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¿Qué es la semidesviación?

La media desviación es un método para medir las fluctuaciones por debajo del promedio en los rendimientos de las inversiones.

Una desviación media revelará el peor rendimiento que se esperaría de una inversión arriesgada.

La media desviación es una medida alternativa de desviación estándar o varianza. Sin embargo, a diferencia de estas medidas, la media desviación solo considera las fluctuaciones negativas de los precios. Por lo tanto, la media desviación se utiliza a menudo para evaluar el riesgo de desventaja de la inversión.

Comprender la desviación parcial

Al invertir, se utiliza una media desviación para medir el diferencial del precio de un activo a partir de un valor promedio observado o objetivo. En este sentido, diferencial significa la cantidad de cambio del precio promedio.

Conclusiones clave

  • Una media desviación de la desviación estándar es otra opción para medir la cantidad de riesgo de activos.
  • La media desviación solo mide las fluctuaciones por debajo del promedio, o negativas, en el precio de un activo.
  • Esta herramienta de medición se utiliza a menudo para evaluar inversiones de riesgo.

El objetivo del ejercicio es determinar la gravedad del riesgo de desventaja de la inversión. El número de media desviación del activo se puede comparar con un número de referencia, como un índice, para ver si es más o menos riesgoso que otras inversiones potenciales.

La fórmula del punto y coma es:

Media desviación = 1norte × RErt < Medianorte(Media rt)2dónde:norte = número total de observaciones por debajo del promediort = el valor observado begin {align} & text {Semicolon} = sqrt { frac {1} {n} times sum ^ n_ {r_t < text {Mean}} ( text {Mean} - r_t) ^ 2} \ & textbf {donde:} \ & n = text {número total de vistas por debajo del promedio} \ & r_t = text {valor de observación} \ & text {promedio} = text {valor promedio o objetivo del conjunto de datos} end {alineado}

Media desviación = norte1 × rt < MediaREnorte(Media rt)2dónde:norte = número total de observaciones por debajo del promediort = el valor observado

La cartera completa de un inversor se puede juzgar por la media desviación en el rendimiento de sus activos. Dicho con tristeza, esto mostrará el peor desempeño que se puede esperar de una cartera, en comparación con las pérdidas en un índice o cualquier comparación que se elija.

Historia del semidilema en la teoría de carteras

La media desviación se introdujo en la década de 1950 específicamente para ayudar a los inversores a gestionar las carteras de riesgo. Su desarrollo se atribuye a dos líderes en la teoría moderna de carteras.

  • Harry Markowitz demostró cómo utilizar los promedios, las variaciones y las correlaciones de las distribuciones de rendimiento de los activos de la cartera para calcular un límite efectivo en el que cada cartera alcanza el rendimiento esperado de una variación determinada o reduce la variación de un rendimiento esperado determinado. . La explicación de Markowitz utiliza una función de utilidad, que define la sensibilidad del inversor al cambio de riqueza y riesgo, para seleccionar una cartera adecuada en el límite estadístico.
  • AD Roy, mientras tanto, utilizó una suposición a medias para determinar la mejor mitigación de riesgos posible. No creía que fuera posible modelar la sensibilidad al riesgo humano con una función de utilidad. En cambio, asumió que los inversores querrían que la inversión tuviera la menor probabilidad de caer por debajo de un nivel de desastre. Para comprender la sabiduría de esta afirmación, Markowitz comprendió dos principios muy importantes: el riesgo a la baja es relevante para cualquier inversor, y las distribuciones de rendimiento podrían filtrarse o no distribuirse simétricamente en la práctica. Por tanto, Markowitz sugirió utilizar una medida de variabilidad, a la que llamó semivarianza, porque solo incluye un subconjunto de la distribución de devolución.