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¿Qué es una derivada meteorológica?

Un derivado meteorológico es un instrumento financiero utilizado por empresas o individuos para protegerse contra el riesgo de pérdidas relacionadas con el clima. Un vendedor de derivados meteorológicos acepta asumir el riesgo de desastre como compensación de la prima. Si no se producen daños antes de que expire el contrato, el vendedor obtendrá una ganancia y, en caso de clima imprevisto o inclemente, el comprador del derivado reclamará el monto acordado.

Conclusiones clave

  • Un derivado meteorológico es un instrumento financiero utilizado por empresas o individuos para protegerse contra el riesgo de pérdidas relacionadas con el clima.
  • Operan en el mostrador (OTC), a través de corredores y a través de intercambios.
  • Los derivados climáticos funcionan como un seguro, pagando a los titulares de contratos si ocurren eventos climáticos o se incurren en pérdidas debido a ciertos eventos relacionados con el clima.
  • La agricultura, el turismo y los viajes, y la energía son solo algunos de los sectores que utilizan derivados climáticos para mitigar los riesgos climáticos.

Comprensión de las derivadas meteorológicas

La rentabilidad y los ingresos de casi todas las industrias (agricultura, energía, entretenimiento, construcción, viajes y más) dependen en gran medida de las altas temperaturas, las lluvias y las tormentas. El clima imprevisto rara vez resulta en ajustes de precios que compensan por completo la pérdida de ingresos, lo que hace que los derivados climáticos, valores que permiten a las empresas protegerse contra la posibilidad de un clima que podría afectar negativamente a su negocio, son inversiones cruciales para muchos.

Los derivados meteorológicos, como los negocios hidroeléctricos o los que gestionan eventos deportivos, pueden utilizar derivados meteorológicos como parte de una estrategia de gestión de riesgos. Mientras tanto, los agricultores pueden usar derivados del clima para protegerse contra malas cosechas causadas por demasiada o demasiada lluvia, cambios repentinos de temperatura o vientos destructivos.

Se estima que casi el 20% de la economía estadounidense se ve afectada directamente por el clima.

En 1997, los derivados climáticos comenzaron a cotizar en el mercado extrabursátil (OTC) y, en unos pocos años, se convirtieron en una industria cotizada en bolsa de 8.000 millones de dólares y algunos fondos de cobertura los trataron como una clase de inversión. La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) enumera contratos de futuros para unas pocas docenas de ciudades, la mayoría de ellas en los EE. UU.

Los futuros meteorológicos de CME son contratos estandarizados, a diferencia de los contratos OTC, que se negocian públicamente en el mercado abierto en un entorno de tipo subasta electrónica, con negociación de precios continua y transparencia total de precios. Los inversores a los que les gustan los derivados meteorológicos valoran su baja correlación con los mercados tradicionales.

Tipos de derivadas meteorológicas

Las derivadas meteorológicas generalmente se basan en un índice que mide un aspecto particular del clima. Por ejemplo, un índice podría ser la precipitación total durante un período específico en una ubicación determinada. Otra se puede hacer la cantidad de veces que la temperatura desciende por debajo del punto de congelación.

Un índice climático para los derivados del clima se llama grados día de calentamiento o HDD. En los contratos de HDD, cada día que la temperatura diaria promedio cae por debajo de un punto de referencia preestablecido durante un período específico, el volumen del evento se registra y se agrega a un recuento acumulativo. La cifra final determina si el vendedor paga o recibe el pago.

Derivados climáticos vs seguros

Los derivados climáticos son similares a los seguros pero diferentes a ellos. El seguro para eventos climáticos catastróficos cubre baja probabilidad como huracanes, terremotos y tornados. Por el contrario, los derivados cubren eventos de mayor probabilidad, como veranos más secos de lo esperado.

Los seguros no protegen contra la disminución de la demanda derivada de un verano ligeramente más húmedo que el promedio, por ejemplo, pero los derivados climáticos pueden hacerlo. Dado que los derivados climáticos y los seguros cubren dos posibilidades diferentes, una empresa puede estar interesada en comprar ambas.

Además, dado que el contrato está basado en índices, los compradores de derivados climáticos no tienen que demostrar una pérdida. Para cobrar el seguro, por otro lado, se deben demostrar los daños.

Derivados climáticos vs derivados de materias primas

Un punto importante que distingue a los derivados de servicios públicos / materias primas (energía, electricidad, agricultura) de los derivados del clima es que el primer conjunto permite la cobertura a un precio basado en un tamaño específico, mientras que el segundo permite la cobertura para el uso o resultado real, instantáneamente independiente.

Por ejemplo, el precio de X barriles de petróleo crudo o X bushels de maíz se puede bloquear comprando futuros de petróleo o de maíz, respectivamente. Pero si se permiten los derivados climáticos, se puede cubrir el riesgo general de rendimiento y uso.

La caída de temperatura por debajo de los 10 grados causará un daño total a una cosecha de trigo, pero la lluvia del fin de semana en Las Vegas afectará los recorridos por la ciudad. Por lo tanto, se prefiere una combinación de derivados climáticos y materias primas para la mitigación general del riesgo.