¿Qué son los derechos de etiqueta?
Los derechos de etiquetado, también conocidos como «derechos de venta conjunta», son obligaciones contractuales que se utilizan para proteger a un accionista minoritario, generalmente en una medida de capital de riesgo. Si un accionista mayoritario vende su acción, le da al accionista minoritario el derecho a participar en la transacción y vender su participación minoritaria en la empresa. Las etiquetas obligan efectivamente al accionista mayoritario a incluir las participaciones del titular minoritario en las negociaciones para ejercer el derecho de etiquetado.
Conclusiones clave
- Los derechos de etiquetado son obligaciones contractuales para proteger a un inversor minoritario en una empresa o empresa de nueva creación.
- Los derechos de etiquetado se utilizan principalmente para garantizar que se tenga en cuenta a un accionista minoritario durante las ventas de una empresa.
- Aseguran una mayor liquidez para los accionistas minoritarios.
- Los inversores minoritarios tienen derecho al mismo precio y condiciones que el inversor más grande cuando se venden las acciones.
Comprensión de los derechos de etiqueta
Los derechos de etiquetado son derechos negociados previamente que involucran a un accionista minoritario en la emisión de la emisión inicial de una empresa. Estos derechos permiten que un accionista minoritario venda su acción si un accionista mayoritario está negociando la venta de su acción. Los derechos de etiquetado prevalecen en las nuevas empresas y otras empresas privadas con un gran potencial de crecimiento.
Los derechos de etiquetado permiten a los accionistas minoritarios aprovechar una medida que reúne a un accionista más grande, a menudo una institución financiera muy atractiva. Los grandes accionistas, como las empresas de capital de riesgo, suelen tener una mayor capacidad para buscar compradores y negociar las condiciones de pago. Por lo tanto, los derechos de etiquetado brindan más liquidez a los accionistas minoritarios. Vender acciones de capital privado es extremadamente difícil, pero los accionistas mayoritarios a menudo pueden facilitar las compras y ventas en el mercado secundario.
Ejemplo de derechos de etiqueta
Los cofundadores, los inversores ángeles y las empresas de capital de riesgo a menudo confían en los derechos de etiquetado. Por ejemplo, supongamos que tres cofundadores lanzan una empresa de tecnología. El negocio está prosperando y los cofundadores creen que han creado el concepto lo suficiente como para escalar. Luego, los cofundadores buscan inversiones externas en forma de una ronda de semillas. Un inversionista ángel de capital privado ve el valor de la empresa y ofrece comprar el 60% de la misma, y requiere una gran cantidad de capital para compensar el riesgo de invertir en la pequeña empresa. Los cofundadores aceptan la inversión, convirtiendo al inversor ángel en el mayor accionista.
El inversor se centra en la tecnología y tiene relaciones importantes con algunas de las empresas públicas de tecnología más grandes. Los cofundadores de la startup saben de esto y, por lo tanto, negocian los derechos de etiquetado en su acuerdo de inversión. El negocio crece de manera constante durante los próximos tres años, y el inversionista ángel, feliz con su retorno de la inversión en papel, ve al comprador de su capital entre las grandes empresas de tecnología.
El inversionista encuentra un comprador que quiere comprar la participación total del 60% por $ 30 la acción. Los derechos de etiquetado negociados por los tres cofundadores les dan la posibilidad de incluir sus acciones en la venta. Los inversores minoritarios tienen derecho al mismo precio y condiciones que el inversor más grande. Por lo tanto, los tres cofundadores, haciendo uso de sus derechos, venden efectivamente sus acciones por $ 30 cada una.
