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¿Qué es un depósito en dos divisas?

El depósito de doble moneda (o GMP) es un instrumento financiero que está estructurado para ayudar al depositante a aprovechar las diferencias relativas entre dos monedas. Permite a un cliente bancario realizar un depósito en una moneda y retirar el dinero en una moneda diferente si es ventajoso hacerlo. Estos productos también se denominan producto de moneda dual o servicio de moneda dual.

El GMP combina un depósito de dinero o del mercado monetario con una opción de cambio de divisas. Debido al riesgo cambiario, los depósitos duales en moneda ofrecen tasas de interés más altas.

Conclusiones clave

  • Los depósitos en doble moneda son un producto de inversión estructurado que consta de dos monedas diferentes.
  • Combinan un depósito y una opción de moneda, lo que permite al cliente depositar fondos en una moneda y retirarlos en otra.
  • Estos instrumentos ponen en riesgo a un depositante / inversor y una recompensa potencial en los mercados de divisas.

Cómo funciona el depósito de moneda dual

A pesar de su nombre, un depósito en dos divisas no es un depósito en el sentido de que el capital está en riesgo. Un depósito en dos divisas es un producto estructurado que consta de un depósito fijo y una opción. Por tanto, el depósito en dos divisas es un derivado con una combinación de depósito en efectivo y opción de cambio. El inversor utilizará este producto con la esperanza de obtener mayores rendimientos a partir de mejores intereses pagados por una moneda en comparación con la otra, y por cambios relativos en la moneda. Sin embargo, también es cierto que el inversor debe estar preparado para aceptar mayores riesgos de que estos mismos cambios de moneda operen desfavorablemente.

Después de la repatriación de la moneda, en el momento en que se retira el depósito, el inversor puede recuperar menos de la inversión inicial, incluso después de tener en cuenta los intereses. Por lo tanto, es mejor pensar en él como un producto de inversión con todos los riesgos asociados. .

Las BPM suelen ser productos a corto plazo para inversores que desean exponerse a dos divisas. El capital no es un producto de inversión defensivo. Ambas partes deben acordar los términos que incluyen los montos de inversión, las monedas involucradas, el vencimiento y el precio de ejercicio. Los intereses se devengan en la moneda de origen, pero el principal tiene la posibilidad de realizar el pago en la segunda moneda, si la contraparte ejerce la opción. En esencia, se trata de un depósito que crea riesgo de tipo de cambio para el inversor, a diferencia del riesgo de cambio de moneda.

Un ejemplo del depósito de divisas de Dios

El punto de venta de los depósitos en dos divisas es la oportunidad de obtener tasas de interés mucho más altas. El riesgo para el inversor es que la inversión se pueda convertir a una moneda diferente si la contraparte opta por ejercer su discreción. Si esa moneda es dinero que al inversor no le importa tener, entonces no es un riesgo sustancial a asumir. Sin embargo, el riesgo es que la inversión deba convertirse nuevamente a la moneda nacional en el futuro con un tipo de cambio menos favorable. El inversionista puede optar por mantener estos fondos en moneda extranjera con la esperanza de que el tipo de cambio eventualmente se mueva a su favor, o cambiarlos inmediatamente, tal vez con pérdidas, para liberar los fondos para operaciones futuras.

Si un inversor vive en el país B pero sabe que el interés a corto plazo es más favorable en el país A, preferiría invertir su dinero en el país A, donde podría obtener mejores ganancias. Sin embargo, si el inversionista siente que el tipo de cambio de la moneda de un país A se moverá en su contra durante la vida del depósito, el inversionista puede protegerse contra ese riesgo con una opción de moneda de depósito dual. Al vencimiento, la contraparte reembolsará al inversor en su moneda local. La desventaja, por supuesto, es que si el tipo de cambio se mueve en la dirección opuesta, sería más rentable permanecer en la moneda del País A y repatriar los fondos después de que el depósito haya vencido.

Si bien el inversionista aún recibe la misma cantidad contratada en el contrato de depósito, creando un piso de valor esencialmente infravalorado, surge un problema cuando llega el momento de repatriar esos fondos. El tipo de cambio puede ser menos favorable que al comienzo del depósito, y el inversionista recibirá menos de lo que hubiera recibido de otra manera, quizás menos que la cantidad invertida.