Definición de rotación del capital de trabajo

 

¿Qué es la rotación del capital de trabajo?

La rotación del capital de trabajo es una relación que mide la eficiencia con la que una empresa utiliza su capital de trabajo para respaldar las ventas y el crecimiento. También conocido como ventas netas de capital de trabajo, la rotación del capital de trabajo mide la relación entre los fondos utilizados para financiar las operaciones de una empresa y los ingresos que genera una empresa para continuar sus operaciones y obtener ganancias.

Es la fórmula de rotación del capital de trabajo

Rotación del capital de trabajo =  Ventas netas anuales / Capital de trabajo promedio

dónde:

• las ventas netas anuales son el monto de las ventas brutas de una empresa menos sus devoluciones, bonificaciones y descuentos durante un período de un año; y
• el capital de trabajo promedio es el activo corriente promedio menos el pasivo corriente promedio

El índice de rotación del capital de trabajo se calcula dividiendo las ventas anuales netas por la cantidad promedio de capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) durante el mismo período de 12 meses. Por ejemplo,

¿Qué le dice la rotación del capital de trabajo?

Un alto índice de rotación muestra que la administración es muy eficaz en el uso de los activos y pasivos a corto plazo de una empresa para respaldar las ventas (es decir, genera una mayor cantidad en dólares de ventas por cada dólar de capital de trabajo utilizado). Por el contrario, un índice bajo puede indicar que una empresa está invirtiendo en demasiadas cuentas por cobrar e inventarios para respaldar sus ventas, lo que puede resultar en una cantidad excesiva de deudas incobrables o inventario obsoleto.

Para saber qué tan eficiente es una empresa en el uso de su capital de trabajo, los analistas comparan los índices de capital de trabajo con los de otras empresas de la misma industria y observan cómo cambia el índice con el tiempo. Sin embargo, tales comparaciones no tienen sentido cuando el capital de trabajo es negativo porque el índice de rotación del capital de trabajo también es negativo.

Trabajando en la gestión de capitales

La gestión del capital de trabajo generalmente implica monitorear los flujos de efectivo, los activos corrientes y los pasivos corrientes a través de un análisis de la relación de los elementos clave de los costos operativos, incluida la rotación del capital de trabajo, el índice de cobranza y el índice de rotación del inventario. La administración del capital de trabajo ayuda a mantener el buen funcionamiento del ciclo operativo limpio, conocido como ciclo de conversión de efectivo (CCC), el tiempo mínimo requerido para convertir los activos y pasivos corrientes netos en efectivo. Cuando una empresa no tiene suficiente capital de trabajo para cubrir sus obligaciones, la insolvencia financiera puede provocar problemas legales, liquidación de activos y una posible quiebra.

Para administrar la eficiencia con la que usan su capital de trabajo, las empresas utilizan la administración de inventario y administran las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar. La rotación de inventario muestra cuántas veces una empresa ha vendido y reemplazado inventario durante un período de tiempo, y el índice de facturación por cobrar muestra la eficacia con la que extiende el crédito y cobra las deudas de ese crédito.

Consideraciones Especiales

Un alto índice de rotación del capital de trabajo muestra que una empresa está funcionando sin problemas y tiene una necesidad limitada de financiación adicional. El dinero entra y sale con regularidad, lo que le da a la empresa la flexibilidad de gastar capital en expansión o inventario. Una relación alta puede dar a la empresa una ventaja competitiva sobre empresas similares como medida de rentabilidad.

Sin embargo, un índice muy alto puede indicar que una empresa no tiene suficiente capital para respaldar el crecimiento de sus ventas. Por lo tanto, la empresa pronto podría volverse insolvente si no recauda capital adicional para respaldar ese crecimiento. El indicador de rotación del capital de trabajo también puede ser engañoso cuando las cuentas por pagar de una empresa son muy altas, lo que sugiere que la empresa tiene dificultades para pagar sus facturas cuando vencen.

Ejemplo

Suponga que la empresa A tiene $ 12 millones en ventas netas durante los 12 meses anteriores. El capital de trabajo promedio durante ese período fue de $ 2 millones. Entonces, la razón de rotación del capital de trabajo es $ 12,000,000 / $ 2,000,000 = 6.0. Esto significa que cada dólar de capital de trabajo produce $ 6 en ingresos.