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Que vega

Vega es una medida de la sensibilidad del precio de la opción a los cambios en la volatilidad del activo subyacente. Vega representa la medida en que cambia el precio del contrato de opción en respuesta a un cambio de 1% en la volatilidad implícita del activo subyacente.

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Vega

Conclusiones clave

  • Vega mide el valor del precio de una opción en relación con los cambios en la volatilidad subyacente de un activo subyacente.
  • Las opciones largas son Vega positiva y las opciones cortas son Vega negativa.

Conceptos básicos de Vega

La volatilidad mide la cantidad y la velocidad a la que un precio se mueve hacia arriba y hacia abajo, y puede basarse en cambios de precios recientes, cambios de precios históricos y movimientos de precios esperados en un instrumento de negociación. Vega positivo en opciones con fecha futura y Vega negativo en opciones que vencen inmediatamente. La razón de estos valores es bastante clara. Los titulares de opciones suelen asignar primas más altas a las opciones que vencen en el futuro que a las que vencen inmediatamente.

Vega cambia cuando el activo subyacente tiene grandes movimientos de precio (mayor volatilidad) y cae cuando la opción vence. Vega pertenece al grupo griego utilizado en el análisis de opciones. Algunos operadores también los utilizan para protegerse contra la volatilidad implícita. Si una opción vega es mayor que el margen de ofertas solicitado, se dice que la opción ofrece un margen competitivo. Lo opuesto también es cierto. Vega también nos dice cuánto puede fluctuar el precio de la opción en función de los cambios en la volatilidad del activo subyacente.

Volatilidad implícita

Vega mide el cambio de precio teórico para cada movimiento de un punto porcentual en la volatilidad implícita. La volatilidad implícita se calcula utilizando un modelo de valoración de opciones que determina qué precios de mercado actuales están estimando la volatilidad de los activos subyacentes en el futuro. Dado que la volatilidad implícita es una proyección, puede desviarse de la volatilidad real en el futuro.

Así como los movimientos de precios no siempre son uniformes, tampoco lo es vega. Vega cambia con el tiempo. Por lo tanto, es monitoreado regularmente por los traders que lo utilizan. Como se mencionó, las opciones que están a punto de caducar tienden a tener vegas más bajas en comparación con opciones similares que tienen más tiempo de caducar.

Muestra de Vega

Si una opción vega excede el margen solicitado de ofertas, se dice que la opción ofrece un margen competitivo. Lo opuesto también es cierto.

Vega también nos dice cuánto puede fluctuar el precio de la opción en función de los cambios en la volatilidad del activo subyacente.

Suponga que una acción hipotética de ABC se cotiza a $ 50 por acción en enero y la opción de compra de febrero tiene un precio de oferta de $ 1,50 y una opción de compra de $ 1,55. Suponga que la opción es 0.25 vega y la volatilidad implícita es 30%. Las opciones de compra ofrecen un diferencial competitivo: el diferencial es menor que el vega. Eso no significa que la opción sea una buena operación o que genere beneficios para el comprador de la opción. Esta es solo una consideración, ya que entrar y salir de operaciones puede ser más difícil o costoso debido a un diferencial demasiado alto.

Si la volatilidad implícita aumenta al 31%, entonces el precio de oferta y el precio de oferta deberían aumentar a $ 1,75 y $ 1,80, respectivamente (1 x $ 0,25 añadido al margen de oferta y demanda). Si la volatilidad implícita disminuyó en un 5%, entonces el precio de oferta y el precio solicitado deberían caer a $ 0.25 por $ 0.30 (5 x $ 0.25 = $ 1.25, deducido de $ 1.50 y $ 1.55). El aumento de la volatilidad hace que los precios de las opciones se muevan de manera cara, mientras que la volatilidad reducida de las opciones disminuye el precio.