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Portfolio Management/ Inversión

Definición del coeficiente de información (IC)

¿Qué es el coeficiente de información (IC)?

El coeficiente de información (IC) es una medida que se utiliza para evaluar la habilidad de un analista de inversiones o un administrador de cartera activo. El coeficiente de información muestra qué tan cerca se ajustan las proyecciones financieras del analista a los resultados financieros reales. El IC puede oscilar entre 1.0 y -1.0, donde -1 indica que los pronósticos del analista no tienen nada que ver con los resultados reales y 1 indica que los pronósticos del analista coincidieron perfectamente con los resultados reales.

Conclusiones clave

  • El coeficiente de información (IC) es una medida que se utiliza para evaluar la habilidad de un analista de inversiones o un administrador de cartera activo.
  • Un IC de +1.0 representa una predicción perfecta de los rendimientos reales y un IC de 0.0 no muestra una relación lineal. Un IC de -1.0 indica que el analista siempre falla en hacer una predicción correcta.
  • No es necesario confundir el IC con el índice de información (IR). SI es una medida de la habilidad de un administrador de inversiones, comparando los rendimientos excesivos de un administrador con la cantidad de riesgo asumido.

Es la Fórmula para el IC


IC

=

(

2

×

Proporción adecuada

)

1

dónde:

Proporción adecuada

=

Porcentaje de predicciones realizadas

correctamente por el analista

begin {alineado} & text {IC} = (2 times text {Sintaxis correcta)} – 1 \ & textbf {donde:} \ & text {Sintaxis correcta} = text {Predicciones de sintaxis hechas } \ & text {correcto por analista} \ end {alineado} IC=(2×Proporción adecuada)1dónde:Proporción adecuada=Porcentaje de predicciones realizadascorrectamente por el analista

Explique el coeficiente de información

El coeficiente de información describe la correlación entre la rentabilidad prevista y la rentabilidad real de las acciones, que a veces se utiliza para medir la contribución de los analistas financieros. Un IC de +1,0 muestra una relación lineal perfecta entre los resultados predichos y los resultados reales, y un IC de 0,0 no muestra una relación lineal. Un IC de -1.0 indica que el analista siempre falla en hacer una predicción correcta.

Un puntaje de coeficiente de información (IC) cercano a +1.0 sugiere que el analista tiene una gran habilidad para pronosticar. Pero, en realidad, si la definición de «correcto» es que la predicción del analista coincidió con la dirección (hacia arriba o hacia abajo) de los resultados reales, entonces las posibilidades de obtener el pronóstico correcto son 50/50. Por lo tanto, incluso se podría esperar que un analista que no tuviera ninguna habilidad tuviera un IC de aproximadamente 0, lo que significa que la mitad de los pronósticos fueron correctos y la mitad incorrectos. Una puntuación cercana a 0 revela que las habilidades de pronóstico del analista no son mejores que los resultados que podrían lograrse por casualidad, lo que sugiere que los CI rara vez se acercan a -1.

No es necesario confundir el IC con el índice de información (IR). SI es una medida de la habilidad de un administrador de inversiones, comparando los rendimientos excesivos de un administrador con la cantidad de riesgo asumido.

El IC y el SI son componentes de la Ley Básica de Gestión Activa, que establece que el desempeño de un gerente (RI) depende del nivel de habilidad (IC) y su amplitud, o con qué frecuencia se utiliza.

Ejemplo del coeficiente de información

Para un ejemplo hipotético, si un analista de inversiones hizo dos predicciones y encontró dos correctamente, el coeficiente de información sería:


IC

=

(

2

×

1

.

0

)

1

=

+

1

.

0

begin {alineado} & text {IC} = (2 horas 1.0) – 1 = +1.0 \ end {alineado} IC=(2×1.0)1=+1.0

Si las predicciones de los analistas fueran correctas solo la mitad del tiempo, entonces:


IC

=

(

2

×

0

.

5

)

1

=

0

.

0

begin {alineado} & text {IC} = (2 times 0.5) – 1 = 0.0 \ end {alineado}

IC=(2×0.5)1=0.0

Sin embargo, si es así. ninguna de las predicciones fue correcta, entonces:


IC

=

(

2

×

0

.

0

)

1

=

1

.

0

begin {alineado} & text {IC} = (2 horas 0.0) – 1 = -1.0 \ end {alineado} IC=(2×0.0)1=1.0

Límites del coeficiente de información

El CI solo tiene sentido con analistas que hacen una gran cantidad de predicciones. Esto es así si solo hay una pequeña cantidad de predicciones, una probabilidad aleatoria puede explicar muchos de los resultados. Entonces, si solo se hacen dos predicciones y ambas son correctas, el coeficiente de información es +1.0. Sin embargo, si el IC a o cerca de +1.0 ha hecho varias docenas de predicciones, entonces es mucho más atribuible a la habilidad que al azar.