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¿Qué es la volatilidad histórica (HV)?

La volatilidad histórica (HV) es una medida estadística de la distribución de los rendimientos de un valor o índice de mercado en particular durante un período de tiempo determinado. Esta medida generalmente se calcula determinando la desviación promedio del precio promedio de un instrumento financiero en el período de tiempo dado. Usar la desviación estándar es la forma más común, pero no la única, de calcular la volatilidad histórica. Cuanto mayor sea el valor histórico de la volatilidad, mayor será el riesgo de seguridad. Sin embargo, esto no es necesariamente un mal resultado porque el riesgo funciona en ambos sentidos: alcista y bajista.

Comprensión de la volatilidad histórica (HV)

La volatilidad histórica no mide específicamente la probabilidad de que se pierda, aunque puede usarse para hacerlo. Lo que mide es qué tan lejos se mueve el precio de un título de su valor promedio.

Para los mercados de tendencia, la volatilidad histórica mide la medida en que los precios negociados cambian desde un precio promedio central o un precio promedio móvil. Esto se debe a que un mercado que tiende a ser fuerte pero fluido puede tener una baja volatilidad a pesar de que los precios fluctúan significativamente con el tiempo. Su valor no cambia significativamente de un día a otro, pero cambia de valor a un ritmo constante a lo largo del tiempo.

Esta medida a menudo se compara con la volatilidad implícita para determinar si los precios de las opciones están sobrevalorados o infravalorados. La volatilidad histórica también se utiliza en todo tipo de valoraciones de riesgo. Las acciones con una volatilidad históricamente alta generalmente requieren una mayor tolerancia al riesgo. Y los altos niveles de volatilidad requieren niveles de stop-loss más amplios y posiblemente mayores requisitos de margen.

Aparte del precio de las opciones, HV se utiliza a menudo como entrada en otros estudios técnicos como las Bandas de Bollinger. Estas bandas se estrechan y expanden alrededor de un medio central en respuesta a cambios en la volatilidad, medida por desviaciones estándar.

Usando la volatilidad histórica

La volatilidad es un mal contrato, pero muchos traders e inversores pueden obtener mayores ganancias cuando la volatilidad es mayor. Después de todo, si una acción u otro valor no se mueve, tiene una baja volatilidad, pero también un bajo potencial para generar ganancias de capital. Y en el otro lado de ese argumento, una acción u otro valor que tenga un nivel muy alto de volatilidad pero a un costo enorme podría tener un potencial de ganancias enorme. Su potencial de pérdida también sería grande. El momento de cualquier operación debe ser perfecto, e incluso una llamada de mercado adecuada podría perder dinero si las grandes oscilaciones de los precios activan la seguridad de la llamada de margen o stop-loss.

Por lo tanto, los niveles de volatilidad deberían estar en algún punto intermedio, y ese medio varía de un mercado a otro e incluso de una acción a otra. Las comparaciones entre valores de pares pueden ayudar a determinar el nivel de volatilidad que es «normal».