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¿Qué son los derechos cum?

Los derechos acumulados (o «con» derechos) permiten a un accionista récord suscribirse a una oferta de derechos declarada por una empresa. Los propietarios de acciones con derechos acumulados pueden comprar nuevas acciones, generalmente a un precio más bajo que el precio actual de mercado de las acciones en cuestión. Además, los derechos en sí mismos tienen valor más que el valor de las acciones existentes.

Conclusiones clave

  • Los derechos acumulados (o «con» derechos) permiten a un accionista récord suscribirse a una oferta de derechos declarada por una empresa.
  • Los derechos antiguos son acciones que han permitido al tenedor comprar acciones al precio ya cotizado.
  • Cuando una empresa ofrece a sus accionistas derechos para comprar nuevas acciones con descuento para conservar su propiedad proporcional (es decir, sin dilución), estos valores se denominan derechos acumulados.
  • Una bonificación acumulada describe una acción denominada por el comprador del derecho a recibir la bonificación actual cuando se produce esta bonificación; aumenta el número total de cuotas de mercado.
  • La bonificación acumulada indica una buena salud de las acciones, lo que facilita la compra y la venta.

Cómo funciona Cum Rights

Cuando una empresa ofrece a sus accionistas derechos para comprar nuevas acciones con descuento para conservar su propiedad proporcional (es decir, sin dilución), estos valores se denominan derechos acumulados. Los derechos son a corto plazo, generalmente de 30 a 45 días, y pueden negociarse. La siguiente fórmula calcula un valor acumulado:

Valor = (precio de mercado de valores – precio de suscripción) / (número de derechos necesarios para comprar una acción + 1)

El +1 en el denominador a la espera de una caída en el precio de mercado cambia la fecha en que estaba o el primer día que la acción cotiza sin derechos.

Cuando una empresa anuncia un bono, también anuncia la fecha registrada de emisión.

Consideraciones Especiales

Los derechos acumulados están sujetos a la regla NYSE 703.03 y las reglas NASDAQ 4310 (c) y 4320 (e) con respecto a los períodos de notificación previa, los precios de suscripción propuestos, las fechas de vencimiento y otra información relevante para que un accionista tome una decisión. La SEC requiere la presentación del Formulario S-1, una declaración registrada de oferta de derechos.

Cum Rights vs Ex-Rights

Las acciones que se negocian con derechos acumulados permiten nuevos compradores en lugar de vendedores, los derechos que aún no se han distribuido pero que están declarados. Las acciones de los derechos acumulados son derechos que aún están disponibles. Por otro lado, se han transferido, ejercido o vencido acciones de derechos anteriores. Los derechos antiguos son acciones que han permitido al tenedor comprar acciones al precio ya cotizado.

Bono de semen

Un semen es un signo de un bono de empresa saludable. Este bono describe una acción denominada por el comprador del derecho a recibir el bono actual cuando se produce este bono; aumenta el número total de cuotas de mercado.

Por ejemplo, si una empresa anteriormente tenía 5 millones de acciones y emitía una bonificación de 3: 1, la empresa recibirá 15 millones de acciones emitidas. Con los 5 millones de acciones anteriores + 15 millones de acciones adquiridas, ahora hay un total de 20 millones de acciones. Cuando esto sucede, una empresa debe dividir la nueva cantidad total de acciones; esto se llama una dilución de la equidad. Las ganancias por acción o el EPS de la empresa ahora disminuirán a medida que haya aumentado el número de acciones y las ganancias permanecerán iguales. Cuando esto sucede, se vuelve más fácil comprar y vender acciones.

Ejemplo de derechos cum

XYZ Company posee 10 millones de acciones ordinarias en circulación y está emitiendo 5 millones de acciones adicionales a través de ofertas de derechos. Las acciones se cotizan a 51 dólares por acción y los derechos tienen un precio de suscripción de 48 dólares por acción. Se requieren dos derechos para comprar una acción.

Valor de la acumulación correcta = ($ 51 – $ 48) / (2 + 1) = $ 1