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¿Qué es un retorno real?

El rendimiento real se refiere a la ganancia o pérdida real que obtiene un inversor en una inversión o cartera. También se denomina tasa interna de rendimiento (TIR). Puede tener un impacto significativo en el patrimonio neto.

Base del rendimiento real

Al contrario de los rendimientos esperados o esperados, es el rendimiento real que reciben los inversores de sus inversiones. Por ejemplo, una declaración de divulgación de fondos mutuos podría decir algo como: «Los valores del Fondo en el que invierte ganan un 5% cada año, aunque es probable que el rendimiento real sea diferente». Al analizar las razones, la discrepancia entre los valores esperados y las cifras de rendimiento reales ayudan a comprender el papel de los factores de riesgo sistémicos (mercado) e idiosincrásicos (administrador / fondo) que se manifiestan en los rendimientos de la cartera. Los impulsores reales incluyen costos de negociación, tarifas de administrador, tiempo de inversión en el marco, si se realizaron inversiones adicionales o retiros durante el período período de tiempo, así como los efectos de los impuestos y la inflación.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Oficina de Responsabilidad Gubernamental (GAO) han realizado estudios y recomendaciones para exigir a las compañías de fondos mutuos que mejoren las divulgaciones que brindan a los inversionistas y posibles inversionistas a lo largo de los años. En una regla final, emitida en febrero de 2004, la SEC declaró específicamente la necesidad de fondos para distinguir entre los resultados reales y esperados. Por ejemplo, un fondo mutuo que describa e ilustre el costo y el rendimiento de una inversión hipotética durante un período de cinco años necesitaría referirse a las cifras de rendimiento reales, así como a las cifras de costos reales.

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  • El rendimiento real se refiere a la ganancia o pérdida de facto que un inversionista recibe o recibe en una inversión o cartera.
  • El rendimiento real puede referirse al rendimiento de los activos del plan de pensiones.
  • Se espera que resulte lo contrario de un rendimiento real.

Consideraciones especiales: rendimiento real y activos del plan de pensiones

El rendimiento real también se utiliza para describir el rendimiento de los activos del plan de pensiones de una empresa. En este caso, los activos del plan se denominan «rendimiento real de los activos del plan». El resultado real se compara con el resultado esperado.

La fórmula para calcular el rendimiento real de los activos del plan de pensiones es:

Saldo de cierre (valor razonable) – Saldo inicial (valor razonable) + Beneficios – Contribuciones

Debido a que las reglas de contabilidad del plan de pensiones permiten a los empleadores (empresas, gobiernos, universidades) calcular tasas de rendimiento estimadas para sus obligaciones de pensiones, no reflejan las obligaciones de los empleadores reales y futuros de los pensionistas. Debido a que los resultados esperados a menudo se basan en supuestos optimistas, tienden a sobreestimar las obligaciones y exagerar la posición financiera de una empresa. Si bien las empresas deben proporcionar una conciliación entre los dos conjuntos de números (rendimiento real versus rendimiento esperado) en las notas a pie de página de sus estados financieros, se han hecho sugerencias para cambiar los requisitos de presentación de informes para facilitar a los lectores la identificación de los rendimientos y obligaciones reales de las empresas.

Un ejemplo del mundo real del rendimiento real

En su informe Manulife RetirementPlus Fund Facts del 27 de mayo de 2019, la Compañía de Seguros de Vida del Fabricante describió el desempeño de los diversos fondos en sus contratos de seguro. Hay una sección «¿Cómo funcionó el fondo?» En cada desglose, con resultados promedio y un gráfico que muestra los rendimientos anuales de ese fondo en particular en los cinco años anteriores. Además, cada departamento tenía un descargo de responsabilidad: «Su devolución real dependerá de la opción de garantía y la opción de cargo por ventas que elija y su posición fiscal personal».