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¿Qué es la opción de compra?

Las opciones de compra son contratos financieros que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones, bonos, materias primas u otro activo o instrumento a un precio específico dentro de un período de tiempo específico. El activo subyacente se llama acciones, bonos o materias primas. Un comprador hace una llamada de ganancias cuando el activo subyacente aumenta de precio.

Una opción de compra puede contrastarse con una opción de venta, lo que le da al tenedor el derecho a vender el activo subyacente a un precio específico antes del vencimiento.

Conclusiones clave

  • Una compra es un contrato de opción que otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar una cantidad específica de valores subyacentes a un precio específico dentro de un período específico.
  • El precio especificado se llama precio de ejercicio y el momento especificado en el que se realiza una venta es su vencimiento o vencimiento.
  • Las opciones de compra pueden comprarse con fines especulativos o venderse para fines de ingresos. También pueden combinarse para su uso en estrategias de dispersión o combinación.

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Conceptos básicos de Call of Choice

Conceptos básicos de las opciones de llamada

En el caso de las opciones sobre acciones, las opciones de compra otorgan al titular el derecho a comprar 100 acciones de una empresa a un precio específico, conocido como precio de ejercicio, hasta una fecha específica, conocida como fecha de vencimiento.

Por ejemplo, un solo contrato de opción de compra puede otorgar al titular el derecho a comprar 100 acciones de Apple por $ 100 hasta la fecha de vencimiento en tres meses. Hay muchas fechas de vencimiento y precios de ejercicio para que los traders elijan. A medida que aumenta el valor de las acciones de Apple, aumenta el precio del contrato de opción y viceversa. El comprador de la opción de compra puede mantener el contrato hasta la fecha de vencimiento, momento en el que puede entregar las 100 acciones o vender el contrato de opciones en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento al precio de mercado del contrato en ese momento.

La prima se otorga al precio de mercado de la opción de compra. La opción de compra proporciona el precio pagado por los derechos. Si el activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio, el comprador de la opción call perderá la prima pagada. Esta es la pérdida máxima.

Si el precio mínimo por encima del precio de ejercicio expira, la ganancia es el precio actual de las acciones, menos el precio de ejercicio y la prima. Esto luego se multiplica por la cantidad de acciones que controla el comprador de la opción.

Por ejemplo, si Apple cotiza a $ 110 al vencimiento, el precio de ejercicio es $ 100 y las opciones le cuestan al comprador $ 2, la ganancia es $ 110 – ($ 100 + $ 2) = $ 8. Si el comprador compró un contrato por valor de $ 800 ($ 8 x 100 acciones), o $ 1,600 si compraron dos contratos ($ 8 x 200). Si Apple termina con $ 100, entonces el comprador de opciones pierde $ 200 ($ 2 x 100 por acción) por cada contrato que compra.

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Imagen de Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Importante

Las opciones de compra se utilizan a menudo para tres propósitos principales. Estos son la generación de ingresos, la especulación y la gestión fiscal.

Hay una serie de factores a tener en cuenta al vender opciones de compra. Asegúrese de comprender completamente el valor y la rentabilidad del contrato de opción cuando considere negociar, de lo contrario existe el riesgo de que el repunte de las acciones sea demasiado alto.

Llamadas a ingresos cubiertas

Algunos inversores utilizan opciones de compra para generar ingresos a través de una estrategia de llamada cubierta. Esta estrategia implica tener una acción básica y emitir una opción de compra al mismo tiempo, o darle a otra persona el derecho a comprar sus acciones. El inversor cobra la prima de la opción y espera que la opción caduque sin valor (por debajo del precio de ejercicio). Esta estrategia genera ingresos adicionales para el inversor, pero puede limitar el potencial de beneficios si el precio subyacente de las acciones aumenta bruscamente.

Las llamadas cubiertas funcionan porque si la acción sube por encima del precio de ejercicio, el comprador ejercerá la opción de comprar la acción al precio de ejercicio más bajo. Esto significa que el escritor no toma una decisión rentable sobre el movimiento de las acciones por encima del precio de ejercicio. Máximo beneficio del escritor de opciones en la opción si la prima recibida.

