En este momento estás viendo Definición de valor para el accionista

¿Qué es el valor para el accionista?

El valor para los accionistas es el valor entregado a los propietarios de acciones corporativas debido a la capacidad de la administración para aumentar las ventas, las ganancias y el flujo de caja libre, lo que genera mayores dividendos y ganancias de capital para los accionistas.

El valor del accionista de una empresa depende de las decisiones estratégicas tomadas por su directorio y la alta gerencia, incluida la capacidad de realizar inversiones prudentes y generar un retorno saludable sobre el capital invertido. Si se crea este valor, especialmente a largo plazo, el precio de las acciones aumenta y la empresa puede pagar mayores dividendos en efectivo a los accionistas. Las fusiones suelen dar lugar a un fuerte aumento del valor para los accionistas.

El valor para los accionistas puede ser un problema importante para las corporaciones, porque la creación de riqueza para los accionistas no siempre se traduce de manera justa en valor para los empleados o clientes de la corporación.

Conclusiones clave

  • El valor para los accionistas es el valor que se les da a los accionistas de una empresa en función de la capacidad de la empresa para mantener y aumentar las ganancias a lo largo del tiempo.
  • El aumento del valor para los accionistas aumenta el monto total de la participación de los accionistas en el capital social del balance.
  • Máximo es un mito práctico sobre el aumento del valor para los accionistas: no existe una obligación legal de maximizar la gestión de las ganancias corporativas.

Comprensión del valor para los accionistas

El aumento del valor para los accionistas aumenta el monto total de la participación de los accionistas en el capital social del balance. La fórmula del balance es: activos, menos pasivos, capital contable y capital contable comprende las ganancias retenidas, o la suma de los ingresos netos de una empresa, menos los dividendos en efectivo desde su inicio.

Cómo el uso de activos genera valor

Las empresas recaudan capital para comprar activos y utilizar esos activos para generar ventas o para invertir en nuevos proyectos con un rendimiento esperado positivo. Una empresa bien administrada maximiza el uso de sus activos para que la empresa pueda operar con menos inversión en activos.

Suponga, por ejemplo, que una empresa de plomería utiliza camiones y equipos para realizar trabajos residenciales, y el costo total de estos activos es de $ 50 000. Cuantas más ventas pueda generar la empresa de plomería mediante el uso del camión y el equipo, mayor será el valor para los accionistas que crea la empresa. Las empresas valiosas son aquellas que pueden aumentar las ganancias con la misma cantidad de activos en dólares.

Eventos en los que el flujo de caja aumenta el valor

Generar suficientes entradas de efectivo para operar el negocio es un indicador importante del valor para los accionistas porque la empresa puede operar y aumentar las ventas sin necesidad de pedir dinero prestado o emitir más acciones. Las empresas pueden aumentar el flujo de caja convirtiendo rápidamente el inventario y las cuentas por cobrar en cobros en efectivo.

La tasa de cobranza se mide por el índice de rotación, y las empresas intentan aumentar las ventas sin tener que llevar más inventarios o aumentar la cantidad promedio de dólares por cobrar. Una alta tasa de rotación de inventarios y de cuentas por cobrar aumenta el valor para los accionistas.

Considere las ganancias por acción

Si la gerencia toma decisiones que aumentan los ingresos netos cada año, la empresa puede pagar un dividendo en efectivo mayor o retener las ganancias para su uso en el negocio. Las ganancias por acción (EPS) de la empresa se definen como las ganancias disponibles para los co-accionistas divididas por las acciones ordinarias, y la relación entre el valor para los accionistas de una empresa es un indicador clave. Cuando una empresa puede aumentar las ganancias, la proporción aumenta y los inversores consideran que la empresa es más valiosa.

¿El mito de maximizar el valor para los accionistas?

Se entiende ampliamente que los directores corporativos y la administración tienen el deber de maximizar el valor para los accionistas, especialmente en el caso de las empresas que cotizan en bolsa. Sin embargo, los fallos legales sugieren que esta sabiduría común es de hecho un mito práctico: realmente no existe una obligación legal de administrar las ganancias en la administración corporativa.

La idea se remonta en gran parte a los abrumadores efectos de una decisión individual obsoleta y ampliamente comprendida por la decisión de 1919 de la Corte Suprema de Michigan en Dodge v. Ford Motor Co., que se relaciona con el deber legal de un accionista mayoritario controlador para con un accionista minoritario y no con la maximización del valor para el accionista. Este mito fue elaborado por especialistas en derecho y organizaciones como Lynn Stout y Jean-Philippe Robé.