears Holdings Corporation, para el año fiscal que finalizó en 2017 (31 de diciembre de 2016 para Chipotle).

(datos en millones) Disney Chipotle Sears
Deuda total $ 50,785 $ 623.61 $ 13.186
Los activos totales $ 95,789 $ 2.026,10 $ 9.362
Deuda total sobre activos 0.5302 0.3078 1.4085

Una relación de más de 1 indica que muchos activos se financian con deuda. Es decir, la empresa tiene más pasivos que activos. Un índice alto también sugiere que una empresa podría correr el riesgo de incumplir sus préstamos si las tasas de interés suben repentinamente. Una relación por debajo de 1 representa el hecho de que una mayor proporción de los activos de una empresa se financia con capital.

En el ejemplo anterior, Sears tiene un apalancamiento mucho más alto que Disney y Chipotle y, por lo tanto, un nivel más bajo de flexibilidad financiera. Con más de $ 13 mil millones en deuda total, es fácil ver por qué Sears se vio obligada a declararse en bancarrota del Capítulo 11 en octubre de 2018. Los inversores y acreedores ven a Sears como una empresa arriesgada en la que invertir y obtener ganancias debido a su muy alto apalancamiento.

Los pagos del servicio de la deuda deben realizarse en todos los casos. De lo contrario, la empresa violaría sus convenios de deuda y correría el riesgo de llevar a los acreedores a la quiebra. Si bien otros pasivos, como las cuentas por pagar y los arrendamientos a largo plazo, pueden negociarse hasta cierto punto, hay poco «margen de maniobra» con los convenios de deuda.

Por lo tanto, puede ser más difícil para una empresa con un alto nivel de apalancamiento mantenerse a flote durante una recesión que una empresa con bajo apalancamiento. Cabe señalar que los pasivos a corto plazo no se incluyen como medidas por pagar y los pasivos a largo plazo, como arrendamientos de capital y obligaciones de planes de pensiones, no se incluyen en la medida de deuda total.

Límites de la relación deuda / activo total

Una deficiencia de la relación deuda / activo total es que no da ninguna indicación de la calidad de los activos, ya que agrupa todos los activos tangibles e intangibles. Por ejemplo, del ejemplo anterior se supuso que Disney asumió $ 50.8 mil millones de deuda a largo plazo para adquirir un competidor y reservó $ 20 mil millones como un activo intangible de buena voluntad para esta adquisición.

Si la adquisición no funciona como se esperaba y el activo de fondo de comercio total se cancela, la relación entre la deuda total y los activos totales es 0,67 (que ahora sería de $ 95,8 mil millones – $ 20 mil millones = $ 75,8 mil millones).

Al igual que con todas las demás relaciones, la tendencia de la relación activo-deuda-total debe considerarse a lo largo del tiempo. Esto ayudará a evaluar si el perfil de riesgo financiero de la empresa está mejorando o deteriorándose. Por ejemplo, una tendencia creciente sugiere que una empresa no está dispuesta o no puede pagar su deuda, lo que puede indicar un incumplimiento en el futuro.