Utilice opciones para la especulación

Los contratos de opciones brindan a los compradores la oportunidad de obtener una exposición significativa a una acción a un precio relativamente pequeño. Usados ​​solos, pueden proporcionar ganancias significativas si las acciones suben. Pero podrían resultar en una pérdida del 100% de la prima, si la opción de compra expira sin mérito debido a que el precio original no se mueve por encima del precio de ejercicio. El beneficio de comprar opciones de compra es que el riesgo siempre está limitado por la prima pagada por la opción.

Los inversores pueden comprar y vender múltiples opciones de compra al mismo tiempo, distribuyendo los diferenciales de las opciones de compra. Estos limitarán las ganancias y pérdidas potenciales de la estrategia, pero son más rentables en algunos casos que una sola opción de compra, ya que la prima cobrada por la venta de una opción evita la prima pagada por la otra.

Opciones para utilizar la gestión fiscal

A veces, los inversores utilizan opciones para cambiar las asignaciones de la cartera sin realmente comprar o vender el valor subyacente.

Por ejemplo, un inversor puede tener 100 acciones de XYZ y puede ser responsable de grandes ganancias de capital no realizadas. Al no querer desencadenar un evento imponible, los accionistas pueden usar opciones para reducir la exposición al valor subyacente sin venderlo realmente. Si bien las ganancias de las opciones de llamada y envío también están sujetas a impuestos, la forma en que el IRS las trata es más complicado debido a los muchos tipos y tipos de opciones. En el escenario anterior, el único costo para el accionista al seguir esta estrategia es el costo del contrato de opciones en sí.

Un ejemplo real de elección de llamadas

Suponga que las acciones de Microsoft se cotizan a 108 dólares por acción. Posee 100 acciones de las acciones y desea generar ingresos por encima del dividendo de las acciones. También cree que es poco probable que las acciones superen los $ 115,00 por acción en el próximo mes.

Observa las opciones de compra para el mes siguiente y ve que la negociación de llamadas a 115,00 está a $ 0,37 por contrato. Así que vende una opción de compra y cobra la prima de $ 37 ($ 0,37 x 100 acciones), lo que equivale a alrededor del cuatro por ciento de los ingresos anuales.

Si las acciones suben por encima de $ 115,00, el comprador de la opción ejercerá la opción y usted tendrá que entregar las 100 acciones a $ 115,00 por acción. Aún ha generado una ganancia de $ 7,00 por acción, pero perderá cualquier pérdida superior a $ 115,00. Si las acciones no superan los $ 115,00, usted se queda con las acciones y los $ 37 en ingresos por primas.

Preguntas frecuentes

¿Cómo funcionan las opciones de llamada?

Las opciones de compra son un tipo de contrato derivado que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar un número específico de acciones a un precio predeterminado, conocido como el “precio de ejercicio” de la opción. Si el precio de mercado de las acciones se eleva por encima del precio de ejercicio de la opción, el tenedor de la opción puede ejercer su discreción, comprar al precio de ejercicio y vender a un precio de mercado más alto para asegurar la ganancia. Por otro lado, las opciones solo duran un período de tiempo limitado. Si el precio de mercado no sube por encima del precio de ejercicio durante ese período, las opciones vencerán sin mérito.

¿Por qué comprar una opción de compra?

Los inversores considerarán opciones de compra si son optimistas, o “optimistas”, sobre las perspectivas de sus acciones subyacentes. Para estos inversores, las opciones de compra pueden ofrecer una forma más atractiva de especular sobre las expectativas de una empresa sobre el apalancamiento que ofrecen. Después de todo, cada contrato de opciones brinda la oportunidad de comprar 100 acciones de la empresa en cuestión. Para un inversor que confía en que las acciones de una empresa subirán, comprar acciones indirectamente a través de opciones de compra puede ser una forma atractiva de aumentar su poder adquisitivo.

¿Es una compra de compra alcista o bajista?

Comprar opciones de compra es un comportamiento alcista, porque el comprador solo obtiene ganancias si el precio de las acciones aumenta. Por el contrario, vender opciones de compra es un comportamiento bajista, porque el vendedor obtiene ganancias si las acciones no suben. Si bien las ganancias de los vendedores de llamadas son teóricamente ilimitadas, las ganancias de los vendedores de llamadas se limitan a la prima que reciben cuando venden las llamadas.