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¿Qué es el modelo Beneish?

El modelo Beneish es un modelo matemático que utiliza razones financieras y ocho variables para determinar si una empresa ha manipulado sus ganancias. Se utiliza como herramienta para denunciar el fraude financiero.

Las variables se toman de los datos de los estados financieros de la empresa y, cuando se calculan, crean una puntuación M para describir el grado en que se manipularon las ganancias.

Conclusiones clave

  • El modelo Beneish es un modelo matemático que utiliza razones financieras y ocho variables para determinar si una empresa ha manipulado sus ganancias.
  • Las variables se toman de los datos de los estados financieros de la empresa para crear un puntaje M que describe cuánto se manipularon las ganancias.
  • El modelo Beneish es una aplicación clave como herramienta para exponer el fraude financiero.
  • El modelo, que se publicó en un artículo de 1999, fue creado por el profesor M. Daniel Beneish de la Kelley School of Business de la Universidad de Indiana.
  • Curiosamente, un grupo de estudiantes de negocios de la Universidad de Cornell utilizó el modelo Beneish para predecir que Enron Corporation estaba manipulando sus ganancias.

¿Quién creó el modelo?

El modelo fue creado por el profesor M. Daniel Beneish de Kelley Business School en la Universidad de Indiana. Mientras trabajaba en el modelo durante muchos años, el artículo de Beneish, «The Detection of Earnings Manipulation», se publicó en 1999.

El profesor Beneish ha escrito varios estudios de seguimiento y ampliaciones desde que se publicó por primera vez el modelo. La calculadora M-Score está en la página web de Beneish en la escuela de negocios.

Comprensión del modelo Beneish

La teoría básica en la que Beneish basa la relación es que las empresas pueden ser más propensas a manipular sus ganancias si muestran márgenes brutos decrecientes, costos operativos y apalancamiento crecientes, así como un crecimiento significativo de las ventas. Estos factores pueden manipular las ganancias de diversas formas.

El modelo Beneish consta de ocho variables:

1. DSRI: días de ventas en cuentas por cobrar del índice
2. GMI: índice de margen bruto
3. AQI: índice de calidad de los activos
4. SGI: índice de crecimiento de las ventas
5. DEPI: índice de depreciación
6. SGAI: Índice de ventas y gastos generales y administrativos
7. LVGI: índice de apalancamiento
8. TATA: acumulaciones totales sobre activos totales

Cuando se calculan estas ocho variables, se combinan para lograr un puntaje M para la empresa. Una puntuación M de menos de -1,78 sugiere que la empresa no será un manipulador. Una puntuación M de más de -1,78 indica que es probable que la empresa sea un manipulador.

Ejemplos de la vida real de la aplicación del modelo Beneish

En 1998, un grupo de estudiantes de negocios de la Universidad de Cornell utilizó el modelo Beneish para predecir que Enron Corporation estaba manipulando sus ganancias.

En ese momento, las acciones de Enron se cotizaban a solo la mitad ($ 48 por acción) del precio que finalmente subió ($ 90) antes de caer en la ruina y la quiebra unos años más tarde en 2001. En ese momento, los estudiantes de Cornell dieron la alarma. , nadie en Wall Street hizo caso de sus consejos.

Muchas empresas de inversión e inversores profesionales utilizan el modelo como parte del proceso de evaluación de las empresas a las que hacen seguimiento, y es un factor en el puntaje M-Benefits de una empresa al decidir en qué empresas invertir.