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¿Qué es una tasa objetivo?

También conocido como objetivo operativo, el banco central utiliza una tasa de interés clave en una economía para guiar y medir la efectividad de su política monetaria. La tasa objetivo es un objetivo intermedio en el que el banco puede influir directamente en su política monetaria y entiende que está relacionado con el desempeño económico posterior.

Conclusiones clave

  • Una tasa objetivo es una tasa de interés clave utilizada por un banco central para orientar la política monetaria hacia los resultados económicos deseados.
  • Un banco central puede elegir su objetivo en función de sus preferencias oficiales o de reglas de política específicas para influir en variables económicas, como el empleo o la inflación.
  • El Comité Federal de Mercado Abierto normalmente utiliza la tasa de fondos de alimentación a un día como su tasa objetivo.

Comprensión de las tasas objetivo

Las tasas objetivo se utilizan para orientar la política monetaria, en particular las operaciones de mercado abierto, con el fin de medir la cantidad de dinero y crédito que se agregará o retirará del sistema financiero para lograr el resultado económico deseado. Son fenómenos de mercado observables que corresponden directamente a las acciones de un banco central y están vinculados a la actividad económica general. El banco central ajusta su política monetaria para cumplir con la tasa objetivo deseada, con la intención de que sea fundamental para lograr las tasas de inflación, el crecimiento del ingreso nacional y el empleo que son los objetivos establecidos por mandato del banco.

Los bancos centrales establecen la tasa objetivo utilizando una amplia gama de herramientas. Las tasas objetivo podrían establecerse completamente en base a la información y la elección de los funcionarios del banco o según reglas fijas, como la regla de Taylor. Un cambio en una tasa objetivo, como la tasa de los fondos federales, puede afectar otras tasas de interés a corto plazo, tasas de interés a más largo plazo, tasas de cambio de divisas, precios de las acciones, la cantidad de dinero y crédito en la economía, el empleo y los precios de bienes y servicios.

Comité Federal de Mercado Abierto Objetivo

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) utiliza la tasa de fondos de alimentación como su tasa objetivo. La tasa de alimentación se define como la tasa de interés que cobra un banco sobre un préstamo en efectivo a un día almacenado por la Reserva Federal a otro banco. Objetivo distancia a veces es designado por el FOMC junto con la tasa objetivo durante las horas de incertidumbre económica. La tasa objetivo a menudo está relacionada con la tasa libre de riesgo en una economía.

El FOMC regula la tasa objetivo a través de operaciones de mercado abierto (OMO), que involucran la compra y venta de valores, como fondos estadounidenses, valores respaldados por hipotecas u otros instrumentos de deuda de mercado abierto. Se considera un objetivo de tasa de interés porque el valor real de la tasa dependerá de la oferta y la demanda de préstamos a un día en el mercado abierto. Sin embargo, debido a que un banco que reclama reservas de un día para otro puede pedir prestado del Feed mismo en la ventana de descuento, la tasa objetivo generalmente permanece en su lugar.

Los 12 miembros del Comité de Mercado Abierto de la Fed se reúnen para ocho reuniones programadas regularmente al año. Durante estas reuniones, el FOMC revisa las condiciones económicas y financieras y establece la tasa objetivo de fondos federales. El FOMC puede reducir su objetivo si quiere estimular la inflación o los flujos de crédito, o puede aumentar su objetivo si quiere combatir la inflación o ralentizar los mercados crediticios.

El FOMC puede programar reuniones adicionales según sea necesario para implementar cambios en la tasa objetivo de fondos federales. En cualquiera de las reuniones del FOMC, la tasa objetivo de fondos federales puede aumentar, disminuir o permanecer sin cambios dependiendo de las condiciones económicas en los Estados Unidos. Un objetivo suele estar vinculado a un cierto nivel de inflación que el banco central considera inofensivo para una economía. Por ejemplo, durante el mandato de Janet Yellen como presidenta de la FED, la tasa objetivo para la tasa de fondos federales estaba vinculada a una inflación anual del 2%.